מודי שפריר, אסטרטג השווקים הראשי של בנק הפועלים אומר היום כי הירידה באינפלציה בארה"ב מתונה מידיי ושוק העבודה חזק מידיי ואלה מובילים למסקנה כי הריבית בארה"ב תמשיך לעלות בחודשים הקרובים.

"האינפלציה בארה"ב עלתה בינואר ב- 0.52% (פחות או יותר בהתאם לתחזיות), ועדכון הנתונים בשנה האחרונה הוביל לכך שקצב העלייה השנתי התמתן ל-6.4% בלבד (הצפי היה ל-6.2%). מגמה דומה נרשמה גם בליבת האינפלציה שעלתה ב-0.41% (הצפי ל- 0.40%), אך קצב העלייה השנתי התמתן רק ל-5.6% (צפי ל- 5.5%).

"מחירי השירותים (בניכוי מזון ואנרגיה) המשיכו לעלות בחדות ותרמו למדד ינואר כ- 0.32%, ובסיכום השנה האחרונה העלו את המדד ב-4.11%. עם זאת, מחירי השכירויות היו אלה שתרמו בעיקר לעליית אינפלציית השירותים והם עלו בחודש האחרון בחדות (בשיעור של 0.70%), כך שליבת אינפלציית השירותים (בניכוי שכירויות) מעט התמתנה בינואר ל-0.29% (לעומת 0.37% בחודש דצמבר), אם כי קצב עלייה חודשי זה עדיין גבוה משמעותית מיעד האינפלציה של הפד" אומר שפריר.

"אינפלציית ההיצע המשיכה אמנם להתמתן (תרמה למדד ינואר כ- 0.02% לאחר שלושה חודשים רצופים של דיפלציה). אך בראייה קדימה - הפתיחה של הכלכלה הסינית והעלייה המחודשת במחירי הרכבים במכרזים צפויים למתן את ההשפעות הדיסאינפלציוניות של אינפלציית ההיצע בחודשים הבאים.

"מחירי הרכבים המשומשים ירדו ב- 1.9% (ירידה חודשית שביעי ברציפות) – עובדה אשר מיתנה את ליבת המדד, אך העלייה המחודשת (והחדה יחסית) במחירי הרכבים במכרזים (Manheim index) בחודשיים האחרונים מצביעה על צפי לעלייה מחודשת במחירי הרכבים בחודשים הקרובים.

עוד ב-

לידר שוקי הון: 2023 תהיה בעייתית, יש ירידה בהכנסות ממסים

לכתבה המלאה

"בשורה התחתונה" אומר שפריר "נתוני האינפלציה של חודש ינואר, בשילוב עם עדכון נתוני האינפלציה של החצי השנה האחרונה (הצביעו על ירידה מתונה מההערכות הקודמת באינפלציה), בשילוב עם דוח התעסוקה החזק מאד של חודש ינואר והעלייה המחודשת בסקרי הציפיות בארה"ב ובעולם - תומכים כולם בהמשך העלאת ריבית הפד בחודשים הקרובים כשהשוק מתמחר עתה Terminal rate של כ- 5.20% ביולי 2023".