קשה להגזים בעוצמת הדרמה שמתחוללת בימים האחרונים בסקטור השבבים. AMD חתמה על עסקת ענק עם OpenAI, במסגרתה החברה של סם אלטמן תשקיע ב-AMD, תרכוש ממנה ציוד בהיקפים עצומים, ותהפוך לבעלת כ-10% ממניותיה.

הדיווח הוביל לזינוק של כ-25% במניית AMD ביום אחד, והעליות נמשכות מאז. שוויה של AMD עדיין רחוק מזה של אנבידיה, אך העסקה החדירה לשוק רוח חדשה של אופטימיות - אולי סוף סוף יש מי שתאתגר את ההגמוניה של ענקית השבבים.

מה שמעניין לא פחות מהעסקה עצמה הוא התגובה של מנכ"ל אנבידיה. בתקופה האחרונה החברה ביצעה שורה של מהלכים אסטרטגיים שנועדו לבסס את מעמדה כמובילה בשוק - הבולטים שבהם: השקעה של 100 מיליארד דולר ב-OpenAI, אותה חברה שכעת הפכה לשותפה של AMD, והשקעה של 5 מיליארד דולר תמורת 4% ממניות אינטל. מאז שנחשפה עסקת OpenAI-AMD, מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, לא מפסיק להתראיין.

הואנג מעולם לא נרתע מתשומת לב תקשורתית, אך גם לא נוהג להופיע בתדירות כה גבוהה. מאז העסקה הוא כבר דיבר על פני שלל במות בתקשורת הכלכלית, הפגין ביטחון מלא ביכולות של אנבידיה והביע הערכה למתחרות - אך בין השורות, נדמה כי מתחילה לחלחל תחושת לחץ.

בראיון לרשת CNBC נשאל הואנג אם הופתע מהעסקה, הכוללת מכירה של שבבי MI450 שעדיין בפיתוח. תשובתו הייתה עוקצנית: "זו עסקה יוצאת דופן ומפתיעה. אם הם כל כך בטוחים במוצר החדש שלהם, מעניין שהם מוכנים לוותר על 10% מהחברה עוד לפני שבכלל בנו אותו".

זו אמירה חריגה ממי שעומד בראש החברה הגדולה בעולם והכוח המרכזי שמניע את מהפכת ה-AI. אנבידיה שולטת בשוק ביד רמה ונחשבת לספקית הכמעט בלעדית של שבבים שמסוגלים לתמוך בקצב ההתפתחות המסחרר של הטכנולוגיה.

השליטה הזו מעניקה לה כוח תמחור יוצא דופן - למעשה, אנבידיה יכולה לגבות כמעט כל מחיר שתרצה, פשוט מפני שאין לה תחרות אמיתית. כך היא מצליחה לשמור בעקביות על שיעורי רווחיות גולמית של מעל 70%.

מנגד, ב-AMD טוענים שסדרת השבבים החדשה שלהם תציע ביצועים עדיפים משל אנבידיה ובמחיר נמוך יותר - מה שעשוי לזכות אותם בנתח שוק משמעותי על חשבון המתחרה.

הואנג עצמו הדגיש באותו ראיון כי בעוד AMD מתמקדת בשבבים בלבד, אנבידיה שולטת בכל שרשרת הערך - מהחומרה ועד התוכנה. הוא החמיא ל-AMD והצהיר כי הוא מעריך את כל מתחרותיו, אך קשה היה לפספס את הנימה המתוחה שבדבריו.

החודשים הקרובים צפויים להיות גורליים. לאחר ש-OpenAI, המובילה העולמית בתחום הבינה המלאכותית, הימרה בענק על AMD, סביר להניח שחברות נוספות ילכו בעקבותיה. אם כך יקרה, המספרים של AMD עשויים לזנק, ואולי בפעם הראשונה מזה שנים תעמוד לאנבידיה תחרות אמיתית.

עוד ב-

רעידת אדמה באינטל אחרי עסקה חסרת תקדים: המניה טסה ב-30%

לכתבה המלאה

אבל בינתיים, אנבידיה עושה הכל כדי לשמור על ההובלה. רק הזמן יגיד אם תצליח להדוף את הניסיונות של מתחרותיה או שתיאלץ, לראשונה מזה עשור, לוותר על כס המלכות.