ברקע הסכם הענק שבו התחייבה אנבידיה להשקיע עד 100 מיליארד דולר ב-OpenAI, מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג הביע הפתעה פומבית מהעסקה המקבילה שחתמה OpenAI עם המתחרה AMD.

בראיון ל-CNBC, השיב הואנג כשנשאל אם ידע מראש על העסקה עם AMD: "לא ממש". מדובר באירוע חריג, במיוחד לאור הקשרים העמוקים בין אנבידיה ל-OpenAI לאורך השנים.

אלא שבזמן שהואנג נדרש להסביר את העסקאות הקיימות, מנכ"ל OpenAI סם אלטמן כבר עסוק בעתיד - והודיע בפודקאסט של קרן ההון סיכון אנדרסן הורוביץ (a16z) כי צפויות עסקאות נוספות, וכי החברה ממשיכה לבנות תשתית שתאפשר לה לעמוד בביקוש שצפוי למודלים העתידיים שלה.

העסקה של OpenAI עם AMD כוללת התחייבות יוצאת דופן: AMD תעביר לחברה נתח מניות שיכול להגיע עד 10% מהון החברה, בהתאם לביצועי המניה בעתיד. בתמורה, OpenAI תשתמש בציוד ה-AI החדש של AMD ותסייע בפיתוחו. בכך הופכת OpenAI לבעלת מניות מהותית ב-AMD, בניגוד להסכם עם אנבידיה, שבמסגרתו אנבידיה עצמה הופכת לבעלת מניות ב-OpenAI.

זו לא רק שותפות טכנולוגית, אלא מבנה עסקי חדשני שמאפשר ל-OpenAI להשיג גישה לחומרה מתקדמת בלי לשלם עבורה מראש, תוך שהיא מחלקת סיכונים וסיכויים עם השותפים שלה.

לפי דברי הואנג, לראשונה אנבידיה תמכור ציוד ישירות ל-OpenAI, – ולא רק דרך ספקיות הענן כמו Azure, Oracle או CoreWeave. המטרה: לאפשר ל-OpenAI להפוך בעתיד ל"חברת ענן עצמאית" שמחזיקה את הדאטה סנטרים שלה. אבל החזון הזה דורש השקעות עתק. הואנג מעריך שכל ג'יגה וואט של תשתית יעלה בין 50 ל-60 מיליארד דולר. בשלב הזה, ל-OpenAI אין את הסכומים הדרושים ולכן היא מגייסת שותפים אסטרטגיים למהלך.

נכון לשנת 2025, OpenAI כבר התחייבה לפרויקטים בהיקף של 10 ג'יגה וואט בארה”ב במסגרת עסקת Stargate מול אורקל וסופטבנק, לעסקה נפרדת של 300 מיליארד דולר עם Oracle בענן, לעסקה של 10 ג'יגה וואט עם אנבידיה ול-6 ג'יגה וואט עם AMD - בנוסף לתכניות להתרחבות בבריטניה ובאירופה. ההיקף המצטבר של העסקאות מוערך בכטריליון דולר.

בפודקאסט של a16z, אמר מייסד הקרן בן הורוביץ כי הוא "מתרשם מאוד" ממבנה העסקאות החדשות. לא מפתיע, בהתחשב בכך ש-a16z היא אחת המשקיעות הראשונות ב-OpenAI. אך תגובתו ממחישה את גודל הפריצה: OpenAI מצאה דרך להשיג ציוד בשווי מיליארדים - כמעט בלי לשלם עליו מראש.

אלטמן, בתגובה, השיב: "אתם צריכים לצפות לעוד הרבה עסקאות מאיתנו בחודשים הקרובים". לדבריו, הוא משוכנע שבעקבות הדור הבא של המודלים, הביקוש יזנק ולכן זה הזמן "לבצע הימור אגרסיבי על תשתיות".

עם הכנסות מוערכות של 4.5 מיליארד דולר במחצית הראשונה של השנה, OpenAI עדיין רחוקה מאוד מהיקף השקעה של טריליון דולר. אבל אלטמן בטוח שההשקעה תחזיר את עצמה: "מעולם לא הייתי בטוח כל כך בערך הכלכלי שהמודלים שלנו יניבו".

עוד ב-

המניה שמזנקת ב-30% ואיך סם אלטמן ניצח את כולם?

לכתבה המלאה

עם זאת, הוא מודה: "כדי לבצע את ההימור הזה, אנחנו צריכים את כל התעשייה איתנו - או לפחות חלק גדול ממנה. זה כולל הכול, מאלקטרונים ועד הפצת המודלים". לדבריו, החברה תמשיך לחבור לשותפים נוספים.