השוק
עלייה של 110% מתחילת השנה: המניה הלוהטת בתל אביב מסתבכת?
אחרי שרשמה את התשואה הגבוהה ביותר במדד הדגל והציגה דוחות חזקים במיוחד עם צפי להמשך מרווחים גבוהים, המניה המדוברת סיפקה תפנית מפתיעה בסיום יום המסחר האחרון
.jpeg)
בית ההשקעות הישראלי פסטרנק שהם, ערך סקירה כלכלית שבועית במרכזה נגע בב מדדי המחירים לצרכן שפורסמו בישראל ובארה"ב, ענות בעיצומה ועדיין לא רגוע בגזרה הגיאופוליטית.
"נתחיל בארה"ב- האינפלציה עלתה ב0.1% ברמה החודשית, 3.4% בשנתית, אינפלציית הליבה 0.2% חודשי, 2.5% בשנה האחרונה. לא בטוח שזה מספיק להרגיע את משקיעי האג"ח כאשר התשואה על אג"ח 10 שנים נשארה ברמה גבוה של כ-4.7% והתשואה ל-30 שנה עומדת ברמה של 5.26%. ההסתברות להעלאת ריבית כבר בפגישה הקרובה בחודש ספטמבר עומדת על כ-30% בלבד אבל ההסתברות להעלאת ריבית עד סוף השנה עומדת על כ-75%.
נתון נוסף שהתפרסם השבוע הוא המכירות הקמעונאיות בארה"ב שירדו ב-0.6%- בחישוב ביולי, נמוך בהרבה מתחזית הקונצנזוס שעמדה על 0.1%+. עם זאת,יש לקחת את הנתון בעירבון מוגבל שכן צניחה של 2.2% במכירות קמעונאיות מחוץ לחנויות (nonstore) נבעה ברובה מהקדמת אירוע ה-Prime Day של אמזון לחודש יוני כך שמדובר בפערי עיתוי.
עונת הדוחות בארה"ב קרובה לסיום כאשר כ-90% מהחברות פרסמו דוחות כספיים. הרבעון השני מסתיים כרבעון החזק ביותר בשנים האחרונות עם צמיחת רווחים של כ-50% וצמיחת הכנסות של כ-15%. כאשר בוחנים במבט מעמיק יותר התמונה קצת פחות ורודה (אם כי עדיין מדובר ברבעון מצויין) - 2 חברות - אמזון וגוגל אחראיות לכ-30% מהצמיחה של הרווח בשל סעיף שאינו תזרימי - שערוך השקעות.
באמזון מדובר בעיקר באנטרופיק, בגוגל מדובר בספייס X שהונפקה במהלך הרבעון וכאשר מנטרלים אותם צמיחת הרווח יורדת ל-32% - עדיין חזק מאוד. מגזר נוסף שתרם לעלייה בהכנסות הוא האנרגיה בזכות עליית מחירי הנפט.
נסכם שבארה"ב הכלכלה מפוצלת ל-2: ההשקעות ב-AI, שהן כ-5% מהתוצר, צמחו בכ-23% בחצי שנה ומייצרות את רוב הצמיחה, בעוד כל שאר הכלכלה צומחת בכ-0.5% בלבד. הפריון עולה בלי גידול בסך שעות העבודה מצב שלא נראה בכלכלה צומחת שנים רבות.
עוברים לישראל: גם כאן מדד יולי בלי הפתעות. המדד עלה ב-0.3%, בדומה לציפיות, האינפלציה השנתית ירדה מ-1.6% ל-1.5%. סעיף הנסיעות לחו"ל והטיסות קפץ ב-7.5%, ההארחה והנופש עלו ב-4.1%, התחבורה ב-1.4% והדיור ב-0.7%. מדד מחירי הדירות, שאינו נכלל במדד, עלה ב-0.1% לאחר ירידה של 1.1% בחודש הקודם, והירידה השנתית התמתנה ל-1.5%.
עונת הדוחות בישראל תופסת תאוצה כאשר בשבוע שעבר דיווחו הבנקים הגדולים - תוצאות מצויינות וצפויות: לאומי רשם רבעון שיא עם רווח נקי של 2.83 מיליארד שקל ותשואה להון של 16.3%, והשלים מחצית עם 5.18 מיליארד שקל ויחס יעילות חזק מאוד של 24.7%. הפועלים הציג רווח של 2.49 מיליארד שקל ותשואה של 15%. דיסקונט רשם 1.20 מיליארד שקל ותשואה של 14% והבינלאומי הציג תשואה להון של 16%. מזרחי טפחות ינעל את העונה ביום שני.
עוד דיווחו השבוע החברות הביטחוניות אלביט ונקסט וויזן. אלביט דיווחה על הכנסות של 2.29 מיליארד דולר וצבר שיא של 32 מיליארד דולר, המכסה כשנה וחצי של מכירות. המשקיעים לא התרשמו והמנייה צללה כ-9%
נקסט ויז'ן הכפילה את ההכנסות בחציון ל-155.5 מיליון דולר עם שיעור רווח תפעולי של כ-59% וצבר של 275.2 מיליון דולר. המשקיעים ראו את הירידה בשיעורי הרווחיות ושלחו גם את המנייה לירידות כאשר בחצי השנה האחרונה המנייה מאבדת כ-29%.
סקטור הביטחוניות ביחד עם סקטור הבנייה מציגים את הביצועים החלשים ביותר מבין הסקטורים בת"א בחצי השנה האחרונה - ירידה של כ-23%. דו"ח נוסף שבלט השבוע הוא של חברת הזיקוק בז"ן. החברה נהנית ממרווחי זיקוק גבוהים כאשר המסר של ההנהלה בשיחת הועידה הוא כי גם ברבעונים הקרובים החברה תהנה מהמרווחים הגבוהים.
עוד ב-
המנייה הגיבה בתחילה בעליות נאות אך סיימה את יום המסחר בירידה, ייתכן בשל מימוש רווחים - מדובר בחברה עם התשואה השנתית הגבוהה ביותר במדד ת"א 125 שרשמה עלייה של 110% מתחילת השנה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
