השוק
מאיר שמיר לקראת מהלך ענק: חברת האנרגיה בדרך לבורסה
חברת האנרגיה שבשליטת מבטח שמיר נערכת לגיוס של מאות מיליוני שקלים לפי שווי של 4-5 מיליארד שקל - מה כוללת הפעילות ולמה דווקא עכשיו?
שמיר אנרגיה, חברת האנרגיה שבשליטת קבוצת מבטח שמיר של מאיר שמיר, נערכת להנפקה בבורסה בתל אביב. בכלכליסט דווח כי החברה כבר החלה להכין טיוטת תשקיף ולבחור חתמים, וההנפקה צפויה לצאת לדרך השנה. היעד: גיוס של כ-800 מיליון שקל לפי שווי חברה של עד 5 מיליארד שקל.
מבטח שמיר עצמה, חברת האם הנסחרת כבר היום בבורסה, שווה כ-4.74 מיליארד שקל. כלומר שמיר אנרגיה לבדה צפויה לצאת להנפקה בשווי גבוה מזה של כל הקבוצה שמחזיקה בה. זהו פער שמעיד עד כמה השוק התאהב בענף תחנות הכוח, ולמה מבטח שמיר ממהרת לממש את הערך הזה דרך הנפקה נפרדת.
הנכס המרכזי של החברה הוא תחנת הכוח קסם, הסמוכה לראש העין. מדובר בפרויקט ענק בהיקף של כ-5 מיליארד שקל, תחנה במחזור משולב שתופעל בגז טבעי בהספק של כ-800 מגה-וואט.
התחנה נמצאת בשלבי הקמה, ההפעלה המסחרית צפויה במחצית השנייה של 2029, והיא אמורה ליהנות מהטבות תעריפיות בהיקף מצטבר של מאות מיליוני שקלים לאורך שנות פעילותה. קסם נחשבת לתחנת הכוח הפרטית המתקדמת ביותר מבין אלו שבהקמה בישראל.
לצד קסם, מחזיקה החברה ב-33% מחברת MRC, שרכשה בשנת 2019 את תחנת הכוח אלון תבור מחברת החשמל תמורת 1.9 מיליארד שקל. התחנה פועלת כיום בהספק של 583 מגה-וואט, עם יחידות ייצור נוספות בהקמה.
בצנרת נמצאת גם תחנת הכוח אבשלום, המתוכננת באזור בית ינאי ומבוססת אף היא על גז טבעי, וכן צבר של מאות מגה-וואט בפרויקטים סולאריים ומתקני אגירה בישראל ובאירופה. את תחום האנרגיה בקבוצה מוביל גיא שמיר, המשנה למנכ"ל מבטח שמיר ובנו של מאיר שמיר, בעוד שמיר אנרגיה עצמה מנוהלת בידי ליאור פרבר.
עוד לפני ההנפקה, החברה כבר משכה אליה את הכסף המוסדי הגדול. במרץ האחרון השקיעה פועלים אקוויטי, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק הפועלים בניהול ליאת חזות, כ-270 מיליון שקל בתמורה ל-10% מהמניות, לפי שווי של כ-2.63 מיליארד שקל לפני הכסף. עוד קודם לכן נכנסה כלל ביטוח להשקעה של 306 מיליון שקל לפי שווי נמוך יותר, של 1.2 מיליארד שקל לפני הכסף.
בתוך כשנתיים זינק שוויה המוערך של החברה מ-1.2 מיליארד שקל לטווח של עד 5 מיליארד שקל בהנפקה הצפויה. נכון להיום מבטח שמיר מחזיקה ב-72% מהמניות, כלל ביטוח ב-18% ופועלים אקוויטי ב-10%, ושלושתם צפויים להיות מדוללים בהנפקה אך לרשום עליה תשואה נאה על הנייר.
הסיפור של שמיר אנרגיה הוא חלק ממגמה רחבה שכבר נמצאת בתיקי הפנסיה והחיסכון של כולנו. הביקוש לחשמל בישראל מזנק על רקע הגידול הדמוגרפי ובעיקר על רקע מהפכת ה-AI, שנשענת על חוות שרתים שהן צרכניות ענק של חשמל.
תוכנית הממשלה לאבטחת משק האנרגיה עד 2040 כוללת הקמה של 13 תחנות כוח חדשות מבוססות גז, לצד הרחבה של אנרגיה מתחדשת ואגירה.
המגמה הזו כבר עשתה הון למשקיעים, כשחברות כמו דוראל אנרגיה, אנלייט ונופר אנרגיה זינקו במאות אחוזים.
עם זאת, חשוב לזכור את הצד השני. השוויים בענף נבנים במידה רבה על ציפיות לפרויקטים שעוד לא החלו לייצר חשמל, וקסם תיכנס לפעולה רק ב-2029.
עוד ב-
כל עיכוב רגולטורי, חריגה בעלויות ההקמה או שינוי בתעריפים עלולים לשנות את התמונה. למי ששוקל להשתתף בהנפקה או נחשף אליה דרך קרנות וחסכונות, מדובר בהזדמנות אמיתית, אך כזו שמתומחרת כבר היום במחיר מלא של צמיחה עתידית.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
