השוק

"מניית הסייבר תזנק ב-20%": התחזית של בית ההשקעות הענק

שוק הסייבר מתמודד עם הגל החדש של חרדת ה-AI, ומניות הסייבר מחקו עשרות אחוזים מתחילת השנה. בדיוק בתוך הכאוס הזה, בנק ההשקעות KeyBanc מחליט לשדרג את קראודסטרייק ולצאת עם מחיר יעד אגרסיבי. מה הם יודעים שהשוק עדיין מפספס?

רוי שיינמן | 21/4/2026 12:37

השבועות האחרונים היו קשים עבור מניות הסייבר. המדד שעוקב אחרי מניות התוכנה ב-S&P 500 ירד כ-26% מתחילת השנה, עם נפילה של כ-1.6% ביום אחד בלבד בסוף השבוע שעבר. קראודסטרייק איבדה כ-4% באותו יום, פאלו אלטו ירדה כ-7%, ודאטאדוג נחתה בכ-3%.

הסיבה: מודל בינה מלאכותית חדש של Anthropic בשם Mythos שמעורר שאלות קשות על עתיד תעשיית הסייבר כולה.

אבל בדיוק כשהמשקיעים מתחילים להטיל ספק, האנליסטים של KeyBanc בוחרים להגדיל את ההימור: הם שידרגו את קראודסטרייק להמלצת "עודף משקל" עם מחיר יעד של 525 דולר - עלייה פוטנציאלית של כ-21% ממחיר הסגירה של 433 דולר ביום שני.

מודל ה-AI של Anthropic, שנחשב לאחד הכלים המתקדמים ביותר שיצאו מעמק הסיליקון, מסוגל לאתר פגיעויות בקוד שמיליוני בדיקות אוטומטיות לא הצליחו לגלות. בדוגמה שחשפה החברה, המודל מצא פגם ישן של 16 שנה בתוכנת וידאו נפוצה מאוד - פגם שנבדק כ-5 מיליון פעמים בלי שאף כלי הצליח לעלות עליו.

Anthropic עצמה הגדירה את Mythos כמסוכן מכדי לשחרר לציבור הרחב, ולכן הנגישות אליו מוגבלת לחברות נבחרות בלבד.

ההשלכות שכרוכות בכך העסיקו השבוע גם את שוקי ההון וגם את ממשל טראמפ: שר האוצר סקוט בסנט ויו"ר הפד ג'רום פאוול כינסו חלק מהבנקים הגדולים בארה"ב לדיון על סיכוני הסייבר שמציב Mythos.

ההיגיון של KeyBanc מעניין. לפי האנליסט אריק הית', ה"איום" הוא בעצם הזדמנות. כאשר מודל AI חזק מספיק מאתר אלפי פרצות אבטחה בתשתיות ארגוניות - פרצות שנמצאו רק בגלל שקראודסטרייק עצמה שותפה לתוכנית הבדיקה של Anthropic - מי שירוויח מזה הוא בדיוק חברות הסייבר.

ה"סיכון הברור ומיידי", לפי הית', ייצור לחץ אמיתי על מנהלי חברות ומנהלי IT להגדיל תקציבי אבטחה. ולמי הם יפנו? לקראודסטרייק.

במילים אחרות: Mythos לא מחסל את חברות הסייבר - הוא מסביר למנכ"לים ולדירקטוריונים למה הם חייבים לשלם יותר עבור אבטחה.

הסיכון הברור הוא שמודלים כמו Mythos יהפכו בסופו של דבר לנגישים יותר ויאפשרו לתוקפים לפעול מהר מאוד - הרבה יותר מהר ממה שחברות הסייבר יוכלו להגיב. אם ייצור התקפות יהיה זול ומהיר, השוק עלול להיות בלתי ניתן לשליטה גם עבור הטובים שבין שחקני האבטחה.

בנוסף, קראודסטרייק עצמה לא יצאה שלמה מהשנה האחרונה: תקרית העדכון הכושל מ-2024 עדיין מהדהדת בקרב מנהלי IT, ובסביבה שבה כל המלצה נמדדת מחדש, יעד של 525 דולר הוא הימור שדורש אמון.

מניות הסייבר האמריקאיות - קראודסטרייק, פאלו אלטו ואחרות - מוחזקות בתיקי השקעות רבים בישראל, בין אם ישירות ובין אם דרך קרנות נאמנות וקרנות השתלמות שחשופות לנאסד"ק. הירידה החדה של כ-26% במדד התוכנה השנה שחקה את התשואות, אבל גם יצרה נקודת כניסה שאנליסטים כמו הית' טוענים שהיא אטרקטיבית.