איש העסקים יצחק תשובה נערך לגיוס של 260 מיליון שקל באמצעות הנפקת סדרה חדשה של אגרות חוב שיהיו מגובות בשעבוד על יחידות השתתפות של דלק קידוחים ביחס של 1:1. נכון להיום יש בבעלות קבוצת דלק יחידות השתתפות של דלק קידוחים שאינן משועבדות בהיקף כספי כולל של 900 מיליון שקל.

ההנפקה של הסדרה החדשה אמורה להיות חלק מהצטיידות החברה במזומנים לקראת סוף השנה, אז תצטרך לפרוע לבעלי האג"ח סכום עתק של 2.5 מיליארד שקל.

נכון להיום נראה כי דרכו של תשובה לשוק ההון חסומה אולם הנפקה עם שעבוד ביחס של 1:1 על יחידות השתתפות של דלק קידוחים אמורה לעשות לו את החיים הרבה יותר קלים בגיוס הזה.

נכון להיום נסחרות אגרות החוב של קבוצת דלק בתשואה של כמעט 9% ולכן יהיה מעניין לראות מה הריבית שתשלם קבוצת דלק על סדרה חדשה שמגובה בנכס אטרקטיבי כמו יחידות השתתפות של דלק קידוחים.

כאן המקום לציין כי שעבוד יחידות השתתפות של דלק קידוחים ששוחררו על ידי המערכת הבנקאית מהווה למעשה הקטנת המסה של נכסי החברה ממנה יוכלו להיפרע בעלי אגרות החוב בסדרות שאינן נושאות שעבוד ולכן מעניינת תהיה עמדת שאר מחזיקי האג"ח למצב בו נכסים חופשיים של קבוצת דלק יסומנו עבור סדרה חדשה שתקטין, כאמור, את המסה ממנה יוכלו להיפרע הסדרות ללא השעבוד במקרה של חדלות פירעון.