קריפטו
הביטקוין בדרך לעלייה? זה מה שעשוי להרים אותו למעלה
המומחים מצביעים על שילוב של אינפלציה מתמתנת, עונת דוחות חזקה וזרימות לקרנות הסל כתומכים בשוק הקריפטו, אך מזהירים כי החלטת הריבית הקרובה, מחירי הנפט והמתיחות הגיאופוליטית עלולים לשנות את התמונה במהירות
האינפלציה בארה"ב ממשיכה להתמתן, עונת הדוחות נפתחה עם תוצאות חזקות וביטקוין רשם התאוששות בתקופה האחרונה. עם זאת, בשווקים מדגישים כי מוקדם מדי להכריז על חזרה לשוק שורי, כאשר החלטות הפדרל ריזרב, מחירי האנרגיה וההתפתחויות הגיאופוליטיות ממשיכים לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים.
סילביה יבלונסקי, מנהלת ההשקעות הראשית ב-Defiance, אומרת כי נתוני ה-CPI וה-PPI האחרונים מחזקים את ההערכה שהאינפלציה ממשיכה לנוע בכיוון הנכון, גם אם בקצב לא אחיד. לדבריה, השוק מצפה שהפד יותיר את הריבית ללא שינוי וימשיך להדגיש כי כל החלטה תתקבל בהתאם לנתונים הכלכליים. עם זאת, היא מזהירה כי עלייה ממושכת במחירי הנפט בעקבות המתיחות במזרח התיכון עלולה להחזיר במהירות את הלחצים האינפלציוניים ולשנות את תמונת הריבית.
סנדיפ ראו, אנליסט ב-Leverage Shares, מציג תמונה זהירה יותר. לדבריו, אף שנתוני האינפלציה היו נמוכים מהתחזיות, יו"ר הפד קווין וורש ממשיך לשדר קו ניצי ומבהיר כי הבנק המרכזי אינו מתכוון להכריז על ניצחון לאחר חודש אחד של נתונים חיוביים. ראו מעריך כי נתוני האינפלציה והתעסוקה בחודשים הקרובים יהיו מכריעים, במיוחד אם מחירי האנרגיה ימשיכו לעלות.
במקביל, עונת הדוחות ממשיכה לחזק את התמונה של כלכלה אמריקאית עמידה. לדברי יבלונסקי, התוצאות ממחישות כי ההשקעות בבינה המלאכותית ממשיכות להיות אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של השוק, כאשר חברות השבבים נהנות מביקושים גבוהים למעבדי AI, זיכרונות, פתרונות תקשורת ותשתיות, בעוד שהבנקים מציגים פעילות מסחר חזקה, שוקי הון פעילים ואיכות אשראי יציבה.
גם ראו מציין כי חמשת הבנקים הגדולים בארה"ב עקפו את תחזיות האנליסטים, בעוד TSMC רשמה רבעון שיא חמישי ברציפות. עם זאת, לדבריו, המשקיעים כבר אינם מסתפקים בתוצאות טובות בלבד ושואלים האם השוק נשען במידה רבה מדי על המשך ההשקעות בבינה המלאכותית. "הדוחות חזקים, אבל השוק כבר לא מסתפק במספרים טובים. השאלה היא האם כל מנועי הצמיחה נשענים יותר מדי על ה-AI", אמר.
בתוך תחום הבינה המלאכותית עצמו מסתמן שינוי בהעדפות המשקיעים. יבלונסקי סבורה כי לאחר העליות החדות במניות התוכנה, חלק גדול מהכסף ממשיך לזרום לחברות התשתית של מהפכת ה-AI, ובהן שבבים, זיכרונות, רשתות תקשורת, חשמל, קירור ומרכזי נתונים.
פול מרינו, סמנכ"ל הכנסות ב-Themes ETFs, סבור כי בטווח הקצר מתרחש מעבר מסוים מחברות תוכנה לחברות חומרה. לדבריו, אזהרת הרווח של IBM הגבירה את החשש שחברות רבות מעדיפות להפנות את תקציבי ה-AI לרכישת חומרה לפני השקעה ביישומי תוכנה. עם זאת, הוא מדגיש כי אין מדובר בסוף עידן התוכנה, אלא בהתפתחות שעשויה ליצור בהמשך הזדמנויות השקעה בחברות תוכנה איכותיות.
לצד עונת הדוחות, המתיחות בין ארה"ב לאיראן ממשיכה להשפיע על שוקי האנרגיה. יבלונסקי מציינת כי כל עוד קיים איום על השיט במיצרי הורמוז, השוק ימשיך לתמחר פרמיית סיכון במחירי הנפט. לדבריה, כל פגיעה בנתיבי השיט עלולה להוביל לעלייה במחירי האנרגיה ולהשפיע על האינפלציה ועל מדיניות הבנקים המרכזיים.
מרינו מצביע על כך שתנועת המכליות במיצרי הורמוז ירדה ביותר מ-50% בתוך שבוע אחד, ומעריך כי כל הסלמה נוספת עלולה לדחוף את מחיר הנפט מסוג ברנט אל מעבר לטווח של 85–90 דולר לחבית. מנגד, התקדמות להסכם או להפסקת אש עשויה להפחית במהירות את פרמיית הסיכון שנוספה למחירי הנפט.
גם שוק הקריפטו ממשיך לעמוד במוקד. לדברי יבלונסקי, התמתנות האינפלציה והציפיות למדיניות מוניטרית פחות נוקשה תומכות בנכסים דיגיטליים. היא מציינת כי כניסת משקיעים מוסדיים, זרימות הכספים לקרנות הסל והתקדמות הרגולציה מחזקות את התמונה ארוכת הטווח, אך מדגישה שהתנודתיות צפויה להישאר גבוהה.
ראו מוסיף כי העלייה האחרונה של ביטקוין מעל 65 אלף דולר נבעה בעיקר מנתוני האינפלציה ומהתחדשות זרימות הכספים לקרנות הסל. לדבריו, החלטת הריבית הקרובה של הפד תהיה מבחן משמעותי: מסר ניצי מצד הבנק המרכזי עלול לבלום את ההתאוששות, בעוד המשך זרימות חיוביות לקרנות הסל, פריצה של רמות התנגדות והתחזקות הפעילות ברשת הביטקוין עשויים לתמוך בגל עליות נוסף.
עוד ב-
לקראת השבוע הבא, מרינו מציין כי הדוחות של IBM וטסלה צפויים לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים. "הסיפור הגדול של השבוע הבא הוא לא רק הדוחות של IBM וטסלה, אלא גם הקרב בין חומרה לתוכנה בעולם הבינה המלאכותית", אמר. במקביל, השווקים ימשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות במזרח התיכון והתבטאויות בכירי הפד לקראת החלטת הריבית, כאשר השילוב בין עונת הדוחות, מחירי הנפט וציפיות הריבית צפוי להמשיך להשפיע על כיוון השווקים.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
