שוק הקריפטו חווה ירידות חדות במהלך השבוע האחרון, כאשר איבד כ-800 מיליארד מיליארד דולר משוויו. ביטקוין, את'ריום ומטבעות מובילים נוספים רשמו נפילות משמעותיות, כאשר התנודתיות הגוברת והלחץ בשווקים מעלים חששות בקרב משקיעים. שאלנו את נבחרת הקריפטו מהי משמעות הירידה, ומה הכיוון הצפוי מכאן והלאה בשוק.

ניר הירשמן, מנכ"ל פורום חברות הקריפטו, בלוקצ'יין, וה-ווב3:
"מבט מהיר אל גרף המחיר מבהיר כי תנודתיות בביטקוין היא לא דבר נדיר. למעשה, לאחר השיא הקודם, אליו הגיע ביטקוין במרץ 2024, אז התייצב על שער של כ- 72 אלף דולר, הוא ירד עד ל- 53 אלף דולר באוגוסט, רק כדי להתאושש ולגעת בשמיים בדצמבר, עם שערים מסחררים של כ- 106 אלף דולר ליחידה. איש אינו יודע לחזות את שער הביטקוין בטווח הקצר והבינוני. לשוק יש השפעות משלו, שאת חלקן אנחנו רואים ואת חלקן לא. לכן עדיף להביט במגמות ארוכות הטווח, לכיוון העתידי של הקריפטו, ולאו דווקא להתרגש מהתנועות בשער הביטקוין.

אם נסתכל להתייחסותם המשתנה של הגופים והמוסדות הרשמיים- עתיד הקריפטו נראה לא רע בכלל. בשנה האחרונה, ביטקוין נכנס למיינסטרים באמצעות קרנות הסל, הסחר בו בהיקף גבוה במיוחד, ארה"ב החליטה שלא למכור בינתיים את מאגרי הביטקוין הגדולים שלה, כ- 189 אלף ביטקוין, כחלק מהבחינה שלה לגבי הכנסת ביטקוין ונכסים דיגיטליים אחרים אל תוך רזרבה לאומית (The Crypto Stockpile). 

יתרה מכך, הרגולציה, לאור השפעתו המאסיבית של ממשל טראמפ, משנה כיוון- כך למשל נודע השבוע כי בכוונת רשות ני"ע האמריקאית למשוך את התביעה כנגד ענקית הקריפטו האמריקאית, קוינבייס, ולעצור את ההליכים נגד בייננס. עוד החל לעבוד בארה"ב כוח המשימה לקריפטו, שהמטרה שלו אחת- לאפשר לתעשיית הקריפטו לפרוח ולהתפתח בארה"ב.

בנוסף, סטייבלקוינז הופכים לאמצעי תשלום עולמי משמעותי ביותר, כמות הכתובות הפעילות מרקיעה שחקים, וכמות המתכנתים בתחום גדולה מאי פעם. בתוך כל זה, ישראל מתבלטת- עם 161 חברות, 405 מיליון דולר בגיוסים, ו- 3,346 עובדים בתעשיה. כך שבעוד השאלה על השקעה במטבע כזה או אחר נשארת פתוחה, נשארה השקעה בטוחה אחת- בתעשיית הקריפטו הישראלית, שאם לא נעמוד בדרכה, תוכל עוד לכבוש את העולם".

חיים ונציה, מנכ"ל ומייסד Proxibit:
"הירידה של 220 מיליארד דולר בשווי שוק הקריפטו בשבוע האחרון אינה נובעת רק מתנודתיות טבעית, שהיא חלק בלתי נפרד מהתחום, אלא משילוב של גורמים משמעותיים נוספים שיש לקחת בחשבון. פרצת האבטחה המשמעותית ב-Bybit, שגרמה לאובדן של כמיליארד וחצי דולרים,  נוסף לכך האטת השוק לאחר הציפיה הגדולה של המשקיעים בעקבות ההודעות של ממשל טראמפ יצרו אפקט דומינו שהוביל ללחץ מכירות כבד ובכך להגברת חוסר היציבות של השוק.  

עם זאת, חשוב להסתכל על התמונה הרחבה, שוק הקריפטו כבר הוכיח בעבר את היכולת שלו להתאושש מאירועים דומים, לעיתים אף במהירות מפתיעה. ברמה הבסיסית, אנו עדים לצמיחה מתמשכת באימוץ מוסדי ופרויקטים חדשניים בתחום הבלוקצ’יין ממשיכים להתפתח.

בנוסף, בקשות חדשות של גופים פיננסיים להשקת קרנות סל עבור מטבעות נוספים כמו ריפל או לייטקוין מה שמראה שעדיין קיימת דרישה מצד השוק המסורתי להשקיע בתחום . ככל שהבהירות הרגולטורית תגבר, נראה גידול בהשקעות".

שאולי רג'ואן, שותף מנהל קרן הון סיכון Masterkey:
"קריפטו זה תחום חדש, כלכלה חדשה, עולם שבו החוקים הישנים לרוב לא מתקיימים. גם בעולם הכלכלה המסורתי מאוד קל לנתח לאחור מה קרה אבל מאוד קשה לחזות מה יהיה. יחד עם זאת, מחלקת המחקר שלנו בקרן מזהה מהם הכוחות המשפיעים על התעשייה אבל קשה לאמוד את עוצמת ההשפעה של כל אחד:

1. ביטקוין סייקל - אנחנו נמצאים בשוק עולה ונפילות של עד ל 40% כבר נראו בעבר בתקופות דומות. המאפיין של התקופה הוא העליות ביחס לתקופה שלמה ולא לתקופה חלקית. 

2. ⁠השפעות רגולטוריות - הממשל האמריקאי ממשיך להיות הגורם המוביל בהשפעתו על התעשיה בשבוע האחרון מדד 500 החברות הגדולות בארה״ב ירד בכ3% (ירידה משמעותי בשוק מסורתי) לאור פיטורי ענק בממשל האמריקאי.

בהתאם לתיאוריה הקיינסיאנית, פיטורים וצמצום ההוצאה הממשלתיות צפוי להביא לצמצום המשרות הפנויות, לעליה במחפשי עבודה ולצמצום תנועת הכסף בכלכלה. מנקודת מאקרו לא ניתן להסתכל על התעשיות כנפרדות לחלוטין, ככה שגם תעשיית הקריפטו עלולה להיפגע. 

כשמחברים את שתי הנקודות הללו מבינים כי הירידה הנוכחית היא למעשה כשל שוק אשר מאפיין תעשיות בתחילת דרכם. המבחן האמיתי של התעשיה יהיה קרוב יותר לסוף השנה שם נוכל לבחון את ההשפעות הרחבות שבצעו, כמו השלכות תעודות הסל, כמות הכסף החדש בתעשיה, גיבוי למטבעות ממשלתיים וכו'. וכרגע אנחנו רק בנקודת זמן ספציפית מתוך רצף לא רציונאלי.

ולסיום, כשמדברים על מחירי נכסים תמיד חשוב לציין שאני לא יועץ השקעות וכלל הדעות שלי מבוססות על מקורות מידע ומחקרים שאינם נמצאים תחת רגולציה כלשהי".

אלי בז'רנו, מנכ"ל ומייסד בורסת הקריפטו Bit2C:
"הביטקוין רשם במהלך השבוע את ירידת המחירים החדה ביותר מאז סוף שנת 2022, מטבעות רבים אחרים נסחרו גם הם במגמת ירידה, וגם בקרנות הסל של הביטקוין נרשמה מגמה דומה. שוק קריפטו פרוס גלובלית והוא שוק תנודתי מאוד, אירועים מאקרו-כלכליים משפיעים עליו בדרך למטה, אבל גם בדרך למעלה. בהקשר לשוק, מוקדי העניין השבוע היו סביב מדיניותה הכלכלית של ארה״ב והפריצה לבורסת הקריפטו Bybit שגילחה כ- 1.4 מליון דולר שווי מטבעות לידיהם של פושעי סייבר.

עוד ב-

נבחרת הקריפטו מסבירה: מה יהיו השלכות המהלך הדרמטי באל סלבדור?

לכתבה המלאה

סביר להניח שארה״ב תתאזן בטווח הזמן הקצר, ונראה שבורסת Bybit לקחה אחריות וטיפלה במהירות רבה בהחזרת כספים. כאיש ביטקוין ותיק, אני מציע להביט בגרף בזום אאוט: השוק עולה ויורד, השבוע הוא ירד בחדות, אבל המגמה מתחילת הימים ועד היום היא במגמת עלייה. ביטקוין הוא ברזל ושיא כל הזמנים עוד ישבר שוב (ויותר מפעם אחת)".