השוק

ב-4.3 מיליארד דולר: המהלך המפתיע של באפט לפני הפרישה

הגורו והמשקיע הגדול בהיסטוריה צפוי לפרוש בסוף השנה, אך רגע לפני כן הוא חושף השקעה גדולה ומפתיעה - ואולי האחרונה שלו

רוי שיינמן | 16/11/2025 8:43

וורן באפט, בן ה-95, מסיים את הקריירה המרשימה שלו עם הפתעה: ברקשייר האת'ווי חשפה השקעה של 4.3 מליארד דולר באלפבית, חברת האם של גוגל. המהלך מעורר עניין רב, במיוחד לאור העובדה שבאפט נמנע במשך עשרות שנים מהשקעות בטכנולוגיה - למעט אפל שתמיד הגדיר כחברת מוצרי צריכה יותר מאשר חברת טק.

הדיווח לרשות ניירות הערך האמריקאית מגלה שברקשייר החזיקה כ-17.85 מיליון מניות אלפבית בסוף ספטמבר. זו אולי ההשקעה האחרונה המשמעותית שתיעשה בהנהגתו של באפט, שמסיים 60 שנה בתפקיד המנכ"ל בתחילת 2026 ומעביר את המושכות לגרג אייבל.

ההשקעה בגוגל מהווה את האחזקה העשירית בגודלה של ברקשייר בארה"ב, ונראית כסתירה לסגנון ההשקעה השמרני שליווה את באפט לאורך הקריירה. באפט, שנודע כמשקיע ערך קלאסי, תמיד נמנע מחברות טכנולוגיה שקשה להעריך את עתידן.

אפל נותרה בפורטפוליו בעיקר כי באפט רואה בה כאמור יצרנית מוצר צריכה (אייפונים) - ולא חברת טק טיפוסית.

לא ברור מי בדיוק ביצע את הרכישה של אלפבית. באפט עצמו בדרך כלל מבצע את ההשקעות הגדולות יותר, אך יש לברקשייר שני מנהלי תיקים נוספים - טוד קומבס וטד וושלר - שמנהלים חלקים מהפורטפוליו באופן עצמאי. גם אייבל, המנכ"ל המיועד, עשוי להיות מעורב בהחלטה.

גוגל בינתיים הרשימה את המשקיעים בדוחות האחרונים - החברה דיווחה לראשונה על הכנסות רבעוניות של מעל 100 מיליארד דולר ברבעון השלישי (102.4 מיליארד) ועקפה את צפי האנליסטים שהיה ל-100.1 מיליארד דולר. בשורה התחתונה גוגל גם כן הפתיעה בגדול ורשמה רווח של 2.87 דולר למניה לעומת הצפי שהיה ל-2.26 דולר.

המניה נסחרת לפי שווי של 3.36 טריליון דולר אחרי עלייה של 45.5% השנה ושל 56% בשנה האחרונה.

המהלך בגוגל מזכיר רגע כואב מ-2019, כשבאפט ושותפו המנוח צ'רלי מאנגר הודו בפומבי שהחמיצו הזדמנות זהב. באסיפת בעלי המניות השנתית, השניים הביעו חרטה על כך שלא השקיעו בגוגל בשלביה המוקדמים.

באפט אמר אז שמודל הפרסום של גוגל דומה למה שעבד עבור חברת הביטוח גייקו של ברקשייר. "פישלנו", אמר מאנגר בפשטות. "הוא אומר שפספסנו", אישר באפט.

לצד ההשקעה בגוגל, ברקשייר המשיכה במגמת המכירה שלה. החברה מכרה 12.5 מליארד דולר במניות ורכשה רק 6.4 מיליארד - זה הרבעון ה-12 ברציפות שבו ברקשייר מוכרת יותר משהיא קונה.

אפל נותרה האחזקה הגדולה ביותר עם 238.2 מיליון מניות בשווי 60.7 מיליארד דולר, אך ברקשייר מכרה כבר כמעט שלושה רבעים ממה שהחזיקה - מעל 900 מיליון מניות בשיא.

ברקשייר מכרה גם כ-6% מהאחזקות שלה בבנק אוף אמריקה, והוא נותר האחזקה השלישית בגודלה בפורטפוליו. ברקשייר גם נטשה לחלוטין את האחזקה בחברת הבנייה DR הורטון, אבל הגדילה אחזקות בחברות ביטוח כמו צ'אב ובדומינו'ס פיצה.

צבירת המזומנים של ברקשייר הגיעה לשיא של 381.7 מיליארד דולר. באפט בבירור מכין את הקרקע לאייבל, שייכנס לתפקיד ב-1 בינואר 2026. משקיעים ואנליסטים רואים בזהירות הזו סימן לכך שברקשייר חוששת מתמחורים גבוהים בשוק - החברה לא ביצעה רכישות גדולות כבר כמעט עשור ולא קנתה מניות של עצמה במשך יותר משנה.

במכתבו האחרון למשקיעים, שפורסם לאחרונה, באפט שיבח בחום את אייבל: "לא מצאתי אדם אחר שהייתי בוחר במקומו כדי לנהל את החסכונות שלכם ושלי". למרות האמון, באפט היה מציאותי - הזהיר שברקשייר תמשיך להיות תנודתית ושבעוד עשור יהיו חברות רבות טובות ממנה.

עוד ב-

האיש שחזה את מפולת 2008 סוגר את הקרן: "לא מאמין לשוק"

לכתבה המלאה

המהלך בגוגל מסמל אולי סיומו של עידן. באפט, שהוביל את ברקשייר לשווי של 1.1 טריליון דולר עם כמעט 200 חברות בבעלות, משאיר אחריו רקורד מרשים - ואת השאלה אם גוגל תהיה ההשקעה הגדולה האחרונה שלו.