על פי הסקירה שערך דיויד אלכסנדר מאייר, כלכלן בבנק "יוליוס בר", אי־הוודאות הפוליטית בבריטניה עלתה בעקבות פרשת מנדלסון–אפשטיין, אשר קושרת את ראש הממשלה סטארמר ומובילה לקרע במפלגת הלייבור.

זאת על רקע לחץ פוליטי גובר, תוצאות סקרים חלשות ובחירות רגישות בפתח. השווקים מתמחרים הידרדרות מוגבלת בלבד במשמעת הפיסקלית עקב אפשרות לשינוי בהנהגה, כאשר הליש"ט נחלשה במתינות בלבד לרמה של 0.87 אירו לליש"ט (EUR/GBP), קרוב לתחזית לשלושה חודשים שלנו ברמה של 0.88. הלחצים על המטבע עשויים להתגבר אם אי־הוודאות הפוליטית תמשיך לעלות.

אי־הוודאות הפוליטית בבריטניה עלתה בעקבות פרשת מנדלסון–אפשטיין, אשר קשרה את קיר סטארמר בשל מינויו של פיטר מנדלסון לשגריר בארה"ב בשנת 2024. קשריו המתמשכים של מנדלסון ושיתוף מידע רגיש עם אפשטיין, לאחר הרשעתו של האחרון בשנת 2008, פוגעים משמעותית באמינותו של סטארמר.

 ההשלכות הובילו לקרע בתוך הלייבור, שהתבטא בהתפטרותו של ראש הסגל מקסוויני ובקריאתו הפומבית של מנהיג הלייבור בסקוטלנד, סרוואר, לסטארמר להתפטר. הטלטלה הזו מתרחשת במקביל לבחירות ביניים מאתגרות ב־26 בפברואר (מחוז גורטון ודנטון) ולבחירות מקומיות ב־7 במאי.

נתוני סקרים חלשים מצביעים על כך שהלייבור עלולה לספוג הפסדים, דבר שעשוי להביא להסלמה ולהוביל להחלפת הנהגת המפלגה. שוקי ההימורים מגלמים הסתברות של כ־65% שסטארמר יתפטר עד סוף השנה, ירידה משיא של כמעט 80% מוקדם יותר השבוע. 

אם סטארמר יתפטר, הסבירות להכרזה על בחירות בזק נמוכה יחסית, שכן הלייבור מפגרת בסקרים אחרי מפלגת רפורם UK ואף הידרדרה מאחורי השמרנים. סטארמר צפוי להעדיף להישאר בתפקיד כממשלת מעבר עד לכינון ממשלה חדשה. 

השווקים כבר בחנו את השלכות המדיניות הפיסקלית של ראש ממשלה חדש, ובפרט האם ייתכן ריכוך של הכללים הפיסקליים או שינוי פריסת תוכנית ההתכנסות הפיסקלית. בעוד שחידוש אי־הוודאות הפיסקלית עשוי להביא לעלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות הבריטיות (Gilts) ולהכביד על הליש"ט, תגובת השוק עד כה הייתה מתונה.

עוד ב-

הריבית צפויה לרדת ב-3%-3.25%: מה יכול לאיים על הפעילות בישראל?

לכתבה המלאה

 הליש"ט נמוכה בכ־1% מתחילת פברואר, כאשר שער האירו/ליש"ט קרוב ל־0.87 – עדיין מעט חזק יותר מהתחזית שלנו ל־0.88. תשואות ה־Gilts נותרו יציבות באופן כללי. הדבר מצביע על כך שהשווקים עדיין בטוחים כי הלייבור תמשיך לפעול באחריות פיסקלית ולהימנע מצעדים נועזים מדי, בהשוואה ל"רגע טראס" של השמרנים בשנת 2022. "נוכח עלייה שולית באי־הוודאות הפוליטית המגבירה את הלחצים על הליש"ט, אנו ממשיכים להחזיק בתחזית של 0.88 אירו לליש"ט לאורך אופק התחזית", מסר הכלכלן.