השוק

הפתעת השנה בוול סטריט: זו המניה שזינקה 180% מתחילת 2026

החברה הותיקה חוזרת לקדמת הבמה אחרי שנים של אפרוריות, והשוק מתלהב מחדש. אבל למה בדיוק עכשיו כולם רצים לקנות את אותה חברה שאיש לא דיבר עליה? ואיך אתם יכולים להרוויח מזה?

רוי שיינמן | 3/2/2026 21:25

יש חברות שהציבור זוכר, ויש כאלה ששכחנו שבכלל קיימות. סאנדיסק, יצרנית זיכרונות הפלאש, בהחלט הייתה בקטגוריה השנייה - אבל רק עד לאחרונה. מאז תחילת 2026, המניה זינקה בכ-180%, והשוק פתאום מתעורר לגלות מחדש את אותה חברה שבמשך שנים נחשבה למשעממת, צפויה ובלתי מעניינת. אז מה השתנה?

הסיפור מתחיל בפברואר 2025, כשסאנדיסק חזרה לפעילות עצמאית אחרי עשור שלם תחת ווסטרן דיגיטל. בתקופה ההיא, המניה הייתה "רדומה" - חברה טכנולוגית שעשתה את העבודה, אבל לא עוררה התרגשות אצל המשקיעים. אף אחד לא דיבר עליה בכנסים, אף אחד לא המליץ עליה בצ'אטים. היא פשוט הייתה שם.

אבל בתקופה האחרונה משהו השתנה בצורה דרמטית. בתחילת ינואר, ג'נסן הואנג, מנכ"ל אנבידיה, הצהיר שאחסון AI הוא "שוק לא מנוצל לחלוטין" ושהוא עתיד להיות השוק הגדול ביותר באחסון נתונים בעולם.

יום אחד, משפט אחד - והמניה של סאנדיסק קפצה כמו שלא קפצה שנים. המשקיעים פתאום הבינו: זה לא עוד חברת זיכרון רגילה. זו חברה שנמצאת בלב מהפכת ה-AI.

אחרי זה הגיעו הדיווחים. חברת המחקר TrendForce חזתה עלייה של 33%-38% במחירי זיכרונות NAND ברבעון הראשון. כמה ימים אחר כך, נומורה דיווחה שסאנדיסק מכפילה את המחיר של מכשירי הזיכרון שלה עם קיבולת גבוהה. כשהמחירים עולים כל כך מהר, גם המשקיעים מרוויחים.

ואז הגיע הדוח הכספי של סאנדיסק, שפשוט הכה את כל התחזיות. ההכנסות זינקו ב-61% בהשוואה לשנה שעברה והגיעו ל-3.03 מיליארד דולר, מול ציפיות של 2.69 מיליארד.

הרווח המתואם למניה קפץ מ-1.23 דולר לפני שנה ל-6.20 דולר - עלייה של פי חמש. שולי הרווח הגולמי המתואמים זינקו מ-32.5% ל-51.1%. בעולם הפיננסים, זה נקרא "לרסק את הציפיות".

החברה גם הודיעה שהיא צופה הכנסות של 4.4-4.8 מיליארד דולר ורווח של 12-14 דולר למניה ברבעון השלישי - כלומר, הכפלה נוספת של הרווח תוך שלושה חודשים.

אז למה זה קורה רק עכשיו? שנים סאנדיסק הייתה חברה עם פוטנציאל, אבל בלי קטליזטור. שוק הזיכרון ידוע בכך שהוא מאוד מחזורי: תקופות של שפע ומחירים נמוכים מתחלפות בתקופות של מחסור ומחירים גבוהים.

במשך שנים, המשקיעים ראו את סאנדיסק כחברה טובה, אבל לא מספיק מרגשת. לא היה ביקוש משוגע למוצרים שלה, לא היו חדשות גדולות, והמניה פשוט "הלכה לאיבוד" בין מאות חברות טכנולוגיה אחרות.

מה ששינה את המשחק זה מהפכת ה-AI. פתאום, מרכזי נתונים זקוקים לכמויות אדירות של זיכרון מהיר, ויישומי AI דורשים אחסון בכמויות שלא ראינו קודם. זו לא מגמה זמנית - זו שינוי מבני בביקוש.

סאנדיסק, שבמשך שנים הייתה "עוד ספקית זיכרון", פתאום מצאה את עצמה עם מוצר שכולם צריכים ושאין ממנו מספיק. החברה דיווחה שפעילות הדאטה סנטרים שלה מספקת כבר 11% מההכנסות, והמגזר הזה צומח במהירות.

זה לא אומר שאין סיכונים. סאנדיסק עדיין לא הרוויחה מאז 2022, עם הפסדים מצטברים של 1.6 מיליארד דולר בשנה האחרונה. תזרים המזומנים משתפר, אבל החברה עדיין בדרך.

שוק הזיכרון הוא מחזורי, ומה שעולה יכול גם לרדת. אם הביקוש ל-AI יאט, או שיצרני זיכרון אחרים יגדילו ייצור - המחירים יכולים לקרוס, והרווחים הגבוהים יכולים להיעלם.

האנליסטים צופים רווח של 13 דולר למניה ב-2026 והכנסות של 10.5 מיליארד דולר. אם התחזיות האלה יתממשו, סביר שהמניה תמשיך בזינוק המרשים שלה. החברה, שנוסדה על ידי היזם הישראלי אלי הררי ועדיין מפעילה מרכזי מו"פ בישראל, הפכה למקרה מבחן למה שקורה כשטכנולוגיה ותיקה פוגשת ביקוש חדש ומשתולל.

אם אתם משקיעים בקרנות נאמנות או בקרנות מחקות מדדים שעוקבות אחרי ה-S&P 500 - יש סיכוי שאתם כבר חשופים לסאנדיסק, שהצטרפה למדד לאחרונה. אם אתם משקיעים פרטיים, זו הזדמנות לשקול אם אתם מאמינים שמהפכת ה-AI תימשך, ואם אתם מוכנים לקחת את הסיכון של חברה שהמניה שלה כבר עלתה פי 3 בשנה האחרונה.

עוד ב-

המניה מזנקת 900% בשנתיים: דוחות ה-AI מטריפים את וול סטריט

לכתבה המלאה

הסיפור של סאנדיסק מלמד משהו פשוט: לפעמים החברות הכי משעממות הן אלה שיכולות להפתיע הכי חזק. כשהשוק משתנה, וכשהביקוש מתפוצץ - גם חברה ותיקה יכולה להפוך ללוהטת ביותר בשוק. השאלה היא רק אם הזינוק הזה יכול להימשך, או שמדובר בבועה שתתפוצץ ברגע שההתלהבות תיגמר.