פאלו אלטו נטוורקס, חברת הסייבר הגדולה בעולם, פרסמה אתמול בלילה דוחות לרבעון השני של שנת הכספים שלה - ועל הנייר, התוצאות נראו טוב. הרווח למניה עמד על 1.03 דולר, מעל לציפייה של 94 סנט.

ההכנסות הגיעו ל-2.59 מיליארד דולר, קצת יותר מהתחזית של 2.58 מיליארד. גם הרווח הנקי זינק - מ-267 מיליון דולר לפני שנה ל-432 מיליון דולר ברבעון הנוכחי.

אבל השוק לא התרגש מהמספרים הטובים. הוא הסתכל קדימה - ומה שהוא ראה לא מצא חן בעיניו.

הנהלת פאלו אלטו הציגה תחזית לרבעון הבא שציבה את הרווח למניה בטווח של 78-80 סנט בלבד, בעוד האנליסטים ציפו ל-92 סנט. זה פער משמעותי, ושוק ההון ידע לתמחר אותו מיד: המניה צנחה כ-7.5% במסחר המאוחר.

מה עומד מאחורי ההאטה ברווחיות? בעיקר עלויות. החברה סיימה לאחרונה שתי עסקאות ענק - רכישת סייברארק הישראלית תמורת 25 מיליארד דולר, הגדולה ביותר בתולדות החברה, ורכישת פלטפורמת הענן, Chronosphere, ביותר מ-3 מיליארד דולר.

למרות זאת, יש מספרים בדוח שכדאי לשים לב אליהם. ה-ARR - ההכנסה החוזרת השנתית מפתרונות אבטחה מהדור הבא - עלה ב-33% לכ-6.3 מיליארד דולר. ה-RPO, שמודד את שווי החוזים העתידיים עם לקוחות, עמד על 16 מיליארד דולר ועבר את הציפיות.

הבנק האמריקאי מורגן סטנלי הגיב לדוחות בהורדת מחיר היעד מ-245 דולר ל-223 דולר - אך שמר על המלצה חיובית למניה. המניה נסחרת כעת בסביבות 152 דולר, כך שמחיר היעד המעודכן עדיין מגלם אפסייד של כ-47%.

הבנק מדגיש שפאלו אלטו ממוצבת היטב בתחומי הבינה המלאכותית והמעבר לפלטפורמות מאוחדות - מגמות שצפויות להאיץ בשנים הקרובות.

למשקיעים ישראלים יש סיבה נוספת לעקוב: פאלו אלטו צפויה לבצע רישום כפול בבורסה בתל אביב בעקבות רכישת סייברארק. אם זה יקרה, היא תהפוך לחברה הגדולה ביותר הנסחרת בבורסה המקומית לפי שווי שוק - ותפתח לציבור הישראלי גישה נוחה יותר למניה ישירות בשקלים.

"ראינו חוזקה מתמשכת במעבר לפלטפורמות, מגמה שמאיצה הודות לבינה מלאכותית - הלקוחות שואפים גם למודרניזציה וגם לסטנדרטיזציה של מערך אבטחת הסייבר שלהם, באופן שתואם את הגישה שלנו", אמר ניקש ארורה, יו"ר ומנכ"ל פאלו אלטו.

"ראינו גם אימוץ עקבי וחזק של אבטחה מבוססת AI, ואנו צופים כי זו תהיה מגמה ארוכת טווח. אנו נרגשים לקבל בברכה את עובדי כרונוספיר (Chronosphere) וסייברארק (CyberArk), שיעזרו לנו להוביל את הצמיחה שלנו בעתיד".

עוד ב-

האנליסט הבכיר: כך הרישום של פאלו אלטו ישפיע על הבורסה

לכתבה המלאה

"שוב הצגנו צמיחה חזקה בשורה העליונה, שלצידה יעילות תפעולית, עם רבעון שלישי ברציפות של שולי רווח תפעולי (non-GAAP) העולים על 30%", אמר דיפאק גולצ'ה, סמנכ"ל הכספים של פאלו אלטו נטוורקס. "אנו מיישמים ב-CyberArk וב-Chronosphere את אותה תוכנית עבודה של מצוינות תפעולית שהנחתה את פאלו אלטו נטוורקס בשנים האחרונות, ומצפים לייצר ערך משמעותי מהמיזוג לאחר השלמת העסקה".