יולי 2026 היה חודש יחסית נטול דרמה בשווקים, שבא אחרי יוני תנודתי. בתל אביב מדדי הדגל עלו במתינות, כשת"א 35 מוביל עם עלייה של כ-2%, ואילו בוול סטריט המסחר היה כמעט שטוח: מדד ה-S&P 500 והנאסד"ק כמעט לא זזו, ורק הדאו ג'ונס בלט עם עלייה של כ-1.2%. על רקע כזה, שבו השווקים הזרים כמעט קפאו, רוב קופות הגמל להשקעה סיימו את החודש בתזוזות זעירות סביב האפס. אבל אחת מהן בלטה מעל כולן.

הכוכבת של יולי היא הראל. במסלול הכללי היא סיימה ראשונה עם עלייה של 0.43%, והייתה הקופה היחידה שרשמה בכלל תשואה חיובית. במסלול המנייתי היא בלטה עוד יותר, עם עלייה של 0.86%, שוב התשואה החיובית היחידה בטבלה, ובפער ניכר מהמקום השני (מור, עם ירידה של 0.23%). בשני המסלולים, שאר הקופות התכנסו אל מתחת לאפס, כשכלל סוגרת את שתי הטבלאות.

מה שהופך את ההישג הזה לחריג במיוחד הוא ההקשר. רק חודש קודם לכן, ביוני, הראל סיימה את הגמל להשקעה במקום האחרון. פרסה כזו בתוך חודש היא נדירה, אבל היא רק חצי מהסיפור.

החצי השני: באותו חודש יולי עצמו, קרן ההשתלמות של הראל עשתה בדיוק את ההפך. בעוד הגמל להשקעה שלה הוביל, ההשתלמות שלה צנחה לתחתית שני המסלולים. הפער בין שני המוצרים של אותה חברה הגיע ל-1.67% במסלול הכללי, ולכמעט 3% מלאים במסלול המנייתי. שני מוצרים, אותו בית השקעות, אותה מדיניות השקעה לכאורה, ותוצאות הפוכות לחלוטין.

וזו לא הפעם הראשונה: פערים תמוהים בין הגמל להשתלמות של הראל מתועדים כבר מאז אפריל, כשלעיתים הגמל מוביל ולעיתים ההשתלמות, בלי שהחברה סיפקה עד כה הסבר ברור לתופעה.

חשוב לשמור על פרופורציה. גם כאן, חודש בודד הוא לא מכריע. כלל, למשל, שסיימה אחרונה החודש, עדיין מחזיקה באחת התשואות המצטברות הגבוהות מתחילת השנה בשני המסלולים. והראל, אלופת החודש, נהנית ממילא מרקורד ארוך טווח חזק במסלול המנייתי (83.80% בשלוש שנים, הגבוה בטבלה). הנתונים החודשיים מרתקים, אבל הם צילום רגע.

ולמי שלא מכיר: קופת גמל להשקעה היא אחד ממכשירי החיסכון הגמישים והמשתלמים שקיימים כיום. היא הושקה ב-2016, ובניגוד לפנסיה או לקרן השתלמות אין בה הפקדות מעסיק - זהו חיסכון אישי לחלוטין, שאליו ניתן להפקיד עד כ-79 אלף שקל בשנה.

עוד ב-

דירוג קרנות ההשתלמות ביולי: אלו הקרנות שהצילו את המשקיעים מהירידות

לכתבה המלאה

היתרון הבולט הוא הנזילות: את הכסף אפשר למשוך בכל רגע. וההטבה הגדולה שמורה למי שמתאזרים בסבלנות: מי שימשוך את הכספים כקצבה חודשית לאחר גיל הפרישה ייהנה מפטור מלא ממס, ואילו משיכה מוקדמת חייבת ב-25% מס על הרווח הריאלי בלבד. השילוב של נזילות, ניהול מקצועי והטבת מס הפך אותה למכשיר פופולרי במיוחד.