הבורסה לניירות ערך בתל אביב אישרה את רישומה של אלפא תאו מדיקל כחברה דואלית חדשה, מהלך שיאפשר למניה להיסחר במקביל בתל אביב ובנאסד"ק, שם היא רשומה תחת הסימול DRTS מאז תחילת 2021. עבור המשקיע הישראלי המשמעות פשוטה: גישה ישירה, בשקלים ובשעות המסחר המקומיות, למניה של אחת מחברות הביומד המדוברות של השנה האחרונה.

אלפא תאו הוקמה ב-2016 על בסיס טכנולוגיה שפותחה כבר ב-2003 באוניברסיטת תל אביב, על ידי פרופ' יונה קיסרי מהמחלקה למיקרוביולוגיה ופרופ' יצחק קלזון ז"ל מהפקולטה לפיזיקה. השם "תאו" מרמז על מקור הטכנולוגיה - Tel Aviv University.

הטכנולוגיה, שנקראת Alpha DaRT, מבוססת על קרינת אלפא - קרינה עוצמתית אך קצרת טווח, שעד לפיתוח הזה נחשבה בלתי שמישה לטיפול בגידולים משמעותיים. החברה מחדירה לגידול מקורות קרינה זעירים בצורת מחטים המצופות ברדיום-224.

בתהליך הדעיכה של החומר משתחררים אטומים רדיואקטיביים קצרי חיים שמתפשטים בתוך הגידול ופולטים חלקיקי אלפא ההורסים אותו מבפנים, כמעט בלי לפגוע ברקמה הבריאה שסביבו. בראש החברה עומד עוזי סופר, ממייסדי חברת בריינסוויי ומי שכיהן כמנכ"ל שלה במשך למעלה מעשור.

מאז שהחברה נכנסה לנאסד"ק דרך מיזוג לספאק בתחילת 2021, לפי שווי של קרוב למיליארד דולר, היא עברה תקופה ארוכה וקשה. רוב חייה כחברה ציבורית נסחרה המניה בטווח של 2 עד 4 דולר, וירדה בשפל לכ-2 דולר - נפילה של כ-80% ביחס למחיר שבו נכנסה לספאק בשיא ההתלהבות משוק הביומד בתקופת הקורונה.

השנה האחרונה הפכה את התמונה. על רקע שורת ניסויים קליניים מוצלחים, זינקה המניה בכ-300% לסביבות 13 דולר, מה שמביא את שווי החברה לאזור ה-1.2 מיליארד דולר. בין הזרזים המרכזיים: השלמת גיוס המשתתפים בניסוי ReSTART לטיפול בסרטן עור מסוג קרצינומה קשקשית, ניסוי בסרטן המוח האגרסיבי גליובלסטומה שנערך בבית החולים הדסה, אישור שיווק ביפן לסרטן ראש-צוואר, וייעוד "מכשיר פורץ דרך" (Breakthrough Device) מה-FDA.

נקודת ציון בולטת נוספת הגיעה ביוני 2026, כשאלפא תאו חתמה על שיתוף פעולה אסטרטגי עם חברת התרופות האמריקאית טולמר לשיווק הטיפול בסרטן הערמונית בארה"ב. במסגרת ההסכם השקיעה טולמר 20 מיליון דולר במניות החברה בפרמיה של 25%, התחייבה ל-15 מיליון דולר נוספים להקמת מפעל, ולתשלומי אבני דרך שעשויים להגיע ל-161.5 מיליון דולר.

אז למה דווקא עכשיו החברה פועלת לרישום כפול בתל אביב? הרישום הדואלי מעניק לחברה נגישות למאגר משקיעים חדש ופלטפורמה נוספת לגיוס הון. וזו הנקודה הקריטית: כמו רבות מחברות הביומד בשלב הקליני, אלפא תאו שורפת מזומנים בקצב מהיר.

נכון לסוף 2025 החזיקה החברה כ-105 מיליון דולר בקופה, אך באותה שנה הפסידה כ-40 מיליון דולר, בעיקר בשל הוצאות מחקר ופיתוח כבדות מול הכנסות אפסיות. בקצב כזה, הצורך בגיוס הון נוסף הוא שאלה של זמן, והרישום בתל אביב פותח ערוץ מימון נוסף.

וכאן טמון הסיכון המהותי למשקיע. חברת ביומד ללא הכנסות משמעותיות היא הימור גדול: אם הניסויים יצליחו, יתקבלו אישורי FDA והמוצר יגיע לשיווק מסחרי רחב, הפוטנציאל עצום. אם הניסויים ייכשלו, או שהאישורים יתעכבו, הערך עלול להיעלם במהירות. התנודתיות של השנים האחרונות, מזינוקים חדים ועד נפילות של עשרות אחוזים, ממחישה בדיוק את אופי ההשקעה הזו.

עוד ב-

שוקי ניר, מנכ"ל סולאראדג': "אנחנו עובדים קשה מאוד ולא מסתכלים על המניה"

לכתבה המלאה

עבור המשקיע הישראלי שנכנס עכשיו דרך תל אביב, השורה התחתונה היא שמדובר בחברה עם טכנולוגיה מבטיחה, מומנטום קליני אמיתי ושותפה מסחרית בשוק האמריקאי, אך גם בחברה מפסידה שתלויה בהצלחת ניסויים עתידיים ובגיוסי הון. הסיכוי גדול, אך גם הסיכון בהתאם.