"בסך הכל אנחנו רואים ששוק המניות מאוד חזק בעיקר על רקע הריבית האפסית גם בישראל וגם בעולם. רוב הכספים מגיעים בגלל הנזילות העצומה בשווקים, והכספים האלה מגיעים בסופו של דבר לשוק המניות". אומר היום (ראשון) ל-ice מנהל ההשקעות הראשי של מיטב דש, גיא מני.

מני מציין שיש היום סיכון גדול בשוק האג"ח "אנחנו רואים היום שדווקא שוק האג"ח פחות מעניין והתשואות מאוד נמוכות גם בקונצרני וגם בממשלתי גם בישראל וגם בעולם. המרווחים חזרו לימי הטרום קורונה, אבל בראייה קדימה אין תשואה והסיכון להפסדי הון על רקע אפשרות שהריבית תתחיל לטפס עוד שנתיים גדולים, כך שלמעשה הסיכון עולה על הסיכוי ולכן אנחנו פחות שם ומעדיפים את שוק המניות".

לגבי שוק המט"ח מעריך מני שלטווח ארוך יותר השקל ימשיך להתחזק מול הדולר למרות המאמצים של בנק ישראל לשמור על הדולר גבוה יחסית. "בשוק המט"ח, בשנה האחרונה הדולר נחלש ועכשיו מתחיל להתחזק על רקע הצמיחה שמתחילה בארה"ב ותוכניות הסיוע בארה"ב אל מול צמיחה אנמית באירופה ויפן.

"השקל הוא אחד המטבעות החזקים בעולם כשגם כניסה של חברות ריאליות בעיקר בתחום היי-טק וגידור של חלק מהחשיפה עם היציאה לחו"ל מחזקים את השקל. התהליך הזה מביא להתחזקות של השקל מול כלל המטבעות.

"בנק ישראל הודיע על רכישה של 30 מיליארד דולר כדי לתמוך ביצואנים שהרווחיות שלהם נפגעת מירידת הדולר. החשש הגדול הוא שהיחלשות של הדולר מול השקל ושחיקת הרווחיות של חברות ההיי-טק תביא למצב שחברות גלובליות (בתחום ההיי-טק, נ"כ) ישכרו את המהנדסים החדשים ויבחרו לפתוח מרכזי מו"פ במקומות כמו הודו במקום בישראל כשכל הזמן מרחף ברקע השכר הגבוה משמעותית של מהמהנדס הישראלי.

"אני חושב שבנק ישראל יכול בשלב הזה רק לרכך את הירידה ולא לשנות מומנטום בטח כל עוד השווקים חיוביים ולכן בראייה כוללת אנחנו חושבים שהשקל ימשיך בטווח הארוך להתחזק".

מני מציין את הסקטורים המעניינים לראייתו: "הבנקים שאנחנו חושבים מעניינים על רקע היציאה ההדרגתית של העולם מהמשבר ובסופו של דבר, הבנקים שנסחרים מתחת להון העצמי ומגלמים מחיקות אשראי, יידעו לייצר תשואה טובה על ההון ולכן אנחנו בראיה שהבנקים הם סקטור מעניין בעיקר אם העולם חוזר באמצעות החיסונים לצמיחה.

"באשר לאנרגיה מתחדשת אנחנו רואים תהליך משמעותי בו העולם הולך בכל הכוח לאנרגיה המתחדשת על חשבון הדלקים הפוסיליים, והמטרה להפחית לאפס את צריכת הדלקים הפוסיליים ולהוריד משמעותית את הביקוש כולל בסין, וזה על רקע התחממות כדור הארץ ולכן עוד משאבים יופנו לאנרגיה מתחדשת ויותר פרויקטים בתחום ילכו ויגדלו.

"באשר לתחום הטכנולוגיה, אנחנו אוהבים מאוד את הסקטור ואנחנו עדיין בעיצומה של מהפיכה בתחום והחברות האלה ימשיכו לצמוח". אומר מני.

באשר לסקטור מסוכן יותר מעריך מני כי סקטור הנדל"ן למשרדים נמצא בנקודה מסוכנת בשונה מסקטור הנדל"ן המסחרי והנדל"ן למגורים. "סקטור נוסף הוא סקטור הנדל"ן, אם הנדל"ן ירד בצורה חדה במשבר אנחנו חשובים שהן הנדל"ן המסחרי והן למגורים ימשיך לעלות.

"אני באופן אישי חושש מסקטור המשרדים על רקע שינוי מומנטום פוסט קורונה שאם מעסיקים ידעו לעבוד בצורה היברידית הביקושים למשרדים ירדו ממה שהיה לפני הקורונה".