לקראת פרסום הדוחות של אינבידיה הצפויים מחר בשעות הלילה, שעון ישראל, משקיעים ברחבי העולם דרוכים. תחזיות האנליסטים לרבעון השלישי מצביעות על הכנסות של כ-55 מיליארד דולר ורווח נקי למניה של כ-1.20-1.30 דולר, קפיצה של למעלה מ-57 אחוז ביחס לשנה שעברה.

המספרים מתבססים על רצף דוחות קודמים שבהם החברה עקפה את תחזיות השוק, ומנייתה זינקה במאות אחוזים בשנה האחרונה והשיגה שווי שוק של מעל 4.5 טריליון דולר, הישג חסר תקדים בתעשיית השבבים.

מוקד העיניים הוא במגזר מרכזי הנתונים, שמניע כיום כ-90 אחוז מההכנסות של אינבידיה. כאן נמכרים מעבדי GPU ייעודיים לבינה מלאכותית למרכזי מידע גדולים, והביקוש עצום על רקע השקעות ענק של חברות הענן והטכנולוגיה.

דוחות הרבעון הקודם הצביעו על עלייה של עשרות אחוזים בהכנסות ממרכזי מידע, וכעת נבחן האם המעבדים החדשים ימשיכו את התנופה. לעומת זאת, שוק הגיימינג והמחשבים האישיים סבל מהאטה קלה, בעוד שוק הרכב האוטונומי והרובוטיקה צובר תאוצה אך נותר נתח קטן מההכנסות.

גם גורמים גיאופוליטיים נמצאים במרכז תשומת הלב: הודעת החברה על הפסקת יצוא שבבים מתקדמים לסין מעוררת דאגה, שכן הרבעון הבא צפוי להיות ללא הכנסות מהשוק הסיני. עם זאת, אנליסטים מציינים שהביקוש ממערכות הענן במערב צפוי לפצות על כך וההשפעה המיידית מוגבלת.

במבט קדימה ניכרים סימני אי-ודאות: חלק מהאנליסטים מזהירים שהמניה מתומחרת יתר על המידה, אינבידיה צמצמה מעט את תחזית הצמיחה לרבעון הבא, וחלק מקרנות הגידור צמצמו פוזיציות בחברות בינה מלאכותית - רמז אפשרי לערכות לתיקון בשוק. למרות זאת, התחזית ל-2025 נותרת חיובית ברובה, עם מחירי יעד סביב 230 - 240 דולר וצפייה במכירות שנתיות של כ-100 מיליארד דולר אם הביקושים ל-AI יימשכו.

נוסף על כך, אינבידיה מרחיבה את פעילותה לשווקים חדשים כמו נהיגה אוטונומית, מחשוב קצה ויישומים רפואיים מבוססי בינה מלאכותית, תחומים שצפויים לצמוח משמעותית בשנים הקרובות.

לסיכום, הדוחות הבאים של אינבידיה נחשבים למבחן קריטי: עמידה בתחזיות תחזק את המניה ותתמוך בצמיחה עתידית, וכל סטייה שלילית עלולה להפעיל זהירות מחודשת בקרב המשקיעים ולסמן שינוי מגמה בשוק הטכנולוגיה.