השוק

האינפלציה מכה שוב, הריבית תעלה: ענקית ההשקעות באזהרה לשווקים

נתוני האינפלציה בארה"ב לחודש אוקטובר היכו את התחזיות, ובבנק ההשקעות UBS משרטטים תרחיש מדאיג: הפדרל ריזרב צפוי לחזור להעלות את הריבית כבר בדצמבר, עם העלאות נוספות בתחילת 2027. מנהל ההשקעות הראשי מתריע מפני תנודתיות חריפה וממליץ למשקיעים לצמצם ריכוזיות במניות הטכנולוגיה

עקבו אחרינו בגוגל

מערכת ice | 12/11/2026 6:02

נתוני האינפלציה האחרונים שפורסמו בארצות הברית לחודש אוקטובר התבררו כחזקים ועיקשים מהמצופה, והם טורפים מחדש את הקלפים עבור המשקיעים בוול סטריט וברחבי העולם. בסקירת השווקים היומית של ענק הבנקאות השוויצרי UBS, מנתחים הכלכלנים את תמונת המאקרו המתהווה ומזהירים: הלחצים האינפלציוניים המתמשכים מחזקים באופן משמעותי את ההערכות כי הפדרל ריזרב (הפד) יבצע פניית פרסה ויעלה שוב את גובה הריבית כבר בפגישתו הקרובה בדצמבר.

לפי ניתוח הבנק, תרחיש הבסיס עודכן וכעת הוא כולל שתי העלאות ריבית של 25 נקודות בסיס (0.25%) מצד הבנק המרכזי של ארה"ב – הראשונה בדצמבר 2026 והשנייה במרץ 2027. עם זאת, ב-UBS מדגישים כי מאזן הסיכונים נוטה כעת באופן מובהק לעבר סבב הידוק מוניטרי נוסף ואגרסיבי יותר, שעלול להתרחש כבר בינואר הקרוב.

הסיבה לדאגה בקרב קובעי המדיניות נעוצה ברכיבי המדד השונים, שמסרבים להראות התקררות משמעותית. ב-UBS מצביעים על כך שאינפלציית הליבה הבסיסית הציגה שיפור מוגבל בלבד, בעוד שאינפלציית מוצרי הליבה ממשיכה להפגין עוצמה ואיתנות מתחת לפני השטח. במקביל, אף שקצב עליית מחירי הדיור התמתן קלות, הסעיף נותר "דביק" וברמה גבוהה, כאשר העלייה במחירי האנרגיה מוסיפה שכבת לחץ כבדה נוספת על המשק האמריקאי.

מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי (CIO) של UBS Global Wealth Management, התייחס למשמעות ההתפתחויות הללו עבור ציבור המשקיעים: "אנו ממשיכים לצפות כי שוקי המניות יהיו תנודתיים בטווח הקצר", ציין האפלה.

לאור התנודתיות הצפויה, ב-UBS ממליצים על שורה של צעדי התגוננות ומחשבה מחדש על מבנה תיקי ההשקעות. "על המשקיעים לשקול שמירה על חשיפה מגוונת בין סקטורים ואזורים גאוגרפיים שונים, ולנהל ריכוזיות יתר במניות בודדות ובמגזר הטכנולוגיה", הסביר האפלה, ורמז על הסיכון הגובר במניות הצמיחה הגדולות שהובילו את השווקים. בנוסף, האפלה סימן עוגן אפשרי להגנה מפני שחיקה: "אנו מעדיפים גם חשיפה רחבה לסחורות כגורם מגוון לתיק, ובמיוחד באמצעות ניהול אקטיבי".

עוד ב-

ענקית ההשקעות מפתיעה: זה האפיק הבטוח והמשתלם ביותר בעולם כיום

לכתבה המלאה

בעוד השווקים מנסים לעכל את הנתונים החדשים, נראה כי החודשים הקרובים יעמדו בסימן דריכות שיא לקראת החלטות הריבית הבאות בארה"ב, כאשר כל סימן נוסף לעקשנות המחירים עלול להעמיק את אי-הוודאות בשוקי ההון.