בבוקר שאחרי הבחירות מדדי הדגל בבורסה לניירות ערך בתל אביב יורדים, אבל מה שיותר מעניין הוא ההשפעה שניכרת על מדדי הנדל"ן והבנייה. מדד הנדל"ן יורד בשיעור של 6.5%, מדד הבנייה ב-7.7%, כשחלק מהמניות רושמות ירידה דו ספרתית ומאבדות מאות מיליונים מהשווי שלהן.

את הירידות מובילה ישראל קנדה, שהבוקר פרסמנו כי היא הודיעה למשקיעים שבימים הקרובים ייכנס לתוקף המיזוג שלה עם חברת אקרו נדל"ן. ישראל קנדה מאבדת, יחד עם אפריקה מגורים והאחים חג'ג', יותר מ-10%. ישראל קנדה והאחים חג'ג' פונות לשוק היוקרה. הן שתי החברות שמכניסות הכי הרבה כסף ממכירת דירות. אפריקה מגורים פונה גם לשוק היוקרה, אבל עיקר ההתמקדות שלה אינה שם. 

המדד לא מושפע רק משוק כזה או אחר. מה שחשוב יותר הוא כמה החברה ממונפת, המספרים שמאחורי הדוחות. קבוצת אורון יורדת ב-9.37%, אאורה ב-9.2%. אפשר לראות כי החברות הגדולות רושמות ירידות ומאבדות הרבה מאוד כסף. שווי השוק של ישראל קנדה הוא 5 מיליארד שקל. כשהמניה יורדת ב-10% המשמעות היא ירידה של חצי מיליארד שקל בשווי השוק. ולכן, שווי השוק שלה הבוקר עומד על 4.52 מיליארד שקל.

למה בעצם המניות יורדות? החלפת ממשלה משדרת, לפחות לפי המשקיעים, צפי לתקופה רגועה יותר. זו הסיבה העיקרית לכך שראינו עליות משמעותיות בתקופה האחרונה. הצפי להחלפת ממשלה, כך העריכו המשקיעים, עשוי להוביל לירידת ריבית וירידה בפרמיית הסיכון ומכאן גם לעליית מחירי הנדל"ן. לכן הם האמינו במניות הנדל"ן.

זה כמובן עוד רחוק. יש עוד הרבה משתנים בדרך וצריך לקחת בחשבון שהממשלה הבאה עדיין לא הורכבה. כל תרחיש כזה יכול כמובן לשנות את מפת שוק המניות. אם מחר בבוקר נתניהו לא יצליח להרכיב ממשלה, יכול להיות שהלוחות בבורסה לניירות ערך ייראו אחרת. זה עניין של עיתוי, של ניסיון ובעיקר של עניי מאקרו - איך ייראה השוק ביום שאחרי ובעיקר - מה המשקיעים חושבים שהבחירה בראש ממשלה כזה או אחר תעשה לשוק כולו - גם אם מדובר בשינוי אווירה.

עוד ב-

מה יקרה למחירי הדירות אם איזנקוט ירכיב את הממשלה?

לכתבה המלאה

כמובן, ההשפעות על שוק הנדל"ן מגיעות מכיוונים נוספים, כמו הריבית, המחסור בפועלים והאווירה הכללית בשוק שנוצרה בעקבות תחזיות לירידה במחירים. בעוד מספר ימים, כשתמונת הרכבת הממשלה תתבהר, יהיה קל יותר לנבא מה יקרה לשוק, אבל את התגובה הראשונה נראה על מסכי הבורסה.