השוק
לאחר המפולת של טראמפ בבחירות האמצע: מה צפוי למשקיעים?
הדמוקרטים הנחיתו מכה על נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ והשתלטו על הקונגרס, אבל בוול סטריט מסתתרת הפתעה שעשויה לשמח מיליוני משקיעים: נתוני העבר חושפים זינוק ממוצע של יותר מ-13% במדד המוביל לאחר בחירות האמצע
המהפך הפוליטי בארצות הברית, שהעניק לדמוקרטים שליטה בקונגרס לאחר בחירות האמצע, הציב את נשיא ארה"ב דונלד טראמפ בפני מציאות פוליטית חדשה. בעוד שהניצחון הדמוקרטי צפוי להגביל את יכולתו לקדם את מדיניותו הכלכלית, השאלה שמעסיקה את המשקיעים היא האם מדובר בסיבה לדאגה או דווקא בהזדמנות בשוק המניות האמריקאי.
לפי ניתוח של אדמונד דה רוטשילד ישראל, התמונה מורכבת אך אינה בהכרח שלילית. ניר ישעיה, מנכ"ל השלוחה הישראלית של הבנק השווייצרי, מעריך כי הנתונים הכלכליים ממשיכים לתמוך בשוק המניות: "הפוליטיקה יכולה לעורר תנודתיות בטווח הקצר, אך בשלב זה אינה צפויה לבלום את מגמת העלייה בטווח הבינוני. בהתאם לכך, להערכתנו, תוצאות הבחירות אינן מצדיקות שינוי באסטרטגיית ההשקעה".
נתוני העבר עשויים לספק סיבה לאופטימיות. מאז שנת 1970 הניב מדד S&P 500 תשואה ממוצעת של 13.2% בששת החודשים שלאחר בחירות האמצע בארה"ב, לעומת תשואה ממוצעת של 4.4% בלבד בתקופות של שישה חודשים לאורך התקופה שנבדקה. עם זאת, ביצועי העבר אינם מבטיחים תשואות דומות בעתיד.
אחד המוקדים המרכזיים של המשקיעים הוא ענף הטכנולוגיה, המהווה כיום קרוב ל-40% משווי מדד S&P 500. החשש העיקרי נוגע לאפשרות שהדמוקרטים ינסו להגביל את התרחבות מרכזי הנתונים המשמשים לפיתוח בינה מלאכותית, מהלך שעלול להשפיע על ענקיות הטכנולוגיה ולגרור תנודתיות בשוק כולו.
אלא שבאדמונד דה רוטשילד מעריכים כי אין סיבה להניח שההשקעות בתשתיות הטכנולוגיות ייעצרו. לדבריהם, האתגר המרכזי של חברות הבינה המלאכותית אינו פוליטי בלבד, אלא כלכלי: היכולת להפוך השקעות עתק להכנסות ולרווחים, במיוחד בתקופה שבה עלויות המימון גבוהות. במציאות הזאת, ענקיות הענן בעלות האיתנות הפיננסית עשויות ליהנות מיתרון משמעותי על פני חברות קטנות וחלשות יותר.
גם שוק איגרות החוב עשוי להיות מושפע מהשינוי הפוליטי. הגבלת הגירעון האמריקאי עשויה לתמוך באיגרות החוב הממשלתיות באמצעות ירידת תשואות ועליית מחירים, אך עימותים תקציביים בין טראמפ לקונגרס עלולים להוביל להשבתת הממשל ולהגברת התנודתיות בשווקים.
באשר לאיגרות החוב הקונצרניות, ההערכה היא שעלויות המימון בשנת 2027 יהיו גבוהות יותר בהשוואה לשנים 2025 ו-2026. לכן, חברות בעלות מאזנים חזקים ויכולת מימון יציבה עשויות ליהנות מיתרון על פני מתחרותיהן, כאשר המשקיעים יידרשו לבחון בקפידה את מצבן הפיננסי.
עוד ב-
סיכון נוסף שעליו מצביעים בבנק נוגע לבחירות לנשיאות ב-2028. אם המגמה הפוליטית הנוכחית תימשך, האפשרות להעלאת מיסים על חברות ועל הון עשויה להפוך לשיקול משמעותי יותר עבור המשקיעים בשנים הקרובות.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
