השוק

עסקת ענק: החברה עם המפעל באופקים עם רכישה של 40 מיליון שקל

בעלת השליטה החדשה בחברת מוצרי הטואלטיקה הישראלית עם מהלך ראשון: החברה שמייצרת את מגבוני טאצ' ונייר הטואלט שלכם רוכשת 60% מהיבואנית של סנסודיין ומזון לתינוקות. המניה כבר זינקה 94% בשנה האחרונה

רוי שיינמן | 1/7/2026 9:45 עקבו אחרינו בגוגל

מי שעוקב אחרי שניב תעשיות נייר בחודשים האחרונים מזהה דפוס ברור: זו כבר לא חברת מגבונים שקטה שמייצרת נייר טואלט באופקים ומחכה לסוף הרבעון. אחרי שקרן מנור אוורגרין השלימה את רכישת השליטה מידי משפחת ברנט המייסדת, החברה נכנסת לשלב חדש ואגרסיבי הרבה יותר - וההודעה על רכישת גורי היא הסימן הברור ביותר לכך.

שניב רוכשת 60% מהשליטה בחברת גורי תמורת 40 מיליון שקל. גורי היא לא יצרנית אלא יבואנית ומפיצה ותיקה, שפועלת כבר יותר מ-50 שנה בשוק הקמעונאי הישראלי.

הפורטפוליו שלה כולל מוצרים מוכרים: מוצרי היגיינת פה כמו סנסודיין, פרודונטקס ואקווה פרש, לצד מוצרי מזון, מזון בריאות ומזון תינוקות. את כל אלה היא מפיצה לרשתות הקמעונאיות ולרשתות הפארם.

שניב מייצרת מוצרים, וגורי יודעת לייבא ולהפיץ. השילוב מרחיב את שניב אל מדפים ואל קטגוריות שהיא לא נגעה בהן קודם, בעיקר בתחום המזון והטיפוח, ופותח לה ערוצי הפצה חדשים לרשתות. עבור חברה שרוצה לצמוח מעבר לגבולות הנייר והאלומיניום, זו דרך מהירה להיכנס לשוק חדש בלי לבנות אותו מאפס.

יש כאן גם פרט פיננסי ששווה לשים לב אליו. שניב מממנת את העסקה מהכיס שלה, ממקורותיה העצמיים, וגורי התחייבה להשתמש במלוא סכום ההשקעה כדי לפרוע הלוואה קיימת.

המשמעות: עם השלמת העסקה, גורי תיכנס לשניב כשהיא נקייה לחלוטין מחובות. זה הופך את הנכס הנרכש לאטרקטיבי יותר ומקטין סיכון.

גורי היא חברה יציבה, אבל לא חברה שצומחת. מחזור המכירות שלה ב-2025 עמד על כ-254 מיליון שקל, נתון שדווקא ירד קלות לעומת 259 מיליון ב-2024. הרווח הגולמי והתפעולי נשארו יציבים סביב 57 ו-9 מיליון שקל בהתאמה, וה-EBITDA עמד על 9.9 מיליון שקל, ללא שינוי משנה קודמת. חלקה של שניב ברווח הנקי הפרופורמה מסתכם בכ-4.3 מיליון שקל בלבד.

במילים אחרות, שניב לא קונה מנוע צמיחה, אלא עסק ותיק, רווחי ויציב, שאמור לשמש בסיס להרחבה עתידית. הצמיחה, אם תגיע, תלויה ביכולת של שניב לנצל את ערוצי ההפצה של גורי, לא בביצועים הנוכחיים שלה.

איפה זה פוגש את הכיס של המשקיע? מניית שניב כבר עשתה דרך מרשימה: זינוק של 67% מתחילת השנה ושל 94% ב-12 החודשים האחרונים. מי שהחזיק, הרוויח יפה.

השאלה היא האם השוק כבר תמחר את סיפור הצמיחה החדש, או שהוא עדיין בתחילתו. מצד אחד, ההנהלה החדשה מוכיחה שיש לה תיאבון והיא מוכנה לעשות מהלכים מהירים. מצד שני, הזינוק החד במניה משאיר פחות מקום לטעויות, והעסקה עצמה עדיין כפופה לאישור הממונה על התחרות ולתנאים מתלים נוספים, כמקובל.

עוד ב-

ממפעל מגבונים באופקים לזינוק של 100% בבורסה: הטירוף החדש של המשקיעים

לכתבה המלאה

בשורה התחתונה, שניב משדרת שהיא בונה קבוצת מוצרי צריכה רחבה, לא רק מפעל מגבונים. עבור המשקיע, זה סיפור מעניין שכדאי לעקוב אחריו, אך גם כזה שמחירו כבר גבוה. השאלה היא לא אם הכיוון נכון, אלא כמה מהעתיד הזה כבר מתומחר היום.