השוק

לקראת בחירות האמצע בארה"ב: כך התוצאות ישפיעו על הריבית וה-AI

לקראת בחירות האמצע בארה"ב השבוע, משרד ההשקעות הראשי של ענק הבנקאות UBS מפרסם תחזית מיוחדת: הסתברות של 50% למהפך דמוקרטי כפול בשני בתי הקונגרס, ציפייה לסיום מחזור העלאות הריבית של הפד, הידוק הפיקוח על תחום ה-AI והשלכות מרחיקות לכת על שוקי המניות והאג"ח

עקבו אחרינו בגוגל

מערכת ice | 1/11/2026 20:45

העולם הפיננסי עוצר את נשימתו: לקראת פתיחת הקלפיות בבחירות האמצע בארצות הברית השבוע, ענק הבנקאות השוויצרי UBS מפרסם דוח השקעות מקיף בסדרת Election Watch 2026, המנתח את תרחישי התוצאות האפשריים ואת השפעתם הישירה על וול סטריט, על שוק איגרות החוב ועל מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב.

במרכז התחזית מעריכים כלכלני משרד ההשקעות הראשי של חטיבת ניהול העושר העולמית (Global Wealth Management) של הבנק, כי הסיכויים לשינוי יחסי הכוחות בוושינגטון גבוהים במיוחד. "אנו מייחסים הסתברות של 50% לכך שהדמוקרטים יזכו בשני הבתים, 40% לכך שהדמוקרטים יזכו בבית הנבחרים בעוד הרפובליקנים ישמרו על השליטה בסנאט, ו-10% בלבד לכך שהרפובליקנים ישמרו על השליטה בשני הבתים", מציין קורט ריימן, ראש תחום האג"ח במשרד ההשקעות הראשי לאזור אמריקה של UBS.

ממינויי שופטים ועד זינוק בביקורת על הבינה המלאכותית: לפי הדוח, השגת שליטה דמוקרטית בסנאט תוביל למהפך מיידי בהנהגת הוועדות המרכזיות, בהליכי חקירה, באישור מינויים בכירים בממשל ובקידום מינויים שיפוטיים.

בנוסף, תוצאה כזו תפתח נתיב ליישום מנגנון התאמת התקציב, אף שכללי הסנאט, הקיטוב המפלגתי והווטו הנשיאותי ימשיכו להגביל יוזמות חקיקה נרחבות. במקביל, הישג דמוקרטי מובהק עשוי לשנות כבר מעכשיו את ציפיות השוק לקראת המרוץ לנשיאות ב-2028, ולהציף מחדש חששות בקרב משקיעים סביב שינויי מסים, זינוק בהוצאה הממשלתית והידוק הרגולציה.

בזירת הטכנולוגיה, תרחיש של ממשל מפולג צפוי להציב אתגר מורכב לענקיות הסיליקון ואלי. ב-UBS מעריכים כי הדמוקרטים בבית הנבחרים יפעלו להגביר באופן חד את הפיקוח והחקירות סביב חברות הבינה המלאכותית (AI), על רקע הביקורת הציבורית הגוברת, אף שרף 60 הקולות המסורתי הנדרש בסנאט יבלום ככל הנראה חקיקה פדרלית דרקונית.

תקרת החוב, הגירעון והאג"ח הממשלתי: הסוגיה התקציבית מעוררת עניין מיוחד בקרב האנליסטים של הבנק. המשא ומתן סביב תקרת החוב האמריקאית לקראת 2027 עשוי להוביל להסכמות פוליטיות שימתנו את הקיצוצים המתוכננים בתוכניות הרווחה, ובמקביל יגדילו את תקציבי הביטחון. שילוב זה עלול לבלום את מגמת צמצום הגירעון התקציבי של ארה"ב, להביא לזינוק בהיצע איגרות החוב של האוצר (Treasuries), ולגרור גלי תנודתיות בשווקים במידה וההסכם יושג ברגע האחרון.

לצד המערכת הפדרלית, הבחירות יוכרעו גם במישור המקומי: הדמוקרטים עשויים לרשום הישגים ב-2 עד 4 מרוצים לתפקיד המושל ולצמצם את השליטה הרפובליקנית המוחלטת במדינות. יחד עם 36 מרוצי מושלים ו-164 משאלי עם מדינתיים, יושפעו ישירות תחומי הדיור, הבריאות, החינוך והאנרגיה.

עוד ב-

לקראת בחירות האמצע: טראמפ מבטל מכסים על מוצרים מקנדה, זו הסיבה

לכתבה המלאה

המבט לשווקים: הפד, הריבית ותיק ההשקעות: בשורה התחתונה, ב-UBS מספקים תחזית מאקרו-כלכלית אופטימית יחסית למשקיעים: בבנק מעריכים כי הצמיחה הכלכלית וקצב האינפלציה בארה"ב ימשיכו להאט, מה שיאפשר לפדרל ריזרב לסיים באופן סופי את מחזור העלאות הריבית. התפתחות זו צפויה לייצב את תשואות איגרות החוב הממשלתיות ברמה נמוכה במעט לקראת 2027. במקביל, שוק המניות צפוי להמשיך להישען על רווחיות יציבה של החברות, כאשר התאמות בתיקי ההשקעות יידרשו רק במידה ושינויי המדיניות יובילו לטלטלה מהותית בנתוני הבסיס.