השוק
הראל מפרסמת דוחות: הרווח הסתכם ב-562 מיליון שקל
מניות הביטוח ממשיכות לטוס - אך הדוחות החדשים של הראל חושפים תמונה מורכבת יותר: צמיחה חזקה בביטוח וניהול הנכסים לצד תביעות שמכבידות על הפעילות הרווחית ביותר. מה הנקודות החשובות למשקיעים?
קבוצת הביטוח הראל פרסמה את תוצאות הרבעון הראשון של 2026 עם רווח כולל של 562 מיליון שקל - עלייה מתונה של 3.5% לעומת 543 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. תשואת הרווח על ההון עמדה על 18.5%, נתון סביר אך נמוך מהרף שהציגו מנורה מבטחים ומגדל בדוחותיהן.
הנתון שמסביר את הפער הוא ביטוח החיים: הרווח הכולל שם קרס מ-184 מיליון שקל ל-24 מיליון שקל בלבד - צניחה דרמטית שמוטטה את שורת הרווח הכוללת. הסיבה - עלייה בסכומי התביעות במוצרי סיכוני חיים, כלומר יותר אנשים הגישו תביעות גדולות יותר.
ביטוח כללי הפך לכוכב הרבעון של הראל. הרווח הכולל שם זינק ב-117 מיליון שקל לסך של 305 מיליון שקל, עם שיפור חד בביטוח רכב חובה, רכב רכוש ורכוש וחבויות. זה לא מקרי - ענף הרכב נהנה בשנה האחרונה מפרמיות גבוהות יותר שחברות הביטוח גבו.
גם ניהול הנכסים הציג חוזקה: רווחי הליבה מהתחום זינקו ב-52% ל-97 מיליון שקל, בזכות צמיחה בהיקף הנכסים המנוהלים שהגיע ל-463 מיליארד שקל. תחום האשראי הוסיף עוד 61 מיליון שקל - עלייה של 20% - כשתיק האשראי עצמו גדל ב-45% ל-8.1 מיליארד שקל, בדגש על משכנתאות ומימון נדל"ן.
מעבר לרווח הרבעוני, ישנו מדד שחברות הביטוח מדגישות יותר ויותר ונקרא CSM - מרווח שירות חוזי, שמייצג בעצם את הרווח העתידי הצבור בתיקי ביטוח החיים. יתרת ה-CSM של הראל הגיעה ל-17.5 מיליארד שקל ליום 31 במרץ - ועוד משמעותי יותר: ה-CSM החדש שנוצר ממכירות חדשות ברבעון הסתכם ב-514 מיליון שקל, גבוה ב-26% מהרבעון המקביל ו-גבוה מה-CSM שנשחרר לרווח בסך 411 מיליון שקל.
המשמעות: הראל בונה עתודת רווח עתידית בקצב מהיר יותר ממה שהיא משחררת. זה סימן טוב לטווח הארוך.
הפרמיות ודמי הגמולים הכוללים עלו ב-18.2% ל-12.6 מיליארד שקל - נתון שמשקף צמיחה אורגנית של בבסיס הלקוחות. הנכסים המנוהלים הכוללים עמדו על 595 מיליארד שקל בסוף מרץ, ועלו לכ-630 מיליארד שקל בסמוך למועד פרסום הדוח.
הראל מנהלת מאות מיליארדי שקלים של כספי ציבור - פנסיות, קרנות השתלמות, גמל - ומשקיעה אותם בשוק ההון. כשהשוק עולה, רווחי ההשקעות מתנפחים ומושכים את הרווח הכולל כלפי מעלה. כשהוא יורד - ההפך.
זה הופך את מניות הביטוח לכלי ממונף על הבורסה: שלשום, לדוגמה, כשמדדי הדגל בתל אביב עלו עד כ-3%, מדד הביטוח זינק ב-5.7%. מי שמחזיק מניות ביטוח בתיק נהנה - אבל הוא גם חשוף לירידות חדות יותר כשהשוק יורד.
יחס כושר הפירעון של הראל ביטוח עומד על 149% ללא הוראות פריסה - נתון חזק שמאפשר גמישות פיננסית, כולל המשך חלוקת דיבידנדים.
עוד ב-
מספר חברות הביטוח נוספות כבר דיווחו: מגדל עם רווח של 322 מיליון שקל וצמיחה של 27%, מנורה עם 464 מיליון שקל ותשואה להון של 20.2%, והראל עם 562 מיליון שקל ותשואה של 18.5%. הראל היא הגדולה ביותר במונחי רווח מוחלט, אך הצמיחה שלה האטה - ומשקיעים שמחפשים מומנטום ימשיכו להשוות בין החברות.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
