השוק
הכלכלן הישראלי הבכיר טוען: ההשלכות הדרמטיות של בחירות האמצע בארה"ב
הכלכלן הבכיר עפר קליין, סקר את ההשלכות הדרמטיות של בחירות האמצע בארה"ב, מעריך כי בנק ישראל ידחה את הורדת הריבית הבאה לשנה הבאה, ומזהיר: העלאת ריבית בארה"ב כבר בדצמבר נמצאת על השולחן | כל הפרטים
בדיוק שבוע לאחר יום הבחירות בישראל, ארצות הברית הולכת היום לקלפיות בבחירות אמצע הקדנציה - אירוע שצפוי להכתיב את המדיניות הכלכלית העולמית בשנתיים הקרובות. בסקירתו השבועית, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, עפר קליין, משרטט את מפת ההשפעות של האירועים הפוליטיים והמוניטריים על השווקים בישראל ובארה"ב.
על פי קליין, הירידות בבורסה והיחלשות השקל בימים שלאחר הבחירות בישראל משקפות חשש אמיתי בשוק מהתמשכות אי-הוודאות הפוליטית ומהשאלה כמה זמן יידרש להקמת ממשלה מתפקדת.
המצב הפוליטי הנוכחי, מעריך קליין, יבלום את בנק ישראל: "הפיחות בשקל עלול להעלות את תחזית האינפלציה, וחוסר הבהירות התקציבי מקשה להעריך את היקף ההוצאות ואת צורכי המימון. להערכתנו הריבית בישראל לא תשתנה עד שתתבהר התמונה, וההפחתה הבאה תידחה לשנה הבאה".
בארה"ב, הבחירות מהוות במידה רבה משאל עם על נשיאותו של דונלד טראמפ. הסקרים האחרונים מעניקים יתרון ברור לדמוקרטים בבית הנבחרים, בעוד הקרב על הסנאט נותר צמוד במיוחד.
אובדן הרוב באחד מבתי הקונגרס יקשה משמעותית על טראמפ לקדם חקיקה פנימית בנושאי מסים ותקציב, ואובדן הסנאט יגביל את יכולתו לאשר מינויים בכירים, בראשם לבנק המרכזי ולבית המשפט העליון. מנגד, במדיניות החוץ והביטחון יישמר לנשיא מרחב תמרון רחב מאוד.
לאחר יום הבוחר יפחת הלחץ להימנע מזעזועים במחירי הדלק, מה שעשוי להרחיב את חופש הפעולה שלו מול איראן - בין אם להסכם חדש ובין אם למתקפה צבאית נוספת, מה שממשיך להזין את עליות מחירי האנרגיה והסיכונים הגיאופוליטיים.
השבוע האחרון התאפיין בהחלטות של הפד האמריקאי, הבנק המרכזי האירופי (ECB) והבנק המרכזי של יפן להותיר את הריבית ללא שינוי, אך כולם אותתו במקביל על כוונה להעלות אותה בהחלטה הבאה אם לא יחול שינוי מהותי בנתונים. למרות זאת, תשואות האג"ח הממשלתיות ירדו עקב ירידות חדות במניות תחום הבינה המלאכותית (AI), שהעלו חשש מפגיעה במנוע הצמיחה המרכזי של הכלכלה.
בארה"ב, הפד הותיר את הריבית בטווח של 3.75%-4.0% ברוב של 10 מול 2 (שתמכו בהעלאה). הנגיד וורש הדגיש בנאומו את חוזק הפעילות הכלכלית ואת האינפלציה שנותרה גבוהה, ונמנע מלהגדיר את תנאי המימון כהדוקים. בהראל מעריכים כי העלאת ריבית בארה"ב בדצמבר בהחלט נמצאת על הפרק.
בנוסף, וורש הכריז על שינוי מבני במתכונת ישיבות הפד: הבנק אמנם ימשיך לקיים 8 מפגשים בשנה, אך בשנה הבאה רק 7 מהם יוקדשו להחלטות ריבית, וב-2028 המספר יצטמצם ל-6 בלבד - מהלך שירחיב את מרווחי הזמן בין ההחלטות ועלול להגביר את התנודתיות בשווקים.
ברקע הדברים, כלכלת ארה"ב צמחה ברבעון האחרון בקצב שנתי מרשים של 3.4% (לעומת 2.2% ברבעון הקודם), בהובלת הצריכה הפרטית והשקעות ב-AI. עם זאת, לקראת סוף הרבעון ניכרים סימני התמתנות: הצריכה הריאלית בספטמבר כמעט שלא צמחה, ההכנסה הפנויה ירדה ושיעור החיסכון ירד ל-3.8%. במקביל, מדד אינפלציית הליבה עמד על 3.1% וממשיך להימצא מעל היעד.
עוד ב-
מלבד תוצאות הבחירות שיתבררו מחר, תשומת לב המשקיעים מופנית לפרסום תוכנית ההנפקות הרבעונית של האוצר האמריקאי ביום רביעי, ולדוח התעסוקה ביום שישי - שם הצפי עומד על תוספת משרות מתונה ושיעור אבטלה יציב סביב 4.2%.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
