ספייס איקס רשמה אתמול לילה היסטורי כשפרסמה את הדוח הכספי הראשון שלה כחברה ציבורית. הנתונים היו חזקים מהצפוי, אבל הכותרת האמיתית לא הגיעה מהמספרים אלא מדבריו של אילון מאסק בשיחת המשקיעים, שם הצהיר כי החברה תבנה את כל פעילות הבינה המלאכותית שלה באופן בלעדי על מערכות של אנבידיה.

הדוח הגיע אחרי תקופה קשה במניה. מאז ההנפקה ב-12 ביוני איבדה חברת החלל כ-24% מערכה, ומהשיא שנרשם ב-16 באותו חודש מדובר כבר בצניחה של קרוב ל-50% - מחיקה של כחצי טריליון דולר משווייה. ביום שקדם לדוח נסגרה המניה בעלייה של יותר מ-9% ברמה של 125 דולר, אך במסחר המאוחר כבר נחלשה בכ-7%.

מבחינת התוצאות, החברה הכתה את הצפי כמעט בכל פרמטר. ההכנסות הרבעוניות הסתכמו ב-7.88 מיליארד דולר לעומת קונצנזוס של 6.93 מיליארד, וההפסד למניה עמד על 9 סנט בלבד מול צפי להפסד כפול ומעלה.

ההפתעה נרשמה בכל שלושת מגזרי הפעילות, אך מנוע הרווח האמיתי נותר שירות האינטרנט הלווייני Starlink, שכבר עבר 12 מיליון מנויים. מגזר הבינה המלאכותית, לעומת זאת, ממשיך לצמוח בקצב מרשים בהכנסות אך עדיין שורף מזומנים בהיקפים אדירים.

וכאן נכנס מאסק. בשיחה עם המשקיעים הוא לא הסתפק בשבחים לאנבידיה אלא הצהיר על התחייבות מלאה: ארכיטקטורת Vera Rubin היא לדבריו הטובה ביותר בשוק, והחברה תעבוד "בלעדית עם אנבידיה" בכל הנוגע לשבבי הבינה המלאכותית שלה. מאסק הוסיף כי ספייס איקס צפויה לסיים את השנה עם מעל 2 גיגה-ואט של כוח חישוב, ולהגיע לקרוב ל-10 גיגה-ואט עד סוף השנה הבאה.

מעבר לכך חשף מאסק תוכנית שאפתנית במיוחד: השקת מערכות המחשוב של אנבידיה לא רק על הקרקע אלא גם בחלל, כחלק מפרויקט הלוויינים Starmind שיחל לפעול בשנה הבאה. הרעיון של מרכזי נתונים בחלל מנסה לפתור את מגבלות הקרקע והקירור, אך מדובר בהימור טכנולוגי כביר שטרם הוכח.

ולמה כל זה נוגע לקורא הישראלי? הצהרת הבלעדיות היא בשורה מצוינת עבור אנבידיה, המניה שמככבת במדד S&P 500 ולמעשה בכמעט כל קרן פנסיה, קרן השתלמות או קופת גמל שמנהלת חשיפה למניות זרות. לקוח ענק שמתחייב לרכוש שבבים בהיקפים כאלה מחזק ישירות את שורת ההכנסות של אחת האחזקות המרכזיות בחיסכון של רובנו.

אלא שלצד האופטימיות מרחפים סיכונים. מחר צפויה לפוג תקופת החסימה על מניות בעלי העניין, מהלך שישחרר לשוק עד כ-20% מהמניות - היקף שמגדיל פי שלושה את הסחירות הנוכחית ועלול להכביד על המחיר. במקביל, הוצאות ההון האדירות ושריפת המזומנים בתחום ה-AI ממשיכות להטריד משקיעים החוששים שההשקעות לא יניבו תשואה בקצב הנדרש.

עוד ב-

החל מסוף חודש יולי: התאריכים בהם מניית ספייס אקס עלולה ליפול

לכתבה המלאה

בשורה התחתונה, ספייס איקס סיפקה רבעון חזק והצהרה שמחזקת את מעמדה של אנבידיה, אך קהל המשקיעים יבחן בימים הקרובים אם ההתלהבות תחזיק מול גל ההיצע שבפתח.