איש העסקים עופר ינאי וחברת "נופר אנרגיה" שבשליטתו ניצבים בפני טלטלה פיננסית משמעותית, שסובבת סביב חובות עתק של מיליארדי שקלים. במרכז הסערה עומדת עמדתה של רשות ניירות ערך, הטוענת כי החברה הפרה את אמות המידה הפיננסיות שלה מול מחזיקי איגרות החוב (סדרות א' עד ד') במשך שני רבעונים.

המשמעות הדרמטית של קביעה זו היא פתח לדרישה של המחזיקים לפירעון מיידי של חוב בהיקף עצום של 2.2 מיליארד שקל. שורש המחלוקת נוגע לדרך שבה החברה מחשבת את החוב הפיננסי נטו שלה ביחס לרווח התפעולי (EBITDA).

בעוד שנופר מצהירה על חוב נטו של כ-1.06 מיליארד שקל, ברשות מעריכים כי הסכום האמיתי גבוה בהרבה ועומד על לפחות 1.96 מיליארד שקל. כפי שדווח הבוקר (רביעי) בכלכליסט, הפער התהומי הזה נובע מהחלטת החברה לקזז מחישוביה חובות השייכים לפרויקטים בהקמה ולחברות מוחזקות שאינן מאוחדות במאזן.

בעקבות הלחץ, ינאי ייאלץ לכנס את מחזיקי האג"ח ב-5 באוגוסט כדי לבקש מהם להכשיר רטרואקטיבית את שיטת החישוב הייחודית של החברה. מהלך זה שם את הגופים המוסדיים בנקודה בעייתית, שכן רבים מהם מחזיקים במקביל גם במניות נופר, מה שמעלה חשש לניגוד עניינים בהצבעה גורלית כל כך על עתיד החובות.

תגובת נופר אנרגיה: החברה מכחישה בתוקף כל טענה להפרה של אמות המידה הפיננסיות או שטר הנאמנות. לטענתה, שיטת חישוב החוב נשענת על פרשנות כלכלית נכונה ורווחת בתעשייה, אשר גובתה בחוות דעת משפטיות וחשבונאיות מחמירות.

עוד ב-

עופר ינאי בעסקת ענק: הרכישה במאות מיליוני שקלים נחשפת

לכתבה המלאה

בנופר מדגישים כי רשות ניירות ערך לא קבעה שהייתה הפרה, אלא רק הצביעה על אפשרות לפרשנות אחרת לטקסט. אסיפת המחזיקים זומנה ביוזמת החברה ומתוך זהירות מחמירה בלבד כדי להסיר אי-הבהירות, וכל ניסיון להציג את האירוע כהפרת חובות הוא בבחינת הוצאת דיבה.