בעולם
מלחמת הסחר של טראמפ: כך תגובת סין העמיקה את החשש ממיתון גלובלי
בעקבות תגובת סין למכסי "יום השחרור" שהטילה ארה"ב, המתכות התעשייתיות צנחו ומחיר הכסף נגרר למכירת חיסול. המחירים צנחו בטווח של 2.1% עבור אבץ ועד ל-6.5% עבור נחושת | סקירת בנק "יוליוס בר"
ברקע פגישת נתניהו-טראמפ בוושינגטון סביב סוגיית המכסים שהסעירה את העולם, מזהירים כלכלנים על כי המדיניות הכלכלית הנוקשה שמוביל הנשיא האמריקני בנחישות רבה עשויה להשפיע לרעה על הכלכלה העולמית.
קרסטן מנקה, ראש מחקר "הדור הבא" בבנק ניהול העושר "יוליוס בר", מסבירה כי מחירי המתכות התעשייתיות צנחו ביום שישי האחרון לאחר שסין הגיבה למכסים של ארה"ב שהוכרזו ב"יום השחרור".
ההאטה בביקוש כבר הייתה באופק עוד לפני כן, וכעת השוק מנסה להעריך את פוטנציאל הירידה בעקבות הטלת המכסים במהלכה של תקופה המאופיינת באי ודאות חסרת תקדים. עם זאת, סימני תמרוץ ברורים כבר מתחילים להופיע בסין.
בשל חלקו הגדול של מתכת הכסף בשימושים תעשייתיים ובשל סגירת פערי הארביטרז' שנגרמו מהמכסים, גם מחיר הכסף נגרר למכירת חיסול. יחס הזהב/כסף זינק ליותר מ-100, מה שמעיד על פוטנציאל תיקון כלפי מעלה עבור הכסף אם יימנע מיתון.
תגובת הגומלין של סין למכסי "יום השחרור" שהטילה ארה"ב העמיקה את החשש ממיתון גלובלי וגרמה למהומה בשוקי המתכות התעשייתיות ביום שישי. המחירים צנחו בטווח של 2.1% עבור אבץ ועד ל-6.5% עבור נחושת.
עוד לפני התגברות החששות ממיתון על רקע מלחמת הסחר, נרשמה תמיכה זמנית בחודשים האחרונים לביקוש למתכות תעשייתיות בשל רכישות מוקדמות של מוצרי אלקטרוניקה ומוצרי צריכה מצד יבואנים אמריקאים, זאת לצד תוכניות תמרוץ ממשלתיות בסין. האטה בביקוש כבר הייתה באופק והצדיקה את עמדתנו המתונה, וכעת השוק מנסה להעריך את גודל הפגיעה האפשרית בעקבות מכסי הגומלין הסיניים.
"הסיכונים לצמיחה גלובלית עלו משמעותית בימים האחרונים, אך להערכתנו מיתון עדיין אינו תרחיש סביר", מציינת קרסטן מנקה, ראש המחקר ביוליוס בר. עם זאת, השווקים נאלצים להתמודד עם רמות חסרות תקדים של אי ודאות, שכן ההשפעה הכוללת של המכסים שהטילו הן ארה"ב והן סין אינה ניתנת להערכה מדויקת בשלב זה.
נחושת היא דוגמה מובהקת לכך כאשר מעל 15% מהנחושת שבה משתמשים יצרנים סינים נשלחת ליצוא בצורת מוצרים חצי מוגמרים או מוגמרים, בעיקר כלי רכב, מוצרי אלקטרוניקה ומוצרי צריכה. בשלב זה טרם ניתן לקבוע מהו חלקם של מוצרים אלו שעשוי להיפגע מהמכסים.
עם זאת, כבר ניתן לראות סימני תמרוץ ראשוניים בסין. גם מחיר הכסף נגרר לגל הירידות, עם ירידה של 7.1% ביום שישי. כ-50% מהביקוש לכסף נובע משימושים תעשייתיים, כולל אלקטרוניקה ותאים סולאריים. סין וארצות הברית הן צרכניות התעשייה הגדולות בעולם, והן אחראיות לכחצי מהביקוש הגלובלי.
מלבד החשש לירידת ביקוש על רקע מכסי הגומלין, ייתכן שהכסף סבל גם ממכירות טכניות. בשבועות האחרונים נשלחו כמויות גדולות של כסף מאירופה לארצות הברית, לקראת המכסים שהוכרזו על ידי טראמפ.
אף כי הכסף אינו פטור באופן רשמי מהמכסים, רוב היבוא האמריקאי של כסף מקורו בקנדה ובמקסיקו. ולכן נכלל תחת הסכם הסחר של ארה"ב-מקסיקו-קנדה. כתוצאה מכך, הפרמיה בין מחיר הכסף הנסחר בניו יורק לבין זה שנסחר בלונדון צנחה, לאחר שסגירת פער הארביטרז', הפכה את העסקאות לפחות משתלמות.
עוד ב-
יחס הזהב/כסף זינק ליותר מ-100 ביום שישי, מה שמעיד על חשש גובר ממיתון. אם מיתון יימנע –שזהו תרחיש הבסיס שלנו – ייתכן ולכסף יש פוטנציאל תיקון כלפי מעלה. אנו ממשיכים להחזיק בעמדה קונסטרוקטיבית כלפי מתכת הכסף.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
