השוק

ג'ורג' חורש מתקרב לרכישת הענק של כאל: למה אתם עשויים להרוויח?

אחרי תקופה ארוכה של עיכובים, מכירת כאל להראל ולג'ורג' חורש מתקדמת לסיום, וגם הבנק הבינלאומי כבר מכר את חלקו. מה עצר את העסקה עד עכשיו, מה השתנה, ואיך המלחמה בשוק האשראי תשפיע לחיוב על הכיס שלכם?

רוי שיינמן | 26/7/2026 8:39 עקבו אחרינו בגוגל

ג'ורג' חורש, יאיר המבורגר (צילום רונן טופלברג, גבע טלמור)

חברת כרטיסי האשראי הרווחית בישראל עומדת להחליף בעלים. אחרי חודשים ארוכים, התנגדות רגולטורית ומאבקים מאחורי הקלעים, מכירת כאל לקבוצה שמובילים איש העסקים ג'ורג' חורש (יוניון) וחברת הביטוח הראל נכנסת לישורת האחרונה.

אחד הסימנים לכך כבר הגיע מהבנק הבינלאומי, שהחזיק עד כה ב-28% מכאל, שהודיע שהוא מצטרף למכירה ומוותר על מלוא אחזקתו. תמורת חלקו יקבל הבינלאומי 1.056 מיליארד שקל במזומן, בתוספת מנגנון תמורה מותנה שעשוי להוסיף לו עד 70 מיליון שקל נוספים. הבנק צפוי לרשום מהמהלך רווח נטו של עד 143 מיליון שקל. בכך נפרדת כאל סופית מהמבנה הישן, שבו הוחזקה במשותף בידי שני בנקים.

בלב העסקה עומד המהלך המרכזי: יוניון והראל רוכשות את 72% שהחזיק בנק דיסקונט, לפי שווי של כ-3.8 מיליארד שקל לכאל, עם אפשרות שהתמורה תטפס עד 4 מיליארד בהתאם לביצועים. הצעה מתחרה וגבוהה יותר של איש העסקים מוטי בן משה, ששיקפה שווי של 4.18 מיליארד שקל, לא הצליחה בסופו של דבר.

אז למה כל התהליך נמשך כמעט שנה? התשובה כמעט ואינה קשורה למחיר, אלא לרשות התחרות. החשש המרכזי נגע למידע. חורש מחזיק בכשליש ממניות סופר-פארם, השחקנית הגדולה בתחום הפארם, בעוד כאל מפעילה את מועדון הלקוחות של שופרסל - שבבעלותה רשת הפארם המתחרה Be.

ברשות חששו שנתונים רגישים על הרגלי הצריכה של לקוחות שופרסל ו-Be יזרמו דווקא לסופר-פארם המתחרה.

בשלב מסוים אף איימה הרשות שלא תאשר את העסקה אלא אם כאל תתנתק ממועדון שופרסל. עבור הרוכשים זו הייתה מכה קשה: כאל כבר איבדה השנה את מועדון פליי קארד הרווחי של אל על, שעבר לישראכרט, ואובדן מועדון נוסף היה עלול לפגוע קשות בעסקה.

רק אחרי שורת פגישות והתחייבויות של הרוכשים להגביל את הגישה למידע ואת השימוש בו, הרשות התרככה ונוטה כעת לאשר בתנאים מקלים, בלי לחייב את כאל להיפרד ממועדון שופרסל.

וכאן מגיע החלק שנוגע ישירות לכיס שלכם. עם השלמת העסקה, שלוש חברות האשראי הגדולות יהיו כולן בידי ענקיות חדשות: מקס בשליטת כלל, ישראכרט שנרכשה בידי דלק של יצחק תשובה, וכעת כאל בידי הראל וחורש.

שלושתן רודפות אחרי אותו חלום - להפוך לבנקים קטנים לכל דבר, כולל רישיון עתידי לניהול פקדונות. יציאת הבינלאומי אף פותחת לכאל את הדלת לבקש רישיון של בנק רזה, מהלך שבנק ישראל תומך בו.

בשבילכם, כל זה מסתכם במילה אחת: תחרות. כשחברות האשראי נאבקות על הלקוחות, הן מציעות תנאים טובים יותר ללקוחות: ריבית על היתרות בעובר ושב, קאשבק על רכישות ושירותים דיגיטליים, ועוד הטבות בדיוק בתחומים שבהם הבנקים נהנו שנים ממעמד נוח. ככל שהמרוץ יתחמם, כך גדל הסיכוי שתראו הצעות אטרקטיביות יותר על הכסף שיושב לכם בחשבון.

עוד ב-

המירוץ השקט על הכיס שלכם: מי תנצח במלחמת חברות האשראי?

לכתבה המלאה

עם זאת, כדאי לשמור על פרופורציות. המעבר לבעלים חדשים ייקח זמן, וההבטחה להפוך את חברות האשראי לאלטרנטיבה אמיתית לבנקים עדיין רחוקה ממימוש. אבל הכיוון ברור, והוא פועל לטובת הצרכן. המרוץ על הכיס שלכם רק נכנס להילוך גבוה.