השוק
דווקא כשהבורסה יורדת: אלו המניות שהמשקיעים הזרים קונים
כל המדדים בתל אביב צללו בשבוע שעבר, מדד הביטוח לבדו איבד קרוב ל-10%, ובכל זאת היו מניות שמשכו מאות מיליוני שקלים מהמשקיעים הזרים. אחת מהן היא דווקא חברת ביטוח. מה הכסף הגלובלי רואה שאתם אולי מפספסים?
זה היה שבוע אדום בבורסה בתל אביב. מדד ת"א 35 ירד 4.6%, ת"א 90 צלל 5.7%, ובלטו לרעה במיוחד מניות הביטוח, שמדדן הענפי קרס בכמעט 10%. בתוך ים האדום הזה, מעניין במיוחד לראות לאן בכל זאת בחרו המשקיעים הזרים להזרים כסף. הדירוג השבועי של רכישות הנטו של תושבי החוץ מספק את הכיוון.
תזכורת קצרה לפני הנתונים: "רכישות נטו" הן לא סך הקניות של הזרים במניה, אלא ההפרש בין מה שקנו למה שמכרו בה. ההיקפים הכוללים של המסחר גדולים בהרבה. המספר שמוצג הוא עודף הקנייה, כלומר מדד לאופטימיות של הזרים במניה ספציפית, והוא מעניין במיוחד בשבוע בו המדדים בבורסה ירדו בחדות.
המניה שזרים קנו בה הכי הרבה בנטו, עם 125 מיליון שקל, היא טאואר סמיקונדקטור. גם בשבוע שעבר היא הייתה בצמרת הרכישות, וזה לא מקרי. בזמן שהבורסה המקומית ירדה, מניות השבבים נשארו חזקות ונהנו מהביקוש הגלובלי הבלתי פוסק לרכיבים שמזינים את מהפכת הבינה המלאכותית. טאואר, כיצרנית שבבים עצמאית שעובדת עם מגוון רחב של לקוחות, ממוצבת בדיוק במקום הנכון בשרשרת הערך.
חדשה יחסית בצמרת הרכישות היא קמטק, עם 53.5 מיליון שקל. חברת ציוד בדיקת השבבים ממגדל העמק זינקה בכ-78% מתחילת 2026, ובתחילת יוני דיווחה על קבלת הזמנות בהיקף של יותר מ-105 מיליון דולר עבור מערכות Hawk שלה.
עיקר הביקוש מגיע מיצרני זיכרון HBM ומספקי שירותי אריזה ובדיקה, שני תחומים שנמצאים בלב מהפכת ה-AI. כשהמשקיעים הזרים מחפשים חשיפה ישראלית לטרנד הכי חם בעולם, קמטק היא מהשמות הראשונים שעולים.
ההפתעה האמיתית בדירוג היא במקום השני: הראל, עם רכישות נטו של 100.1 מיליון שקל. וזה מסקרן במיוחד, כי הראל היא חברת ביטוח ופיננסים, בדיוק הסקטור שהוביל את הירידות השבוע עם צניחה של קרוב ל-10%. אז למה לקנות דווקא אותה?
הראל סיכמה רבעון מצוין עם רווח נקי גבוה ותשואה להון דו ספרתית מרשימה, סך הנכסים שהיא מנהלת חצה את רף חצי הטריליון שקל, וחברת הדירוג S&P אף העלתה את דירוג האשראי שלה.
ייתכן שהזרים רואים בנפילה של מדד הביטוח הזדמנות לקנות חברה איכותית במחיר אטרקטיבי. שווה לזכור: חברות ביטוח מרוויחות חלק ניכר מרווחיהן מהשקעות בשוק ההון, ולכן מי שמאמין שהבורסה תתאושש לעיתים קונה את מניות הביטוח כסוג של "אופציה" על הבורסה.
או.פי.סי אנרגיה ממשיכה למשוך כסף זר, עם 84.7 מיליון שקל, המשך ישיר לשבוע שעבר שבו הובילה כמעט את הדירוג. הסיבה לא השתנתה: החברה לקראת סגירה פיננסית של כ-5 מיליארד שקל בהובלת בנק לאומי להקמת תחנת כוח גדולה ליד חדרה, מהלך שיבטיח לה "תשלומי זמינות" גבוהים מרשות החשמל. טבע סוגרת את החמישייה עם 60.7 מיליון שקל.
התמונה ברורה: בשבוע של ירידות הזרים רוכשים את סיפורי הצמיחה הגלובליים (שבבים ו-AI), נדבקים לפרויקטי תשתית עם הכנסה ודאית (או.פי.סי), ואפילו מנצלים את הנפילה כדי לקנות חברות ענק (הראל).
עוד ב-
חשוב לסייג: רכישות זרים הן אינדיקטור ולא ערובה לתשואה, והם יכולים לטעות או לצאת מהר. אבל כשמניה חוזרת שבוע אחר שבוע בצמרת הדירוג, זה כבר סיגנל ששווה לעקוב אחריו, במיוחד אם הכסף שלכם בפנסיה נמצא שם ממילא.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
