מיקרוסופט תפרסם את דוחותיה הרבעונים הלילה לאחר המסחר, והאנליסטים מצפים לדוחות חזקים, בעיקר בזכות הביקוש הגובר לשירותי הענן והבינה המלאכותית של החברה. בינתיים המניה עלתה מאז תחילת השנה ב-21.5% ונמצאת בעלייה של 20% ב-12 החודשים האחרונים. שווי השוק של מיקרוסופט עומד על 3.81 טריליון דולר, במקום השני אחרי אנבידיה שנסחרת לפי שווי של 4.28 טריליון דולר.

לפי תחזיות האנליסטים, מיקרוסופט צפויה לדווח על רווח נקי של 3.38 דולר למניה, עלייה לעומת 2.95 דולר למניה בתקופה המקבילה אשתקד. הכנסות החברה צפויות להגיע ל-73.84 מיליארד דולר, זינוק לעומת 64.7 מיליארד דולר ברבעון המקביל בשנה שעברה.

המגזר המרכזי שיזכה לתשומת לב המשקיעים הוא תוצאות פעילות הענן Azure, אחד ממנועי הצמיחה הבולטים של מיקרוסופט. ברבעון הקודם, הצמיחה הגבוהה מהצפוי ב-Azure דחפה את המניה לעלייה של 7.6% ביום שלאחר פרסום הדוחות. הפעם מצפים האנליסטים לצמיחה של 35% בהכנסות Azure, קצב מהיר יותר מזה של 33% שנרשם ברבעון הקודם.

הדוחות של מיקרוסופט מגיעים שבוע אחרי יריבתה גוגל, שפרסמה תוצאות חזקות בזכות צמיחה מהירה בענן, והודיעה על השקעה נוספת של 10 מיליארד דולר בתשתיות AI. על אף ההוצאה החריגה, המשקיעים אהבו את המסר של מנכ"ל גוגל, סונדר פיצ'אי, על צמיחה דו-ספרתית בנפח הפעילות במנוע החיפוש.

הביצועים של גוגל עשויים לרמוז טובות גם עבור מיקרוסופט, במיוחד אם זו תציג מגמות דומות בתחום ה-AI. מיקרוסופט נמצאת בחזית המהפכה הזו, הודות להשקעתה ב-OpenAI, מפתחת ChatGPT. אך בצל ההשקעה, מתפתחים גם חיכוכים סביב שאלת מבנה הבעלות העתידי של OpenAI, מה שעלול להשפיע על חלוקת ההחזקה של מיקרוסופט ועל הסכמי ההשקעה בהיקף של 20 מיליארד דולר.

מעבר לרווחים והכנסות, המשקיעים יחפשו בדוחות גם רמזים לעתיד, ובעיקר להתנהלות התקציבית של מיקרוסופט עם פתיחת שנת הכספים החדשה. לפי האנליסטים, הסוגיה המרכזית היא רמות ההשקעה של מיקרוסופט בתשתיות בינה מלאכותית, במיוחד אחרי שגוגל העלתה את הרף. החשש הוא שהשקעות הענק בתשתיות AI לא יניבו בהכרח תשואה גבוהה, לפחות בזמן הקרוב.

לפי אנדרו מארוק מ-Raymond James, סוגיית ההשקעות תחזור למוקד אחרי הדוחות של גוגל, ועלולה להעיב על המניה אם יתברר שההשקעות רחבות מדי ולא יעילות. למרות זאת, הוא העלה את מחיר היעד למניה מ-490 ל-570 דולר, אפסייד של כ-11%, תוך שמירה על המלצת "תשואת יתר".

אנליסטים רבים מדגישים שמרכז הכובד האמיתי של מיקרוסופט בתחום ה-AI יגיע רק בשנת הכספים 2026. דן אייבס מ-Wedbush ציין כי למרות שהפיתוחים של מיקרוסופט בתחום מתקדמים, הפריצה הגדולה צפויה רק בעתיד הקרוב, אז יבשילו פרויקטים רבים שעד כה פותחו "מאחורי הקלעים".

בינתיים, שירות הקופיילוט של מיקרוסופט, המשלב בינה מלאכותית בתוך אפליקציות אופיס, עשוי להפוך לגורם הצמיחה הבא של החברה. לדברי בראד סילס מ-BofA, קופיילוט לא יוביל לפריצת דרך מיידית, אך ככל שיתבסס בקרב עסקים הוא עשוי לייצר ערך משמעותי בעתיד הקרוב.

עוד ב-

מיקרוסופט משקיעה 80 מיליארד דולר: המהלך שיחזק את שליטתה ב-AI

לכתבה המלאה

מחיר היעד הממוצע שמציבים האנליסטים בשוק למניית מיקרוסופט עומד על 556.64 דולר, אפסייד של 8.5%, עם רוב מוחץ של המלצות "קנייה" (60 מתוך 65). סילס, למשל, העלה את מחיר היעד שלו ל-585 דולר, אפסייד של 14%, בזכות הצמיחה הצפויה ב-Azure, בהכנסות מאופיס בענן ובהתרחבות ההכנסות ממשחקים ו-Games Pass של Xbox.