בסקירה הכלכלית השבועית "השבוע במאקרו", של אגף הכלכלה בחטיבת שוקי הון של לאומי, בראשות ד"ר גיל מיכאל בפמן, התחזית שעולה היא שבנק ישראל העלה את הריבית ב-0.50% ל-3.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז שנת 2008 והצפי הוא להתמתנות בהמשך השנה.

בפמן מסביר כי הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה בישיבתה האחרונה מה-2.1.23, להעלות את הריבית ב-50 נ"ב לרמה של 3.75%. תהליך העלאת הריבית מצד בנק ישראל חל במקביל להעלאת הריבית במרבית המדינות המפותחות, ובפרט במשקים המפותחים הגדולים וזאת כתוצאה מתנאי רקע דומים.

במסגרת הנימוקים להחלטה, בנק ישראל מציין את ההרכב הרחב יחסית של האינפלציה ואת הפעילות הכלכלית האיתנה במשק, זאת אף כי נראה שקצב הצמיחה האט במחצית השנייה של 2022. אחד מגורמי הרקע להחלטת הריבית היה היחלשות השקל; מאז החלטת הריבית האחרונה, נחלש השקל מול הדולר ב-1.6%, מול האירו ב-5.8% ובמונחי השער האפקטיבי ב-3.4%. לא מן הנמנע שהיחלשות זו הושפעה גם מן הבחירות בישראל ולא רק מתנאים פיננסיים גלובליים ומקומיים.

מלבד עליית המחירים בישראל ב-5.3% בשנה האחרונה, שיעור החורג במידה ניכרת מן הגבול העליון של יעד יציבות המחירים, בנק ישראל מציין את מחירי הדירות שעלו בשנים-עשר החודשים האחרונים בקצב גבוה באופן משמעותי. עם זאת, בנק ישראל מרמז בדבריו לגבי גורמי רקע אשר עשויים להביא להפחתה אינפלציית מחירי הדירות בעתיד ובפרט עליית היקף התחלות הבנייה וההיתרים, זאת לצד ירידה במספר העסקאות לרכישת דירה והיקף המשכנתאות.

על פי התחזית העדכנית של חטיבת המחקר של בנק ישראל, הריבית צפויה לעמוד על 4.0% בממוצע ברביע הרביעי של 2023. מדובר בעלייה של 50 נ"ב מעבר להערכת בנק ישראל בתחזית מאוקטובר. לנוכח שאיפתו של בנק ישראל להשיג ריבית ריאלית חיובית.

עוד ב-

בנק לאומי: מחירי הדירות מתמתנים ויכולים גם לרדת עוד השנה

לכתבה המלאה

תחזית לאומי הינה להעלאה של 25 נ"ב בהחלטת הריבית של חודש פברואר 2023, ולהעלאה נוספת, של כ-25 נ"ב, לרמה של 4.25% בתחילת חודש אפריל. זאת, במקביל לעלייה הצפויה של האינפלציה בפועל (ב-12 החודשים האחרונים) לרמת שיא. במידה ולא תסתמן התכנסות של האינפלציה ליעד יציבות המחירים, לצד אפשרות של התממשות תרחישים פסימיים, שיתכן ויבואו לידי ביטוי בהיחלשות נוספת של השקל ותמסורת למחירים, הריבית עשויה לעלות גם מעבר לכך.