השוק
חברת הקריפטו של רובי ריבלין צוללת ב-25% בבורסה - זו הסיבה
המניה שעוררה עניין עם מיזוג גדול ומינויים נוצצים, בין היתר של נשיא המדינה לשעבר צונחת במסחר - הנה ההסבר
מניית פליינג ספארק נמצאת במגמת ירידה חדה, כשהיא נסחרת במחיר של כ-41.8 אגורות - ירידה של כ-35% מתחילת החודש. השער שהגיע לשיא של 88 אגורות באוקטובר 2025, צנח לרמות שלא נראו מזה חודשים. אז מה קורה באמת?
החברה הכריזה השבוע על גיוס של עד 800 אלף שקל באמצעות הנפקה של עד 2 מיליון מניות במחיר של 40 אגורות למניה, יחד עם מיליון כתבי אופציה. על הנייר, המחיר נראה אפילו אטרקטיבי.
עם זאת צריך להתחשב גם באופציות. הערך הכלכלי של כל כתב אופציה נקבע ב-15.7 אגורות, מה שמביא את המחיר האפקטיבי למניה ל-32.15 אגורות - נמוך ב-43% ממחיר הסגירה האחרון של המניה.
כלומר, מי שנכנס להנפקה משלם בפועל הרבה פחות ממה שהשוק תמחר את המניה רגע לפני הגיוס. זה לא סוד שהשוק לא אוהב דילול, ובמקרה הזה הדילול משמעותי במיוחד.
לאחר ההנפקה, המניות המוצעות יהוו כ-14.24% מההון המונפק של החברה, וכ-12.65% בדילול מלא. זהו דילול משמעותי עבור בעלי המניות הקיימים, במיוחד כשהוא מגיע בתקופה שבה המניה ממילא נסחרת נמוך משיאיה.
פרט מעניין נוסף: בעל שליטה ב-Bitcore Capital התחייב להגיש הזמנות לרכישת ניירות ערך בסך 600 אלף שקל במחיר של 400 שקל ליחידה. כלומר, רוב הגיוס למעשה מגיע מהצד השני של עסקת המיזוג המתוכננת - מה שמעלה שאלות לגבי הביקוש האמיתי מהשוק.
עסקת המיזוג עם Bitcore Capital, שהוכרזה באוקטובר, אמורה להביא את עולם הקריפטו לבורסה הישראלית. החברה המאוחדת תחזיק בשתי חברות בנות בשוויץ תחת רגולציית FINMA, ותפעל בשני תחומים מרכזיים: השקעה בביטקוין ופיתוח מטבע יציב צמוד לשקל.
הצוות המנהל מרשים על הנייר: יוחנן דנינו כיו"ר דירקטוריון, יזהר שי לשעבר שר המדע כאחראי חדשנות, ויהודה שפר לשעבר ראש הרשות לאיסור הלבנת הון כדירקטור. רובי ריבלין, נשיא המדינה לשעבר, יכהן כנשיא ייצוגי ויועץ לדירקטוריון.
מתוכניות הפעילות של Bitcore נמסר שהחברה תפעל בתחום הלוואות מגובות ביטקוין ופעילות Bitcoin Treasury, תוך שיתוף פעולה עם נותן שירותים פיננסיים מורחב. זה נשמע מרשים, אבל עדיין מדובר בתכניות עתידיות במודל עסקי שטרם הוכח בישראל.
בנוסף, מרשות ניירות ערך הובהר ל-Bitcore שהחזקות הביטקוין שלה מהוות השקעה פאסיבית, וכל עוד היקף פעילות זו עולה על 50% מפעילות החברה, הפעילות לא תחסה תחת חוק ניירות ערך - פרט רגולטורי שעשוי להסביר חלק מהחשש.
עוד ב-
בשורה התחתונה, המשקיעים מתמודדים היום עם דילול משמעותי, מחיר גיוס נמוך, ואי-ודאות לגבי המודל העסקי החדש. המיזוג עם Bitcore עשוי להיות מהלך מבריק לטווח הארוך, אבל בטווח הקצר, השוק שולח מסר ברור: הוא רוצה לראות תוצאות, לא רק שמות גדולים.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(2):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
2.איש נהנתן שחיי על כספי ציבורסימה 11/2025/27הגב לתגובה זו0 0נשיא אלים ובוטה וכושל שהיה לנו במדינהסגור
-
1.רבליןבנימין דניאל 11/2025/26הגב לתגובה זו0 0רבלין אתה אדם מגעיל ! חולה כסף ו רק אוהב את עצמיך!!!סגור
