השוק
מהלך מפתיע בוול סטריט: מנכ"ל אפל משקיע בנייקי
מנכ"ל אפל רכש 50 אלף מניות במחיר מוזל לאחר דוח רבעוני מאכזב. בשוק מתלבטים: האם זו הזדמנות קנייה אמיתית או סתם ניסיון להרגיע משקיעים? הנתונים מסין והמרווחים לא משתפרים, והמניה עדיין נמצאת במחיר של לפני עשור
טים קוק, מנכ"ל אפל שמכהן גם כדירקטור בנייקי מאז 2005, ביצע השבוע צעד שמושך עיניים: רכש כ-50 אלף מניות נייקי בשווי כ-3 מיליון דולר, במחיר ממוצע של כ-59 דולר למניה.
התזמון: מיד לאחר פרסום דוח רבעוני שגרם למניה לצנוח ביותר מ-10%. לאחר הרכישה, קוק מחזיק למעלה מ-105 אלף מניות של ענקית הספורט.
המהלך מעלה שאלה מרכזית: האם זוהי הבעת אמון של "מי שיודע מבפנים", או שמא ניסיון להרגיע שוק עצבני שמאבד סבלנות?
נייקי, שהייתה סמל לחדשנות בתעשייה, מתמודדת כיום עם לחצים כבדים: המניה צנחה כ-24% השנה ונסחרת ברמות שלא נראו כמעט עשור. הדוח האחרון, שכלל ירידה של 32% ברווח ועלייה זניחה של 0.4% בלבד במכירות, רק הוסיף לחששות.
קוקכאמור הוא לא סתם משקיע - הוא משמש כדירקטור בכיר ויו"ר ועדת התגמול של נייקי, ומכיר לעומק את תהליכי קבלת ההחלטות והאסטרטגיה של החברה. כאשר אדם בעל גישה למידע כזה מגדיל את החשיפה האישית שלו דווקא כשהמניה בשפל, הוא אולי שולח מסר: השוק מגזים, והמחיר הנוכחי לא משקף את הערך האמיתי לטווח ארוך.
עם זאת, 3 מיליון דולר הם סכום משמעותי למשקיע רגיל, אך עבור קוק - שהונו נאמד במאות מיליוני דולרים - מדובר בהימור שאינו מסכן את יציבותו הכלכלית. לכן קשה להסיק מהמהלך לבדו שנייקי עומדת בפני מפנה דרמטי.
הבעיות של נייקי הן לא רק "רעש" זמני. המכסים שהוטלו על יבוא מווייטנאם, אינדונזיה וסין (בשיעורים של עד 25%) פוגעים ישירות במרווחים. המרווח הגולמי של החברה נשחק ל-40.6% - רמה קריטית שנתפסת כ"רצפה" עבור מותגי פרימיום.
במקביל, נייקי נאלצת לצאת במבצעי הנחות כדי לפנות מלאי ישן, מה שמחליש עוד יותר את תדמית הפרימיום ואת הרווחיות.
סין היא הבעיה העמוקה יותר. המכירות שם צנחו ב-17% ברבעון האחרון, והצרכנים הצעירים עוברים למותגים מקומיים כמו Anta ו-Li-Ning, שמציעים שילוב של מחיר נמוך, זהות תרבותית ומיתוג מקומי. ההנהלה הודתה שהשיפור "לא קורה בקצב הרצוי" וכי יש צורך ב"גישה חדשה" כדי להתאים את המותג לשוק הסיני.
עבור המשקיעים התמונה מעורבת. מצד אחד, המחיר הנמוך ורכישות של בכירים עשויים להצביע על הזדמנות. מצד שני, האתגרים המבניים ולא יעלמו מהר - שרשרת אספקה שדורשת ארגון מחדש, תחרות גוברת בסין, ולחץ על המרווחים שעשוי להימשך רבעונים נוספים.
האנליסטים בוול סטריט עדיין רואים פוטנציאל במניה, אך מדגישים שהדרך לא תהיה חלקה. המסר החוזר הוא: "לא נמדדת בשלמות, אלא בהתמדה". המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר הדוחות הקרובים, בעיקר אחר שיפור במרווחים, צמיחה בצפון אמריקה והתייצבות בסין.
עוד ב-
בשורה התחתונה: רכישת המניות על ידי טים קוק היא אות מעניין ואולי אפילו חיובי, אך היא לא סימן שמבטיח שנייקי בדרך למעלה בטווח הקרוב. נייקי צריכה להוכיח שהיא יכולה להחזיר את עצמה למסלול צמיחה רווחית - רק אז נדע אם קוק צדק בהימור שלו.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
