השוק
המניה הזו קפצה פי 5, אבל בשוק בטוחים: "היא תמשיך לעלות"
ההשקעות האדירות של ענקיות הטכנולוגיה במרכזי נתונים מקפיצות את הביקושים לחשמל - וחלק מהחברות צפויות להרוויח בגדול. איזו מניה סומנה כמנצחת על ידי המשקיעים ומה בכל זאת הסיכונים?
מניית GE Vernova, שהופרדה לאחרונה מענקית התעשייה GE, הפכה בשנה האחרונה לאחת הכוכבות הגדולות של וול סטריט.
מאז הפיצול באפריל 2024, המניה זינקה פי חמישה והגיעה למחיר של כ-628 דולר. העלייה המרשימה הזו מגיעה על רקע ביקושים גוברים לציוד להפקת חשמל, תחום הליבה של GE Vernova, וזאת במיוחד בגלל מהפכת הבינה המלאכותית וההתפשטות של מרכזי נתונים עתירי אנרגיה בארה"ב.
על פי תחזיות של בנק בנק אוף אמריקה, הביקוש לחשמל בארה"ב, שצמח בשיעור ממוצע של חצי אחוז בעשור האחרון, צפוי כעת לגדול בקצב מואץ של 2.5% מדי שנה עד שנת 2035. מדובר בשינוי מגמה דרמטי, והחברות המספקות ציוד ופתרונות להפקת חשמל, כמו GE Vernova, צפויות להרוויח ממנו.
רוב ורטהיימר, אנליסט בבית ההשקעות Melius Research, שידרג השבוע את ההמלצה שלו על מניית GE Vernova מ"החזק" ל"קנייה", והעלה את מחיר היעד שלה ל-740 דולר - אפסייד של כ-17% על המחיר הנוכחי בשוק.
לדבריו, "המניה כבר עלתה פי חמישה מאז הפיצול, אך עדיין יש הרבה מקום להפתעות חיוביות, במיוחד כשמתקדמים לעבר 2027 ואילך".
תחזיות הרווח של GE Vernova תומכות באופטימיות הזו: בעוד שב-2025 צפויה החברה להציג רווח למניה של כ-7.55 דולר, התחזיות לשנת 2027 קופצות לרמה של 18.18 דולר למניה - כמעט פי 2.5. לשם השוואה, בעת הפיצול מג'נרל אלקטריק, התחזיות עמדו על רווח של 9.5 דולר בלבד ל-2027.
מה שמזניק את הביקושים לחשמל הוא בעיקר ההתרחבות האדירה של מרכזי הנתונים, במיוחד אלה שמוקדשים לאימוני בינה מלאכותית. חברות כמו אנבידיה, אמזון, גוגל ומיקרוסופט משקיעות עשרות מיליארדים בהקמת חוות שרתים ענקיות, שצורכות כמויות עצומות של אנרגיה. מגמה זו צפויה להימשך ואף להתגבר בשנים הקרובות, והיא מחייבת פרויקטים חדשים להפקת חשמל, בין אם באמצעות גז טבעי, רוח, שמש או גרעין.
GE Vernova, שנולדה מהפיצול בין החטיבה האנרגטית לחטיבת התעופה של GE, מתמקדת כעת בפתרונות ייצור חשמל והעברת אנרגיה. מדובר בפיצול שאיפשר לשתי החטיבות לפעול באופן עצמאי ולהתמקד בתחומי ההתמחות שלהן, מהלך שהשוק קיבל באהדה ברורה.
האנליסט ורטהיימר שידרג גם את חברת Eaton, שמספקת תשתיות חשמל, מהמלצת "החזק" ל"קנייה". מחיר היעד שלו למניה עלה ל-495 דולר, אפסייד של כ-32%, לעומת 412 דולר קודם לכן.
Eaton עלתה ב-13% השנה והיא נסחרת כיום לפי מכפיל רווח עתידי של 27, נמוך לעומת מכפיל 30 שבו נסחרה בתחילת השנה. לדבריו, החששות מהאטה ברווחיות התפוגגו בזכות ההתעוררות בהשקעות ההון בתחום ה-AI והערכות שווי סבירות יותר.
כ-71% מהאנליסטים המסקרים את GE Vernova ממליצים כיום על "קנייה", שיעור גבוה בהרבה מהממוצע במדד S&P 500 שעומד על כ-55%. מחיר היעד הממוצע עומד על כ-679 דולר, מעט נמוך מזה של ורטהיימר אך עדיין מבטא אפסייד של כ-8%.
אך עם עלייה של מעל 90% מאז תחילת השנה, השאלה המתבקשת היא האם יש עוד לאן לעלות.
התשובה תלויה בשני גורמים מרכזיים: קצב ההשקעות במרכזי נתונים (ובעיקר במרכזי AI), והיכולת של GE Vernova לעמוד בציפיות הרווח הגבוהות שמוצבות בפניה. אם הביקוש לחשמל אכן יעמוד בתחזיות, החברה צפויה להמשיך לצמוח. אך אם יהיה שינוי או התמתנות בקצב ההשקעות של ענקיות הטכנולוגיה, המניה עשויה להיחלש.
GE Vernova היא כיום שחקנית בולטת בגל החדש של תשתיות האנרגיה שמזינות את מהפכת הבינה המלאכותית. עם תחזיות צמיחה גבוהות והמלצות חיוביות, יש לה פוטנציאל להמשיך לעלות.
עוד ב-
אך המשקיעים צריכים להביא בחשבון שגם מניה שטסה פי חמישה לא חסינה מסיכונים והמחיר הנוכחי כבר משקף חלק מהאופטימיות. עבור מי שמאמין שמהפכת ה-AI רק בתחילתה, ייתכן שיש כאן עוד הזדמנות.
הכתבות החמות
.jpeg "מתי כספי בוכה, צילום: אלון לוין")
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
