השוק
נורת אזהרה למשקיעים? סמנכ"לית הכספים סירבה להיכנס לתפקיד
אביטל פרלשטיין צ'רני מונתה לסמנכ"לית הכספים של יבואנית המזון שהונפקה לפני כשלושה חודשים, ושבוע לאחר המינוי הודיעה שלא תיכנס לתפקיד. מה הסיבה שנחשפה ומה המשמעות למשקיעים?
אביטל פרלשטיין צ'רני, שמונתה לסמנכ"לית הכספים של תומר מזון, החליטה שלא להיכנס לתפקיד, שבוע בלבד לאחר שהחברה הודיעה על מינויה ועוד לפני יומה הראשון בעבודה.
תחילה תלתה החברה את הפרישה ב"סיבות אישיות", אך בדיווח מיידי לבורסה חשפה את הסיבה האמיתית: פרלשטיין צ'רני הסתייגה מאופן הטיפול החשבונאי במלאי של חברת הבת, תומר יבוא ושיווק מוצרי מזון. בעקבות הביקורת שהעלתה, הורה הדירקטוריון ב-21 באוגוסט על בדיקה מיידית של הנושא ושל השלכותיו האפשריות על הדוחות הכספיים.
סמנכ"ל כספים הוא האדם שאמור לחתום על המספרים ולערוב לאמינותם. כשמי שנבחרה לתפקיד בוחרת לוותר עליו עוד לפני שנגעה בספרים, ובמפורש בגלל התנהלות חשבונאית, זה אות אזהרה למשקיעים.
מטריד לא פחות הוא הרצף: החברה מסרה בתחילה גרסה של "סיבות אישיות", ורק בהמשך הודתה שמדובר בעניין מקצועי מהותי. פער כזה בין ההודעה הראשונה לשנייה הוא בדיוק סוג הדבר שמשקיעים אמורים לשים אליו לב.
אצל חברת ייבוא והפצה, המלאי הוא הנכס התפעולי המרכזי, וההערכה שלו זורמת ישירות לעלות המכר, לרווח הגולמי ולרווח הנקי. וכאן הנתונים חושפים את הרגישות: הרווח הנקי של תומר ב-2025 עמד על כ-3 עד 4 מיליון שקל בלבד, בעוד המלאי נאמד בעשרות מיליוני שקלים.
גם התאמה חשבונאית צנועה יחסית עלולה לכרסם בחלק ניכר מהרווח המדווח, או למחוק אותו. חשוב מכך: הדוחות שנבדקים כעת הם אותם דוחות שפורסמו ב-28 באפריל ושימשו בסיס לתמחור המיזוג לבורסה.
לפרלשטיין צ'רני רקע מקצועי מבוסס: תואר בכלכלה וחשבונאות מאוניברסיטת בר אילן, כהונה כסמנכ"לית הכספים של סייברג'ים קונטרול, וכ-3.5 שנים כסמנכ"לית הכספים של חברת החשמל. קודם לכן שימשה סמנכ"לית הכספים של חברת הקנאביס פארמוקן, שהגיעה לחדלות פירעון.
תומר, שבשליטת דורון קימלוב (המחזיק בכ-71%), לא הונפקה במסלול קלאסי אלא נכנסה לבורסה במיזוג לשלד הבורסאי סיפיה ויז'ן. סיפיה החלה כחברת בינה מלאכותית לניטור נהגים, גייסה 68 מיליון שקל לפי שווי של 354 מיליון שקל ב-2021, ואז קרסה בכ-93%, פיטרה מחצית מעובדיה ומכרה את פעילותה ב-2.8 מיליון דולר בלבד.
בינואר, עם ההודעה על המיזוג, זינקה מניית השלד ב-319% בשבוע. שווי תומר בעסקה הוערך בכ-82 מיליון שקל, ואילו כיום נסחרת החברה לפי כ-138 מיליון שקל, גם לאחר ירידה של 13% בחודש האחרון. את המיזוג ליוותה פירמת מור-לנגרמן, שקיבלה 4% מהמניות.
מעבר לפרשה החשבונאית, תומר ממונפת מאוד: חובה לבנקים גבוה משמעותית מההון העצמי, שעומד על כ-25 מיליון שקל בלבד, והחברה כבר נאלצה לסווג הלוואות כחוב לזמן קצר לאחר שלא עמדה באמות המידה הפיננסיות שקבעו לה הבנקים. מי שרכש את המניה אחרי הזינוק החד עשוי למצוא את עצמו חשוף פעמיים: גם לחברה ממונפת, וגם למספרים שעצם אמינותם נבחנת כעת.
עוד ב-
חשוב לסייג: הבדיקה טרם הסתיימה, החברה הודיעה שתמסור את ממצאיה לציבור, ובשלב זה לא הוכרז על תיקון דוחות. עד שהתמונה תתבהר, זו פרשה שכל מי שמחזיק במניה, או שוקל לקנות אותה, יעשה טוב אם יעקוב אחריה מקרוב.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
