ג'יי פי מורגן מעריכים כי תתרחש התכווצות כלכלית עולמית ברבעון הראשון בעקבות נגיף הקורונה המתפשט והמגבלות שהוטלו על ידי מדינות וערים בעולם. התחזית החדשה היא סטייה מהתחזית של וול סטריט שהעריכה כי הרבעון הראשון של 2021 ילווה במגמות חיוביות עם צמיחה לכלכלה העולמית בשנה הבאה. 

כלכלני ג'יי פי מורגן העריכו התרחבות מהירה של הכלכלה ברבעון השני והשלישי של 2021, וזאת בשל התפתחויות חיוביות בגזרת החיסונים: "החורף הזה יהיה עגום, ואנחנו מאמינים שהכלכלה תתכווץ שוב ברבעון הראשון". 

לפי ההערכות, הרבעון הראשון יתכווץ ב -1% לאחר צמיחה של 2.8% ברבעון הרביעי.  בג'יי פי מורגן לצמיחה של 4.5% ברבעון השני, וברבעון השלישי צפויה צמיחה של כ-6.5%. 

ג'יי פי מורגן עוד מעריכים גירוי פיסיקלי של טריליון דולר, שצפוי להתחיל בסוף הרבעון הראשון. זה אמור לעזור בהגברת הצמיחה באמצע 2021, אז הנגיף צפוי להמשיך לשלוט על התחזיות הכלכליות. עוד צוין כי הם מצפים לראות ירידות חודשיות בתעסוקה בנקודות שונות במהלך החודשים הקרובים, אך רווחי העבודה החודשיים צפויים לחזור למיליונים סביב אמצע השנה ואז להתמתן שוב בסוף שנת 2021.

הכלכלנים של ג'יי פי מורגן הוסיפו כי "אנו חושבים שהמגמות בשוק העבודה צריכות לעקוב אחר הצפוי לנו בהוצאות הצרכנים. צמיחת המשרות צריכה להיחלש באופן ניכר סביב השנה, מכיוון שהנגיף מכביד על המשק, ואז להעלות שוב בתחילת השנה הבאה לאחר הפצת חיסון".