השוק
מניית אינטל זינקה ב-340%: הערב היא תוכיח אם יש עוד לאן לעלות
ענקית השבבים מדווחת הלילה על תוצאות הרבעון השני, בסיום שנה שבה הממשל האמריקאי ואנבידיה הפכו לבעלי מניות בה והמנכ"ל החדש הפך אותה מסיפור כישלון לכוכבת של וול סטריט. מנגד - רק בחודש האחרון המניה כבר איבדה 27%. המספרים שיקבעו לאן הולכת אינטל
אחרי נעילת המסחר בוול סטריט הערב תפרסם אינטל את דוחות הרבעון השני, ומעטות החברות שנכנסות לדיווח עם פער כה גדול בין הישגי המניה לבין הספקנות שמלווה אותה.
בשנה האחרונה זינקה המניה ב-341%, הביצוע הטוב ביותר שלה מאז שהחלה להיסחר ב-1983. במקביל, רק בחודש האחרון היא צנחה ב-27% והפכה לאחת מעשר המניות הגרועות במדד ה-S&P 500.
הקונצנזוס בוול סטריט מדבר על הכנסות של 14.45 מיליארד דולר, עלייה של כ-12% לעומת הרבעון המקביל, ועל רווח של 22 סנט למניה לעומת הפסד של 10 סנט אשתקד. זו צפויה להיות צמיחת ההכנסות המהירה של אינטל מזה כמעט שש שנים, והשורה התחתונה חוזרת לטריטוריה החיובית. גם הרווחיות הגולמית צפויה להשתפר משמעותית, לכיוון 39% לעומת כ-30% לפני שנה.
מעניין לא פחות הוא מה שקורה מתחת לפני השטח: בשלושת החודשים האחרונים נרשמו 31 עדכוני תחזית רווח כלפי מעלה ואף לא עדכון אחד כלפי מטה מצד האנליסטים. תחזיות ההכנסות עודכנו 30 פעמים כלפי מעלה, גם כן ללא עדכון שלילי אחד. האנליסטים, במילים אחרות, מאמינים.
המהפך התחיל במינויו של ליפ בו טאן למנכ"ל במקום פט גלסינגר. טאן ביצע שינוי אגרסיבי: קיצוצי כוח אדם רוחביים (השבוע אושרו פיטורים נוספים בחטיבת מרכזי הנתונים), מיקוד מחדש בפעילות הליבה - ייצור שבבים - והפיכת חטיבת הפאונדרי מבור ללא תחתית לנכס אסטרטגי.
בדרך הצטרפו שותפים שאיש לא צפה. לפני כשנה רכש הממשל האמריקאי נתח של 10% בחברה, מהלך חריג שהפך את אינטל לנכס אסטרטגי לאומי. בסוף 2025 רכשה אנבידיה כ-4% מהמניות.
במקביל, החברה הצטרפה לפרויקט ה-Terafab של אילון מאסק, חתמה על הסכם ייצור עם טסלה, ולפי דיווחים גוגל הזמינה ייצור של שלושה מיליון שבבי TPU. הנשיא טראמפ אף רמז לעסקה עם אפל.
הסיפור המרכזי הוא דווקא ה-CPU הישן ו"המשעמם". סוכני AI צורכים כוח עיבוד בכמויות אדירות למשימות כמו סריקת מסדי נתונים והפקת מסמכים, ואינטל היא היצרנית הדומיננטית בתחום. ב-KeyBanc מעריכים צמיחה של 25%-30% ביחידות שרתים ב-2026. חטיבת מרכזי הנתונים והבינה המלאכותית צפויה לרשום 5.54 מיליארד דולר, זינוק של 40%.
בינתיים, מדד השבבים SOX איבד 13% ביולי ואף נכנס לרגע לשוק דובי, על רקע חשש שההשקעות בבינה מלאכותית לא יוכלו להימשך בקצב הנוכחי. גם דוחות מצוינים של TSMC לא הצליחו להרים את המניה שלה. בנוסף, מחירי הזיכרון המרקיעים שחקים לוחצים על חטיבת הצרכן של אינטל, שצפויה לצמוח ב-1.5% בלבד.
הסיכון הגדול ביותר הוא התמחור: המניה נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-74, לעומת ממוצע העשור האחרון של 22. לשם השוואה, אנבידיה נסחרת בפחות מ-20 והמדד כולו ב-23.
עוד ב-
אינטל היא מרכיב במדדי S&P 500 ונאסד"ק, שנמצאים בליבת קרנות הפנסיה, קרנות ההשתלמות והמסלולים המחקים של רובנו. תנודה של עשרות אחוזים בענקית שבבים מתגלגלת ישירות לחיסכון של כולנו. ובישראל, אינטל היא אחת המעסיקות והיצואניות הגדולות במשק, כך שהחלטות ההשקעה שלה נוגעות גם לתעסוקה ולייצוא המקומי. שווה להקשיב לשיחת האנליסטים הערב.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
