רכילות עסקית

נקודת מפנה בוול סטריט: השבוע הדרמטי של ענקיות הטכנולוגיה

שילוב של החלטת ריבית גורלית בפד, זינוק במחירי הנפט ודוחות כספיים מעמיד את המשקיעים בפני דילמה חדשה, בעוד השוק כבר לא מסתפק בהבטחות ודורש קבלות בשורה התחתונה.

מערכת ice | 26/7/2026 8:49 עקבו אחרינו בגוגל

לאחר חודשים ארוכים שבהם שוקי ההון נהנו מראלי מתמשך בהובלת מהפכת הבינה המלאכותית, השבוע הקרוב עשוי לסמן נקודת מפנה דרמטית בוול סטריט. שילוב חסר תקדים של החלטת ריבית גורלית של הפדרל ריזרב, מבול דוחות כספיים של ענקיות המשק, והסלמה גיאופוליטית במזרח התיכון שהזניקה את מחירי הנפט מעמידים את המשקיעים בפני דילמה חדשה, האם הגענו לרגע של תמחור מחדש של הסיכונים בשוק.

אחד השינויים הבולטים ביותר בעונת הדוחות הנוכחית הוא סיום תקופת ה"סובלנות" של השוק כלפי הבטחות טכנולוגיות. המשקיעים, דורשים קבלות בשורה התחתונה.

"השוק כבר לא שואל מי משקיע ב-AI, אלא מי באמת מרוויח ממנו," מבהירה סילביה יבלונסקי, מנהלת השקעות ראשית ב-Defiance. "השאלה המרכזית השתנתה, לא מי מוציא יותר כסף, אלא מי מצליח להפוך את ההשקעות הללו לשיפור במרווחים ולהאצת הצמיחה".

סילביה יבלונסקי, (צילום: Defiance)

עם זאת, יבלונסקי מדגישה כי הסיפור המבני של הטכנולוגיה רחוק מסיום, והביקוש לתשתיות מחשוב, שבבים, זיכרונות, ציוד תקשורת ומרכזי נתונים ממשיך לצמוח בקצב גבוה.

סנדיפ ראו, אנליסט ב-Leverage Shares, מציג נקודת מבט ביקורתית יותר ומצביע על כך שגם חברות המציגות נתונים חזקים סופגות צנזורה מרואי החשבון של השוק.

לדבריו, חברות כמו אלפאבית, שהציגה דוח חזק בזכות פעילות הענן, וטסלה, שהודיעה על השקעות מאסיביות ב-AI, נתקלו בתגובה צנועה או אפילו צנונית מצד המניות שלהן.
"המשקיעים כבר לא מסתפקים בחזון" אמר ראו, "הם מתחילים לדרוש החזר אמיתי על טריליוני הדולרים שהושקעו בבינה המלאכותית".

(סנדיפ ראו צילום: LS)

יבלונסקי מעריכה כי במידה ומחירי הנפט יתבססו מעל 100 דולר לחבית, הסיכוי להקלה מוניטרית מוקדמת מצד הפד יקטן משמעותית. לצד זאת, היא מציינת כי המצב מחזק מגמות השקעה מבניות בסקטורים ספציפיים. תשתיות אנרגיה, רשתות חשמל, אבטחת סייבר, ביטחון וחיזוק שרשראות אספקה.

ראו מוסיף כי השווקים נכנסים ל"מלקחיים".מצד אחד עלויות תפעול גבוהות יותר בשל השיבושים, ומצד שני סביבת ריבית גבוהה שמכבידה על החברות.

הקונצנזוס בשוק מעריך כי הריבית תיוותר ללא שינוי, הדגש המרכזי יהיה על המסרים שיעביר יו"ר הפד במסיבת העיתונאים. "זה עשוי להיות השבוע החשוב ביותר של הקיץ" קבע פול מרינו, סמנכ"ל הכנסות ב-Themes ETFs. "החלטת הריבית של הפד יחד עם מבול דוחות של החברות הגדולות יקבעו את הטון לשווקים."

פול מרינו, (צילום: Themes ETF's)

במקביל להחלטת הפד, השוק ייאלץ לעכל גל נתונים מאסיבי מחברות מובילות במגוון רחב של ענפים.

עוד ב-

אינטל הכתה את התחזיות: כך הצליחה להפתיע את וול סטריט

לכתבה המלאה

בזמן שהשווקים המסורתיים סוערים, שוק הקריפטו מציג מגמה ייחודית. הביטקוין זוכה לעניין גובר, בין היתר בזכות הקלת הרגולציה בארה"ב, כניסת כספים לקרנות הסל, ETFs, החשש העולמי מגידול בחובות הממשלתיים וגורמים המחזקים את מעמדו כנכס אלטרנטיבי. עם זאת, האנליסט סנדיפ ראו מציין כי מחוץ לארה"ב התמונה מורכבת יותר, כאשר חלק מהבנקים המרכזיים בעולם עדיין שומרים על גישה זהירה ושמרנית.