מניית אפולו פאוור, החברה המפתחת פאנלים סולאריים גמישים, נופלת היום במסחר אחרי דיווח מדאיג - החברה פנתה לחברת וסטאר ובעלי השליטה בה, יוסף וישי מור, וביקשה מהם לממש אופציות - אחרת לא תוכל להמשיך בפעילותה. המשקיעים שקיוו בחודש האחרון שהחברה לקראת תפנית, על רקע מספר הסכמים עליהם דיווחה, קיבל תזכורת - מימוש החלום של אפולו עוד רחוק, ויהיו עוד גיוסים בדרך.

בעלי השליטה, בוסטאר הסכימו לממש את האופציות שלהם במחיר מופחת - 430 אגורות, במקום 625 - דיסקאונט של כ-12% מהשווי בבורסה, ורחוק עוד יותר מהשווי שבשיא ב-2021 עמד על 1.8 מיליארד שקל. זה מהלך שמבהיר עד כמה החברה זקוקה לכל שקל. לצד מימוש האופציות אפולו דיווחה גם על הנפקת מניות נוספת במסגרתה תגייס כ-10.8 מיליון שקל, ועבור משקיעי אפולו זהו דילול נוסף במגמה שמלווה את החברה כמעט מאז היווסדה.

ברבעון הראשון של השנה שרפה אפולו כ-16 מיליון שקל, ובקופתה נותרו כ-20 מיליון בלבד, חמצן לפחות מחצי שנה של פעילות בקצב הנוכחי. את 2024 סיימה עם שריפת מזומנים של כ-60 מיליון שקל. לאורך כל התקופה הזו, ההכנסות נותרו זניחות, והגיוסים היו מה שהשאיר את החברה עם הראש מעל למים.

על הנייר, אפולו מציעה מוצר עם פוטנציאל - יריעות סולאריות גמישות שניתן להצמיד לגגות, רכבים ומבנים בעייתיים, במקומות שפאנלים רגילים לא מתאימים להם. מדובר בטכנולוגיה קלה, חדשנית, שמרחיבה את אפשרויות ההטמעה של מערכות סולאריות.

החברה חתמה לאחרונה על שורת הסכמים עם לקוחות שונים, בארץ ובעולם, מצה"ל, דרך שוק הקרוואנים, ועד הסכם הפצה בצרפת. אך ההסכמים האלה, ברובם, קטנים או ראשוניים. מדובר במיליונים בודדים, לעיתים על פני תקופה של שנה וחצי או יותר, סכומים שלא מתקרבים אפילו לעלות השוטפת של החברה. מהצד השני, הפרויקט עם פולקסוואגן שנעצר על ידי ענקית הרכב חודש לאחרונה.

כבר בנובמבר 2024 הכריזה אפולו על תוכנית התייעלות שאמורה הייתה "לשנות את התמונה": פיטורים, איחוד מפעלים וקיצוץ בשכר של ההנהלה הבכירה. על פניו צעדים דרמטיים. בפועל, הם לא הצליחו לבלום את קצב שריפת המזומנים. גם אם ההוצאות ירדו מעט, הן עדיין עולות בהרבה על ההכנסות, ובלי גידול משמעותי בקצב ההזמנות, כל קיצוץ רק דוחה את הבעיה, לא פותר אותה.

למרות המצב הפיננסי, מניית אפולו עלתה בכ-24% בחודש האחרון וב-14% מתחילת השנה, ככל הנראה בעקבות ההודעות על חוזים חדשים, אם כי בשנה האחרונה היא ירדה ב-11% ומאז השיא של 2021 היא כבר צללה בכ-91%. חשוב לזכור - המספרים שמאחורי ההסכמים קטנים מאוד ביחס לצרכים של החברה. מדובר בפיילוטים, התחייבויות עתידיות או עסקאות ראשוניות - לא בהכנסות מיידיות שמשנות את התמונה. וכאן טמונה הסכנה: חלק מהמשקיעים מתפתים להאמין שהתחתית מאחוריהם, כשבשטח עדיין אין סימנים להתאוששות אמיתית.

עוד ב-

אפולו פאוור חתמה על הסכם הפצה בצרפת; המניה עולה בכ-4%

לכתבה המלאה

אפולו פאוור היא חברה עם רעיון מעניין, אבל כמו לא מעט סטארטאפים טכנולוגיים, לוקח זמן לתרגם רעיון למספרים וזה לא תמיד מצליח.המשקיעים מצידם צריכים לשאול את עצמם שאלה פשוטה: האם הם מאמינים שהחוזים הקטנים שקיימים היום יגדלו בקצב מספיק כדי לממן את ההוצאות בהמשך, או שבקרוב שוב תגיע הודעת גיוס עם דילול נוסף. בינתיים, עד שלא תוצג הוכחה להכנסות אמיתיות, אפולו נשארת חברה של פוטנציאל לא ממומש.