כשהמצב הגיאופוליטי מסתבך וחברות רבות נמצאות תחת לחץ - יש גם מי שמרוויחות. לאיי.סי.אל גרופ, חברת המינרלים של עידן עופר הנסחרת בתל אביב ובניו יורק, הרבעון הראשון של 2026 ממחיש שהיא בצד שמרוויח.

המכירות של החברה קפצו ב-14% לעומת אשתקד ועמדו על כ-2 מיליארד דולר, הרווח התפעולי זינק ב-27% ל-235 מיליון דולר, וה-EBITDA המתואם עלה ב-15% ל-412 מיליון דולר. הרווח הנקי המתואם גדל ב-26% ל-139 מיליון דולר.

אבל המהלך שבאמת משך תשומת לב בשווקים הוא העלאת התחזית השנתית: איי.סי.אל מעדכנת את יעד ה-EBITDA ל-2026 לטווח של 1.5-1.7 מיליארד דולר, לעומת 1.4-1.6 מיליארד דולר בתחזית הקודמת. בשוק ההון, חברה שמעלה תחזית אחרי רבעון חזק - זה סימן שההנהלה בטוחה שהרוח הגבית לא תיגמר בקרוב.

המגזר שהוביל את הצמיחה הוא האשלג. מחיר האשלג זינק ב-21% לעומת אשתקד ועמד על 362 דולר לטון. לא במקרה: השיבושים במיצרי הורמוז הקשו על תנועת סחורות, שרשראות האספקה היו תחת לחץ ומדינות מייבאות - במיוחד ברזיל, סין והודו - נאלצו להגדיל רכישות כדי להבטיח אספקה.

התוצאה: הכנסות מגזר האשלג זינקו מ-405 מיליון ל-503 מיליון דולר, והרווח התפעולי שם כמעט הוכפל - מ-56 מיליון ל-105 מיליון דולר.

מגזר הזרחן הוסיף גם הוא לתמונה. מחירי הזרחן קפצו ב-21% בתוך הרבעון, ברזיל הגדילה יבוא על רקע חששות מהגבלות ייצוא סיניות, ומחיר הגופרית - חומר גלם קריטי לתעשיית הדשנים - זינק ב-188% לעומת אשתקד. גם מגזר המוצרים התעשייתיים, שמייצר ברום ממי ים המלח, הציג שיפור: הכנסות עלו מ-344 ל-349 מיליון דולר, והרווח התפעולי גדל מ-62 ל-71 מיליון דולר.

אבל לא הכל ורוד בדוחות. מגזר הפתרונות החקלאיים הציג שיפור צנוע בלבד, ודשני ה-WSF (מסיסים במים) ספגו מכה כפולה: עלויות חומרי גלם כמו חנקן ואמוניה טיפסו בחדות, ומנגנון ה-CBAM האירופי - מס פחמן על יבוא - הוסיף עלויות. חסימת מיצרי הורמוז גם היא לא הוסיפה: עלויות השינוע עלו בצורה ניכרת, במיוחד לנתיבי סין והודו.

למשקיעים שמחזיקים מניות איי.סי.אל בתיק או בקרנות הפנסיה - הרבעון הזה הוא חדשות טובות. החברה לא רק הציגה ביצועים חזקים, אלא גם נתנה סימן שהיא מאמינה שהמגמה נמשכת.

עוד ב-

המנהל שוויתר על 6 מיליון שקל: בשביל לעבוד אצל עידן עופר

לכתבה המלאה

עם זאת, חשוב לזכור: חלק לא מבוטל מהרוח הגבית הזו מוזן ישירות מאי היציבות הגיאופוליטית. אם המצב יירגע, מחירי הסחורות עלולים לרדת, ואיתם גם חלק מהרוח החיובית. לפחות לעכשיו, איי.סי.אל קוטפת את הפירות מהסערה שרבים מתקשים להתמודד איתה.