אחרי שמחירי הדלק התייצבו, ולאור ההתרחבות המהירה של הבינה המלאכותית ומרכזי הנתונים, הביקוש לחשמל מרקיע שחקים. המחיר הממוצע לקוט"ש בערים בארה"ב עומד כיום על כ-19 סנט - עלייה של 43% מאז סוף 2019 ועלייה חדה ב-18 נקודות אחוז יותר מהעלייה הכוללת במדד המחירים לצרכן. העליות האלו לא נובעות רק מהשפעות הקורונה: מאחורי הקלעים פועלים כוחות חזקים הרבה יותר.

במרכזם כאמור הבינה המלאכותית. מרכזי הנתונים העצומים שנבנים ברחבי ארה"ב דורשים כמויות אדירות של חשמל. ספקיות האנרגיה רק מתחילות להדביק את הפער, בעוד ההשקעות בטכנולוגיות ייצור אנרגיה ירוקה, כמו שמש ורוח, גוברות, אך לא ברמה שמספיקה לקצב הגידול בביקוש. לכך מצטרפת מגמת השבת ייצור תעשייתי לארה"ב, שמגבירה גם היא את צריכת האנרגיה.

למרות הציפיות, אנרגיה ירוקה לא מבטיחה חשמל זול. ההפך, בגלל האופי הלא יציב שלה, תחנות כוח יקרות לגיבוי (כמו גז) נדרשות לפעול בתדירות גבוהה יותר, מה שמייקר את כלל עלות החשמל. הטענה המרכזית היא שהעלות האמיתית של אנרגיה ירוקה לא מגולמת במלואה במחיר, והפער הזה הולך ומכביד על הצרכנים.

בשנת 2004 אנרגיה סולארית ורוח היוו פחות מ-10% מהתפוקה בארה"ב. כיום הן כבר כ-20%, אך זה לא מספיק. לכן גוברת הדרישה לחיזוק "ייצור יציב", אנרגיה שתמיד זמינה.

כדי לפתור את משבר האנרגיה, האנליסט מוויליאם בלייר, ג'ד דרשהיימר, מציע תכנית חומש: השקעה בטכנולוגיות יציבות (כמו גרעין, גז ואגירה), שינוי תמריצים בשוק, חיזוק שרשרת האספקה המקומית, השקעה בתשתיות ותחזוק מיזמים חדשניים בתחום האנרגיה.

בנוסף, דרשהיימר שם זרקור על 4 מניות שיכולות להרוויח מהמגמות בשוק החשמל: GE Vernova (סימול: GEV) ספקית טכנולוגיות רשת וטורבינות גז שנסחרת לפי שווי של 163 מיליארד דולר אחרי עלייה של 82% השנה, Centrus Energy (סימול: LEU) המספקת דלק גרעיני ונסחרת לפי שווי של 6.9 מיליארד דולר אחרי עלייה של 470% השנה.

הוא גם ממליץ על מניית אוקלו (סימול: OKLO), המתמחה בייצור כורים גרעיניים קטנים ונסחרת לפי שווי של 24 מיליארד דולר אחרי זינוק אדיר של 670% השנה, ולבסוף BWX Technologies (סימול: BWXT) שמפתחת טכנולוגיה גרעינית למגוון שימושים ונסחרת לפי שווי של 18.5 מיליארד דולר אחרי זינוק של 82% השנה. למרות הזינוקים החדים, דרשהיימר עדיין צופה להן תשואת יתר בהמשך.

בנוסף, יש חברה נוספת ומפתיעה שעשויה להרוויח מהביקוש לחשמל - טסלה שמגדילה את תחום אגירת החשמל שלה, סקטור שמקבל חשיבות גוברת ככל שמערכת החשמל נזקקת לאיזון. עם זאת, המניה מדורגת אצל דרשהיימר כ"החזקה", בשל תנודתיות צפויה בעסקי הרכב החשמלי וביטול הטבת המס הפדרלית בגובה 7,500 דולר על רכבים חשמליים.

המשקיעים שמחפשים את הטרנד הבא בשוק כבר שמו עין על תחום החשמל. לצד האפשרות להרוויח בשוק ההון, מערכת חשמל יעילה יותר תוביל למחירים נוחים יותר לצרכנים ולעסקים ולצמיחה כלכלית רחבה, שצפויה לתמוך עוד יותר בשוק ההון.

אבל כמו בכל טרנד, חשוב להבין גם את הסיכונים. בתחום החשמל מדובר בעיקר ברגולציה, שינויים טכנולוגיים וקצב ההתקדמות שיכולים לשנות את התחזיות. לכן מי שבוחר להשקיע צריך לדעת שזה מרוץ ארוך, אבל כזה שעשוי להשתלם.