השוק
מנכ"ל מאנדיי: "ההייפ סביב ה-AI מוצדק - אבל הדרך עוד ארוכה"
דוח חזק, תחזית מעל לציפיות, ומהפכה אסטרטגית - אבל המניה מוחקת חלק ניכר מהעליות המוקדמות. מה אמרו מנכ"ל ערן זינמן וסמנכ"ל הכספים אלירן גלזר לאחר הדוחות ומה הם צופים להמשך?
היום התחיל בצורה מרהיבה עבור מחזיקי מאנדיי: הדוח החזק שפורסם לפני פתיחת המסחר שלח את המניה לזינוק של כמעט 30% במסחר המוקדם. אבל נכון לעכשיו, קצת מעל לשעה מאז פתיחת המסחר, רוב העלייה נמחקה - המניה התמתנה לעלייה של כ-6% בלבד.
התוצאות כאמור היו חזקות: מאנדיי פרסמה הכנסות של 351.3 מיליון דולר ברבעון הראשון - עלייה של 24% לעומת השנה שעברה וכ-12 מיליון דולר מעל ציפיות האנליסטים. הרווח Non-GAAP למניה עמד על 1.15 דולר, לעומת צפי של 0.93 דולר. גם התחזית לשנה המלאה - 1.466-1.474 מיליארד דולר - עקפה את הצפי. על הנייר, כמעט אין תלונות.
בשיחה עם עיתונאים שהתקיימה לאחר פרסום הדוחות, הגדיר זינמן את ההשקה המחודשת של הפלטפורמה כ"השינוי המשמעותי ביותר בערך המרכזי של החברה". מאנדיי עוברת ממודל של תשלום לפי מושבים למודל היברידי שמשלב גם קרדיטים לשימוש ב-AI - ובמילים אחרות, החברה רוצה להרוויח גם כשסוכנים מבצעים עבודה, לא רק כשעובדים אנושיים משתמשים במערכת.
"קיבלנו החלטה אסטרטגית שאנחנו מאמינים במהפכה ומאמינים שהיא תגדל", אמר זינמן. "אנחנו רוצים לתפוס את הקהל שמאמין בזה. אנחנו הולכים על זה בכל הכוח".
הוא לא הסתיר את חוסר הוודאות: "עם זאת, קשה לנו לדעת איך זה ישפיע על המספרים שלנו בשלב הזה".
זינמן גם נשאל האם המודל החדש מבוסס הקרדיטים פוגע בפיצ'רים אחרים שיש בתוך המוצר של מאנדיי? זינמן דחה את החשש. "אין קניבליזציה בתוך המוצר. הלקוחות קונים קרדיטים והם מבוזבזים בכל האזורים של המוצר".
יותר מזה - לדבריו, כיום "חלק משמעותי מהשימוש של לקוח חדש במוצר הוא כבר אייג'נטים. כל המוצר בנוי על זה. אי אפשר להשתמש במאנדיי בלי לקנות קרדיטים". כלומר, ה-AI הוא לא תוספת אופציונלית - הוא הפך לחלק בסיסי מהמוצר.
כשנשאל על הפחד המרכזי שמעסיק משקיעים - שלקוחות יתחילו לבנות מערכות AI עצמאיות ולנטוש את מאנדיי - זינמן השיב: "AI זה הייפ גדול, שבחלקו מוצדק. אבל יש עדיין פער גדול בין הציפיות למציאות". ולגבי הסיכון הקונקרטי: "אנחנו כרגע לא רואים עדויות לכך שלקוחות באמת בונים אפליקציות בעצמם בקנה מידה משמעותי".
הוא הרחיב על כך: "אנשים מגזימים בהערכות שלהם לגבי ההשפעות של הטכנולוגיה. לארגונים לוקח הרבה זמן להסתגל. מי שמנסה נתקל בלא מעט קשיים בהטמעה".
מאנדיי ציינה בדוחות כי היא מאמינה שהיא יכולה להמשיך לצמוח עם מצבת העובדים הנוכחית, כלומר - החברה ככל הנראה לא מתכוונת לגייס עובדים בהיקפים גדולים בתקופה הקרובה. עם כמחצית מהעובדים בישראל, נשאלה השאלה האם הירידה בשער הדולר משפיעה על גיוסים. זינמן ענה שלא - לדבריו, ההחלטות על גיוס מונעות מהיכולת של החברה לצמוח בצורה יעילה, לא משערי חליפין.
שאלה נוספת שעלתה נגעה לרכישות עצמיות של המניה על ידי ההנהלה. מאנדיי השקיעה 553 מיליון דולר ברבעון האחרון ברכישת מניות בשוק - אחד הצעדים האגרסיביים ביותר בתולדות החברה - אך הבכירים עצמם לא רכשו מניות באופן אישי וזאת דווקא אחרי שבשנים האחרונות, כשהמניה עוד נסחרה ברמות שיא, הם מכרו מניות.
"ביטלנו את תכניות המכירה האוטומטיות", הסביר זינמן, "ויכול להיות שנקנה בהמשך. אני עדיין מחזיק מעל 80% מהמניות שלי". ביטול תכניות המכירה הוא אמנם לא רכישה, אבל ייתכן שהוא רומז על הכיוון.
בין היתר, זינמן הודה שמודל הצמיחה ישתנה. כשנשאל אם לקוחות עצמם יגייסו פחות עובדים ככל שה-AI מתפשט, השיב בכנות: "צמחנו מאוד בשנים האחרונות ובמיוחד בשנה האחרונה. אני לא יודע מה תהיה ההשפעה קדימה".
גם בנוגע לגיוס לקוחות חדשים הוא לא צייר תמונה ורודה: "הצמיחה של לקוחות חדשים לא תהיה כפי שהייתה בעבר".
עוד ב-
הסיפור של מאנדיי ב-2026 הוא סיפור של חברה שמנסה להמציא את עצמה מחדש בזמן אמת, בפומבי, עם 250,000 לקוחות על הגב ומשקיעים שצופים מהצד. הדוח של היום הוכיח שהבסיס עדיין מוצק. השאלה הגדולה - האם ההימור האסטרטגי על עידן הסוכנים תצדיק את עצמו - אולי תקבל תשובה ברבעונים הבאים.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
