אינטל תפרסם הערב את דוחותיה הכספיים לרבעון השני של 2025, והציפיות בשוק לא גבוהות. האנליסטים מעריכים כי החברה תרשום הכנסות של כ-11.93 מיליארד דולר, ירידה של 7.1% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ורווח נקי של סנט אחד בלבד למניה. גם לגבי הרבעון הבא וגם לשנת 2025 כולה, הציפיות צנועות: הכנסות שנתיות של כ-50.4 מיליארד דולר ורווח של פחות מ-3 סנט למניה.

המספרים האלה ממחישים את עומק המשבר שבו נמצאת אינטל, שבעבר הייתה אחת מחברות הטכנולוגיה המובילות בעולם, וכיום מצויה בתהליך של התאוששות וייצוב הספינה. אך לצד הנתונים, המשקיעים יהיו ממוקדים במסר של ההנהלה, ובעיקר במנכ"ל החדש ליפ בו טאן, שנכנס לתפקידו רק לפני מספר חודשים והבטיח שינוי עמוק.

מאז כניסתו של טאן לתפקידו במרץ, אינטל נמצאת בעיצומו של תהליך הבראה אגרסיבי. יותר מ-20,000 עובדים ברחבי העולם כבר פוטרו, מעל 5,000 מהם רק בסבב האחרון שדווח. באורגון, קליפורניה ואריזונה נרשמו הקיצוצים החמורים ביותר, כשגם הפעילות בישראל הצטמצמה.

הקיצוצים נוגעים בעיקר למטה, למחלקות השיווק ולתפעול, אך גם יחידות ייצור נפגעות. באינטל מקפידים להדגיש כי הפיתוח והייצור עדיין נחשבים ל"ליבת הפעילות", אך האווירה הכללית מדוכדכת. 

בשונה מהמנכ"ל הקודם, פט גלסינגר, שטען שתחום הייצור יוכל להחזיר את אינטל לקדמת הבמה בזכות סובסידיות ממשלתיות, ליפ בו טאן פועל אחרת. הוא מוותר על השקעות כבדות בייצור, מוכר נכסים שאינם בליבת הפעילות (כמו אלטרה ואפילו מימוש חלק מהאחזקה במובילאיי), ומחסל פרויקטים שלא הוכיחו את עצמם, כמו שבב ה-18A שלא הצליח למשוך קונים.

לפי תפיסתו של טאן, העתיד של אינטל לא נמצא במכונות אלא במהנדסים, בפיתוח, עיצוב וחדשנות. השוק מגיב באופטימיות זהירה: מניית אינטל טיפסה 17% מתחילת השנה, אם כי היא עדיין נמוכה ב-28% לעומת הרמה שלפני שנה. החברה נסחרת לפי שווי שוק של כ-102 מיליארד דולר, הרבה מתחת לענקיות כמו אנבידיה ו-TSMC.

למרות הרצון לחזור לפסגה, אינטל לא לגמרי תלויה בעצמה. היא אמנם עדיין מפתחת את מעבדיה בעצמה, אך ככל שמתקדמים בדור השבבים, הפער ביכולות הייצור מול TSMC רק הולך ומתרחב. למעשה, אינטל נאלצת להסתמך יותר ויותר על שיתופי פעולה עם החברה הטייוואנית, שבמקרים מסוימים תייצר עבורה שבבים מתקדמים או תאפשר לה גישה לטכנולוגיה.

האפשרות ש-TSMC תחזיק 20% ממפעלים מסוימים בארה"ב בשותפות עם אינטל בתמורה להעברת ידע, כפי שדווח לפני מספר חודשים, ממחישה עד כמה אינטל לא שולטת יותר לגמרי בגורלה. במידה רבה, ההצלחה של אינטל תהיה תלויה בשאלה האם תוכל לחזור לייצר בעצמה שבבים מתקדמים, או שתיאלץ להישען לצמיתות על אחרים.

בישראל, אינטל מעסיקה כ-12-13 אלף עובדים והייתה במשך שנים אחד המנועים של תעשיית ההייטק המקומית. אך כעת, לאור המהלך האסטרטגי שמקטין את פעילות הייצור ומחזק את הפיתוח, עולה סימן שאלה סביב עתיד המפעלים המקומיים.

עוד ב-

טלטלה באינטל ישראל: מאות עובדים מפוטרים והולכים הביתה

לכתבה המלאה

הממשלה התגאתה לפני שנתיים בהשקעת ענק של 25 מיליארד דולר מצידה של אינטל - השקעה שכעת נראית כאירוע שלא יתממש. בפועל, המשמעות היא אובדן הכנסות ממסים והאטה בפעילות הכלכלית.