לקראת שבוע המסחר שייפתח מחר (שני) בוול סטריט, פרסמו חברות ההשקעות הבינלאומיות Leverage Shares  ,Themes ו- Defiance תחזיות שיסייעו למשקיעים להבין טוב יותר את התמונה הגדולה: 

"ריבוי הסכסוכים הצבאיים הפך את מגזר הביטחון למוקד השקעה יציב בתקופה של אי יציבות בשווקים"

פול מרינו סמנכ"ל הכנסות ב Themes ETF's, אמר: "לאחר מספר ימים של חילופי מהלומות צבאיים, הודו ופקיסטן הכריזו על הפסקת אש. כמה שעות לאחר ההכרזה הודו טענה להפרה מצד פקיסטן וכעת נצטרך להמתין ולראות האם מתחדשת הלחימה בקנה מידה רחב או שהצדדים ינצרו את האש".

מרינו הוסיף כי, "הודו, בתקציב ביטחון של כ-78.7 מיליארד דולר (לעומת 8.2 מיליארד בלבד בפקיסטן), החלה להצטייד במערכות הגנה אווירית מתקדמות, מטוסי קרב צרפתיים מדגם רפאל ומל"טים ישראליים. מניות של חברות ביטחוניות הודיות כמו Bharat Forge ו-Mahindra Defense רשמו עליות. למרות הפסקת האש שנרשמה אתמול, כשעה וחצי לאחר מכן כבר הספיקו להיות הפרות של הפסקת האש". 

מרינו ציין כי, "גם סכסוכים מתמשכים כמו המלחמה באוקראינה והעימות בעזה תורמים לעלייה גלובלית בהוצאות ביטחוניות-באירופה, בישראל ובאזורים נוספים. המגמה מציבה את תחום הביטחון כמוקד השקעה יציב יחסית בעידן של חוסר ודאות כלכלית". 

לגבי שוק האג"ח והמט"ח, ניתח מרינו: "תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עלתה ל-4.37%, על רקע חשש מהשלכות כלכליות של מדיניות מכסים תחת ממשל טראמפ. המשקיעים נוטשים נכסי "מקלט בטוח" כמו אג"ח, מה שמעיד על ירידה באמון ביציבות הכלכלית האמריקאית". 

לסיום מרינו סבור כי, "הדולר נחלש בלמעלה מ-4% באפריל-שפל מאז אוקטובר 2024-דווקא כשהתשואות עולות. הוא איבד מערכו מול מטבעות בטוחים כמו הין והאירו, בשל אי יציבות מדינית וכלכלית. משקיעים רבים פונים לאגרות חוב זרות ומטבעות של שווקים מתעוררים, בחיפוש אחר תשואות גבוהות יותר ופיזור סיכונים". 

"הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתעלות על יתר הכלכלות"

סילביה יבלונסקי מנכ"לית ומנהלת השקעות ראשית בחברת Defiance, אמרה: "ב-8 במאי 2025 הודיעו ארה"ב ובריטניה על הסכם סחר היסטורי לחיזוק הקשרים הכלכליים ביניהן. ההסכם כולל הפחתת מכסים על רכבים מתוצרת בריטניה מ-27.5% ל-10%, עם מכסה של עד 100,000 רכבים בשנה. מדובר בצעד משמעותי להידוק הקשרים בין המדינות ולקידום ביטחונה הלאומי של ארה"ב. במקביל, יחסי הסחר בין ארה"ב לסין ממשיכים להיות מתוחים. עם זאת, סוכם על חידוש שיחות הסחר בז'נבה – סימן אפשרי להפשרה, אך הדרך להסכם מקיף עוד ארוכה". 

לגבי שוק האג"ח ציינה יבלונסקי: "בשוק האג"ח האמריקאי מסתמנת עלייה בעקום התשואות – כלומר, עלייה בתשואות הארוכות יחסית לקצרות. מומלץ למשקיעים לאמץ אסטרטגיה נייטרלית מבחינת משך ההשקעה (Duration), תוך בחינה של ניירות ערך מגובי משכנתאות ואג"ח קונצרניות בדירוג גבוה". 

על שוק המט"ח אמרה יבלונסקי: "הדולר האמריקאי שומר על חוזקו, בשל צמיחה כלכלית מוערכת של 2.7% לשנת 2024 ואינפלציה שנותרת מעל 2%. מנגד, האירו נחלש בשל אי יציבות פוליטית בצרפת וגרמניה וצמיחה חלשה בגוש האירו. מטבעות אסיה, ובפרט הין היפני, רושמים תנודתיות רבה על רקע התערבויות בנקים מרכזיים והאטה בסין". 

"הסכם הסחר ארה"ב-בריטניה יתרום למסחר הטרנס-אטלנטי"

ויולטה טודורובה, אנליסטית מחקר בחברת ההשקעות Leverage Shares, ציינה כי, "ההסכם שנחתם בין הנשיא טראמפ לראש ממשלת בריטניה קיר סטארמר מסמן שינוי מהותי במדיניות הסחר האטלנטית. ארה"ב תוריד מכסים על רכבי יוקרה בריטיים מ-25% ל-10% עד מכסה של 100,000 רכבים בשנה, מהלך שמיטיב עם יצרנים כמו בנטלי ורולס-רויס. בנוסף, בוטלו המכסים על פלדה ואלומיניום בריטיים. בריטניה הפחיתה את המכסים על מוצרים אמריקאיים מ-5.1% ל-1.8%. עם זאת, ההקלות מתמקדות בעיקר בשווקים יוקרתיים ולא נוגעות למוצרי צריכה רחבים". 

לגבי החלטת הפד אמרה טודורבה: "הבנק המרכזי האמריקאי הותיר את הריבית בטווח של 4.25%-4.5%, תוך אזהרה מפני סיכון לסטגפלציה (אינפלציה+אבטלה). יו"ר הפד פאוול הדגיש את חוסר הוודאות, במיוחד לאור עלייה ביבוא וירידה בתוצר ברבעון הראשון. עם זאת, שוק העבודה נותר חזק, מה שמאפשר לפד להמתין לפני שינויים במדיניות". 

עוד ב-

בדיסקונט לא מתרשמים: אין דרמות – וגם לא יהיו הרבה הורדות ריבית

לכתבה המלאה

טודורובה ניתחה על מה שניתן לצפות בשבוע הבא: "הנתונים החשובים שיפורסמו כוללים את מדד המחירים לצרכן (CPI) לאפריל, מכירות הקמעונאיות, תביעות חדשות לדמי אבטלה ומדד המחירים ליצרן (PPI). בתחום הדוחות, יפורסמו תוצאות של Sony, Cisco, Walmart ו-Alibaba-שיספקו תובנות על מגמות צרכניות בארה"ב ובאסיה".