השוק
החברה פספסה 20 מיליון שקל בדוחות - והמניה צוללת בבורסה
רק חודשיים אחרי שדיווחה כי תימכר לחברת אקסל, סינאל מודיעה על טעות בדוחות שנמשכה 3 שנים - איך זה קרה ומה יקרה לעסקת המיזוג?
סינאל, חברת מערכות ניהול פעילות עובדים, חשפה טעות חשבונאית משמעותית שניפחה את הכנסותיה ב-20 מיליון שקל לאורך שלוש שנים. בזמן קצר המניה צנחה ב-17%, והסיפור שנראה עד לאחרונה כמעבר חלק של בעלות הפך לסיפור מסובך עם השלכות משפטיות ופיננסיות אפשריות.
כשהנהלת סינאל התיישבה לערוך את הדוחות הכספיים לרבעון השלישי של 2025, התגלתה בעיה מטרידה: במשך שלוש שנות דיווח - 2023, 2024 והמחצית הראשונה של 2025 - החברה טיפלה בצורה שגויה בחובות מסופקים.
במקום להפחית חשבוניות שלא ישולמו מסעיף ההכנסות, החברה רשמה אותן כהפרשה לחובות מסופקים. התוצאה? הכנסות מנופחות בכ-20 מיליון שקל, המהווים כ-8.8% מסך ההכנסות המצטברות שעמדו על כ-228 מיליון שקל בתקופה.
זו לא רק טעות טכנית. התיקון צפוי להשפיע על כל השורות המרכזיות בדוחות הכספיים: רווח גולמי, רווח תפעולי, מיסים על הכנסה ורווח נקי. גם מאזן הלקוחות והעודפים יידרשו לעדכון. החברה הודיעה כי תפרסם את המספרים המדויקים בתוך 21 יום.
רק חודשיים לפני הדיווח המטריד השלימה אקסל את רכישת השליטה בסינאל בעסקה שהעריכה את החברה ב-134 מיליון שקל. אקסל שילמה 23.75 שקל למניה, פרמיה של 23% על שווי השוק נכון לאותה נקודה, ורכשה כ-69% מהמניות בתמורה כוללת של עד 92.7 מיליון שקל.
בזמן החתימה, הנתונים של סינאל לא היו מרשימים: ההכנסות ירדו מ-98.5 מיליון שקל ב-2023 ל-93 מיליון שקל ב-2024, והרווח הנקי נשחק מ-14 מיליון ל-12 מיליון שקל.
במחצית הראשונה של 2025, הרווח ירד אף יותר, לפחות מ-1.5 מיליון שקל. כעת, עם תיקון של 20 מיליון שקל בהכנסות המצטברות, ייתכן שהמצב הפיננסי האמיתי היה גרוע הרבה יותר.
העסקה כבר הושלמה, אז שינוי במחיר לא על הפרק. אבל עסקאות רכישה כוללות בדרך כלל מצגים והצהרות של המוכרים על נכונות הדוחות הכספיים.
אם הטעות תוכר כמהותית ובעלת השפעה משמעותית, אקסל עשויה לבחון הפעלת מנגנוני שיפוי או לדרוש פיצוי מהמוכרים. החברה גם בוחנת את ההשפעה על מענקים שהוענקו לנושאי משרה על בסיס יעדים מדידים שהתבססו על נתונים שהתבררו כשגויים.
עוד ב-
בינתיים, מניית סינאל מחקה כמעט את כל הזינוק מיום הרכישה, ואמון המשקיעים בשקיפות הדוחות עומד למבחן קשה.
הכתבות החמות
.jpeg "מתי כספי בוכה, צילום: אלון לוין")
תגובות לכתבה(1):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
1.לתבוע אותם על השקל האחרון ועוד קצתבן נוכל...אבא נוכל.. 11/2025/24הגב לתגובה זו2 0חבורת נוכלים..מקווה שבשביל כולם שיביאו אותם לדין. עד הפרוטה האחרונה.סגור
