השוק

השוק בהלם: כלי AI חדש ממוטט מניות של חברות ענק

עוד יום שחור לחברות התוכנה: המשקיעים מוכרים בפאניקה וכל האצבעות מופנות לכיוון אחד - הצ'אטבוט הפופולארי שצובר תאוצה. האם זו תחילת מהפכה שתשנה את תעשיית התוכנה לנצח, או סתם סערה בכוס מים שיוצרת הזדמנות קנייה היסטורית?

רוי שיינמן | 4/2/2026 8:56

שינוי דרמטי קורה כרגע בשוק ההון - ומי שלא שם לב עלול להיות מופתע כשיבדוק את תיק ההשקעות או הפנסיה שלו. יום שלישי האחרון היה יום שחור לחברות תוכנה בכל העולם המערבי.

המניות של ענקיות כמו תומסון רויטרס, RELX וולטרס קלובר איבדו בין 13% ל-18% ביום אחד - והסיבה ברורה לכולם.

כל האצבעות מופנות לכלי החדש של חברת אנתרופיק, שהשיקה ביום שישי את "קלוד קוורק" - סוכן בינה מלאכותית שיודע לבצע משימות אוטומטיות בתחומי המשפט, השיווק, המכירות וניתוח נתונים. במילים פשוטות: מה שעד לפני שבוע דרש צוות של אנשי מקצוע, עכשיו אפשר לבצע באמצעות בוט. ולמשקיעים זה מספיק כדי ללחוץ על כפתור "מכירה".

תומסון רויטרס, בעלת מאגר המידע המשפטי הענק Westlaw, צנחה ב-18% ביום אחד - הירידה היומית הגדולה ביותר בהיסטוריה שלה. זה לא רק יום רע-– זו נפילה שמעמידה את המניה ברמות הנמוכות ביותר מאז יוני 2021.

מתחילת השנה, המניה איבדה כבר 33%. בלונדון, RELX איבדה 14%, וולטרס קלובר ירדה ב-13%. RELX, שהייתה פעם אחת הכוכבות של שוק התוכנה האירופי, מצאה את עצמה במחצית מהשווי שהיה לה בפברואר אשתקד.

אבל זה לא נעצר במשרדי עורכי דין. חברות כמו Factset Research, Morningstar, LegalZoom ואחרות ספגו ירידות של 10%-20%. גם ענקיות הטכנולוגיה האמריקאיות לא היו חסינות: אנבידיה ירדה ב-2.8%, מטא ב-2.1%, מיקרוסופט ב-2.9% ואורקל ב-3.4%. מדד S&P 500 סיים את המסחר בירידה של 0.84%, והנאסד"ק צלל ב-1.43%.

בישראל יש מספר מניות תוכנה ענקיות שנסחרות בוול סטריט, וגם הן מדממות: מניית מאנדיי, אחת מחברות התוכנה הישראליות המובילות, איבדה 31% מתחילת השנה. וויקס ירדה ב-25%, ופייבר צנחה ב-19%. כל אלה חברות שהיו אמורות ליהנות מעידן ה-AI, אבל בפועל הן מגלות שהן עלולות להיות אחת הקורבנות שלו.

מייק ארצ'יבלד, מנהל תיקים ב-AGF Investments, הסביר: "השוק יורה קודם ושואל אחר כך". משקיעים מבינים שאם AI יכול להחליף עורכי דין, אנליסטים, אנשי מכירות או מתכנתים - אז חברות התוכנה שמוכרות להם כלים ושירותים הופכות לפתע הרבה פחות רלוונטיות. והן גם מאבדות את היתרון העסקי המרכזי שלהן: לגבות כסף לפי כמות המשתמשים.

ג'ונתן מקמולן, אנליסט בשרודרס, הוסיף: "הלחץ במניות התוכנה משקף ויכוח מבני עמוק שהאיץ היום בגלל הכלי החדש של אנתרופיק. המשקיעים מתמחרים מחדש את החברות האלה, כי כבר לא ברור איך הן שומרות על ערך לטווח ארוך כשכלי AI מאפשרים לעשות יותר עם פחות עובדים".

השאלה הגדולה עכשיו היא האם מי שנכנס למניות האלה קונה בהנחה או תופס סכין נופלת. נלסון יו, ראש מחלקת המניות ב-AllianceBernstein, אמר שהוא דווקא מודאג מהריכוזיות בצמיחה הכלכלית - השוק תלוי יותר מדי בהשקעות AI ובהוצאות של ה-10% העשירים ביותר באמריקה. אם השוק ימשיך ליפול, "אפקט העושר נעלם", והצמיחה עלולה להתאדות.

מצד שני, חברות ה-S&P 500 עדיין מציגות רווחיות יציבה - כלומר הכלכלה האמריקאית עדיין חזקה. אבל יו הוסיף אזהרה: "חלקים גדולים בשוק מתומחרים במלואם. כשיש אכזבה קטנה ברווחים, המניה נענשת קשות".

עוד ב-

הקריסה הגדולה: מניות הטק הישראליות מזעזעות את המשקיעים

לכתבה המלאה

בשורה התחתונה: השוק כרגע לא בטוח אם AI הוא חבר או אויב של חברות התוכנה. מי שחושב שהוא יודע לענות על השאלה הזאת - יכול להרוויח כאן כסף. מי שלא - עלול למצוא את עצמו מחזיק בנייר שערכו רק הולך ונשחק.