השוק
לקראת פתיחת המסחר: הבורסה תחת לחץ - כך איראן וארה"ב משפיעות
אתמול ת"א ירדה בהובלת הביטוח, הקלינטק והכל בגלל המתיחות המחודשת מול איראן. בוול סטריט ירידות חדות אחרי שמדד המחירים האמריקאי הוכיח שהאינפלציה ממשיכה לעלות ומהר. היום: הסנטימנט שלילי, הכיוון - לא ברור
יום המסחר נפתח בצל שלושה כוחות שלא עוזרים אחד לשני: אינפלציה בארה"ב שממשיכה לעלות, מתיחות מחודשת בין ארה"ב לאיראן, ושוק מניות שכבר כמה ימים מנסה - ולא מצליח - למצוא רצפה.
ת"א 35 ירד ב-1%, ת"א 125 איבד גם כן כ-1%. מדד הביטוח נחתך 2.6% ומדד הקלינטק ירד 4.1%, בהמשך ישיר לחולשה שלהם כל השבוע. מנגד, מדד הנפט והגז קפץ 2.5% - כשחהברות בתחום נהנות ממחירי הנפט שעלו על רקע ההסלמה בהורמוז.
מבטח שמיר נפלה 9.8% אחרי דיווח שחברת הבת שמיר אנרגיה נערכת להנפקה - שוק המניות לא אוהב כשחברות בנות מנפיקות בנפרד, כי זה מדלל את שליטת חברת האם ומורכב לתמחור. טבע, לעומת זאת, הפתיעה לחיוב עם עלייה של 4.2%, גם לאור ההכרזה על פיטורי 250 עובדים - שהשוק פירש כצעד להתייעלות ולחיזוק הרווחיות.
בניו יורק הסתיים אתמול יום קשה: הדאו ירד 1.9%, ה-S&P 500 נחתך 1.6% והנאסד"ק איבד 2%. היו שתי סיבות עיקריות לירידות.
הראשונה, ובולטת יותר: מדד המחירים לצרכן לחודש מאי עלה בשיעור שנתי של 4.2% - הגבוה ביותר מאז מאי 2023, ובהמשך ישיר לנתון של 3.8% באפריל. הגורם המרכזי: מחירי האנרגיה, שזינקו כמעט 4% בחודש אחד בלבד ותרמו כ-60% מכלל האינפלציה.
מדד הליבה, שמנטרל אנרגיה ומזון, עלה 2.9% ובמעט פחות מהצפי - איתות שהלחץ האינפלציוני טרם מחלחל רוחבית לשאר המשק. אבל זה לא מספיק כדי לעשות את הפד מרוצה. הריבית בישיבה השבועית הקרובה תישאר ללא שינוי כמעט בוודאות, אבל שוק החוזים מתמחר כעת סיכוי של כ-40% להעלאת ריבית באוקטובר - לפני שבוע עמד הסיכוי על 45% לדצמבר. הכיוון ברור: הפד מתקרב להחלטה קשה.
הסיבה השנייה: חילופי המהלומות בין ארה"ב לאיראן הסלימו. אחרי שאיראן הפילה מסוק אפאצ'י אמריקאי, טראמפ אמר שאיראן "לקחה יותר מדי זמן" ושארה"ב תפגע בה "קשה מאוד". הרוטציה מחוץ לסקטור ה-AI נמשכת, והדאגה מהנפקות הענק של OpenAI, אנתרופיק וספייס אקס - שמאיימות לשאוב הון מהמניות הגדולות - מוסיפה ללחץ.
ישראל ואיראן נמצאות עוד פעם בסבב. טראמפ מצד אחד לוחץ על שני הצדדים לעצור, ומצד שני מאיים בפגיעה קשה. אם ההסלמה תימשך, מחירי הנפט ימשיכו לעלות ויהיו כוח אינפלציוני נוסף - מה שמסבך עוד יותר את הדיון על ריבית הפד.
אם תגיע רגיעה מהירה, כפי שקרה ביום ראשון, השוק עשוי להתאושש מהר. המשחק הזה - עלייה וירידה עם כל כותרת - הוא המציאות הנוכחית, ומי שמנסה לתזמן את השוק לפיה עלול לגלות שהוא מאחר בשני הכיוונים.
סיפור נוסף שבלט אתמול: חברת הפינטק הישראלית פיוניר מנהלת מגעים מתקדמים להימכר לחברת Nuvei הקנדית בכ-2.7 מיליארד דולר. מניית פיוניר זינקה בתחילה ואז מחקה את רוב העלייה - תגובה שמשקפת את המורכבות.
הסיפור האמיתי: פיוניר הונפקה ב-2021 לפי שווי של 3.3 מיליארד דולר. כלומר, אם העסקה תיסגר, היא תימכר בפחות ממה שהייתה שווה בהנפקה. החברה רווחית, אבל השווי התרסק.
זהו דפוס שחוזר על עצמו בגל החברות הישראליות שהנפיקו ב-2021 - פלייטיקה, סנטינל וואן, קלטורה, ריסקיפייד - כולן הונפקו בשיא האופוריה, כשהריבית האפסית גרמה לשוק לרכוש כל דבר שזז.
כשהריבית עלתה והאופוריה נגמרה, השווי קרס - והמכירה הפכה מניצחון לחלון מילוט. הלקח למשקיעים: כשחברה מכריזה על "אקזיט", שווה לבדוק מול איזה שווי הנפקה, ולא רק את הכותרת.
עוד ב-
מי שחוסך לפנסיה עם חשיפה לארה"ב צריך לדעת: האינפלציה שנשארת גבוהה ושוק העבודה שממישך להיות חזק ביחד מצמצמים את הסיכוי לריבית נמוכה יותר - ומגבירים את הסיכוי להעלאה. זה לא קיץ 2024. כרגע, שמירה על פיזור רחב וסבלנות היא ככל הנראה האסטרטגיה הנכונה יותר מלנסות לתזמן את התנודות.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
