השוק
ב-105 מיליון דולר: מניית השבבים הישראלית מזנקת אחרי הזמנות ענק
יצרנית ציוד הבדיקה לשבבים הישראלית הודיעה על שתי הזמנות ענק - אחת בהיקף 55 מיליון דולר מספק הרכבה ובדיקה מהשורה הראשונה, ושנייה בהיקף של יותר מ-50 מיליון דולר מיצרן זיכרון מוביל - כולן עבור יישומי בינה מלאכותית. למה השוק כל כך מתרגש מההזמנות האלה, ומה זה אומר על שנת 2027 של החברה?
קמטק, יצרנית ציוד בדיקה ומדידה לתעשיית השבבים ממגדל העמק שנסחרת גם בארה"ב, הודיעה על שתי הזמנות גדולות שממחישות עד כמה גל הבינה המלאכותית ממשיך לייצר לה ביקושים אדירים.
ההזמנה הראשונה, בהיקף של 55 מיליון דולר, התקבלה מחברת OSAT מהשורה הראשונה - כלומר ספק שמתמחה בהרכבה ובבדיקה של שבבים עבור יצרניות אחרות - והיא מיועדת ליישומי AI.
במקביל קיבלה קמטק הזמנות בהיקף של יותר מ-50 מיליון דולר ממובילה בתחום זיכרונות ה-HBM, כולן עבור מערכות Hawk שמשמשות גם הן ליישומי בינה מלאכותית. שתי ההזמנות צפויות להיות מסופקות במהלך 2027, מה שמספק לחברה גב עסקי כבר לשנה הבאה.
קמטק היא אחת מחברות הטכנולוגיה הבולטות בבורסה בתל אביב, שמפתחת ומייצרת מערכות לבדיקת פגמים ומדידה של רכיבים על גבי פרוסות סיליקון לאורך תהליך ייצור השבבים.
הלקוחות שלה הם ענקיות התעשייה - יצרניות שבבים, מפעלי ייצור שבבים (foundries) וספקי הרכבה ובדיקה ברחבי העולם. בשנים האחרונות הפכה החברה למרכיב מרכזי בשרשרת האספקה של מהפכת ה-AI, בעיקר דרך פלטפורמת Hawk שלה, שמיועדת לבדיקה של אריזות מתקדמות וזיכרונות HBM - בדיוק הרכיבים שמניעים את שרתי הבינה המלאכותית.
כבר ברבעון הראשון של 2026 דיווחה קמטק על הזמנות חריגות בהיקפן, ובהן הזמנות משתי יצרניות HBM שמייצגות הכנסה צפויה של יותר מ-260 מיליון דולר לשנים 2026 ו-2027. ההזמנות הנוכחיות מחזקות את התמונה הזו ומסבירות מדוע ההנהלה צופה שהמחצית השנייה של 2026 תצמח ביותר מ-25% לעומת המחצית הראשונה.
מה היה בדוחות האחרונים? ברבעון הראשון של 2026 רשמה קמטק הכנסות של 121.7 מיליון דולר, מעט מעל התחזית שלה, עם שיעור רווח גולמי של 51% ורווח נקי (Non-GAAP) של 35.3 מיליון דולר, או 0.70 דולר למניה - מעט מעל ציפיות האנליסטים.
כמחצית מההכנסות ברבעון הגיעו ממוצרים שקשורים ל-AI. עם זאת, שיעור הרווח התפעולי ירד ל-25.5% לעומת 31.5% אשתקד, על רקע גידול בהוצאות והתחזקות השקל מול הדולר. למרות עקיפת התחזיות, המניה ירדה אז בכ-7% בארה"ב - דוגמה לכך שכשהשוק מתמחר ציפיות גבוהות, גם לעקוף את הצפי זה לא תמיד מספיק.
ובכל זאת, התמונה לטווח הארוך עדיין נראית טוב. לאורך 2025 רשמה החברה הכנסות שיא של 496 מיליון דולר, ומתחילת 2026 זינקה המניה בתל אביב בכ-46%. בשנה האחרונה היא הוסיפה כ-95% לערכה.
קמטק נוכחת בתיק כמעט בלי ששמים לב - דרך מדדי הבורסה המובילים ודרך קרנות הפנסיה והגמל שמחזיקות במניות הטכנולוגיה הגדולות בתל אביב. הזמנות שמתפרסות עד 2027 מספקות נראות נדירה להכנסות עתידיות, אך כדאי לזכור שמדובר בחברה שרגישה למחזוריות של תעשיית השבבים ולקצב ההשקעות בתשתיות ה-AI.
מנכ"ל החברה, רפי עמית, מסר: "זרם ההזמנות המתמשך משקף את המומנטום המרגש שאנחנו חווים מתחילת השנה. ההזמנות החדשות הללו הן דוגמה מצוינת לשני הנושאים שהדגשנו בהודעות קודמות: האחד הוא התחזקות העסקים מול חברות ה-OSAT בכל הנוגע לרכיבי AI מסוג 2.5D ו-3D, והשני הוא היכולות המעולות של ה-Hawk לעמוד בדרישות התובעניות ביותר של ייצור HBM.
עוד ב-
קמטק ממוצבת באופן ייחודי לתמוך בביקוש הגובר ליכולות בדיקה ומדידה מתקדמות עבור יישומי בינה מלאכותית. הזמנות אלה מהוות אינדיקציה נוספת להמשך מומנטום עסקי חזק אל תוך 2027".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
