רציו פטרוליום אנרגיה, השותפות הישראלית המתמחה בחיפושי נפט וגז מחוץ לישראל, חתמה על הסכמה ראשונית לרכישת מלוא מניותיה של חברת Pharos Energy הבריטית.

מדובר בחברת נפט וגז ותיקה, שנוסדה ב-1997 ונסחרת ברשימה הראשית של הבורסה בלונדון (LSE), עם נכסים מפיקים ונכסי חיפוש במצרים ובווייטנאם.

לפי תנאי העסקה, בעלי המניות של Pharos יקבלו 23.07 פני במזומן לכל מניה, מה שמגלם לחברה שווי של כ-103.8 מיליון ליש"ט. אבל זה לא הסיפור המלא: מעבר לתמורה, בעלי המניות צפויים לקבל גם דיבידנד בגין תוצאות 2025 וגם דיבידנד מיוחד של 4 פני למניה, כך שבסך הכול הם עשויים לגרוף עד 28 פני במזומן על כל מניה. בשורה התחתונה, השווי הכולל שמייחסת העסקה ל-Pharos מטפס לכ-125 מיליון ליש"ט - כמעט 500 מיליון שקל.

מבחינת רציו פטרוליום, מדובר בצעד אסטרטגי שמתיישב עם הכרזת הכוונה שלה להגדיל את החשיפה לנכסי נפט וגז בחו"ל. במקום להמתין שנים לתוצאות של קידוחי אקספלורציה, הרכישה מכניסה לחיק השותפות נכסים שכבר מפיקים ומייצרים תזרים מזומנים.

איך זה יתבצע? העסקה תבוצע במתווה של "הסדר" לפי חוק החברות האנגלי, ולא כהצעת רכש רגילה. המשמעות: כדי שהמהלך יושלם, נדרש אישור בעלי המניות באסיפות מיוחדות ברוב של לפחות 75% מההון, וכן אישור של בית המשפט הגבוה לצדק באנגליה ובוויילס. בנוסף יידרשו אישורים רגולטוריים, בין היתר במצרים ובווייטנאם שבהן פועלת החברה.

נקודה חשובה לטובת רציו: הדירקטוריון של Pharos כבר החליט פה אחד להמליץ לבעלי המניות להצביע בעד, והשותפות כבר אספה התחייבויות בלתי חוזרות מבעלי מניות המחזיקים יחד כ-41.76% מההון - כמחצית הדרך אל רף ה-75% הנדרש.

וכאן נכנסת לתמונה גם רציו אנרגיות (רציו יהש), השותפות הציבורית הנסחרת בתל אביב, שמחזיקה ב-20% מיחידות ההשתתפות של רציו פטרוליום.

רציו אנרגיות היא לא רק בעלת עניין - היא השחקנית המרכזית בצד המימון. כדי להוכיח לרגולטור הבריטי שלרציו פטרוליום יש מאיפה לשלם, רציו אנרגיות העמידה לטובתה, באמצעות תאגיד בנקאי, ערבות בהיקף של כ-103.8 מיליון ליש"ט (כ-137 מיליון דולר) לתקופה של שנה.

במקביל, אסיפת בעלי היחידות של רציו אנרגיות כבר אישרה להזרים השקעה נוספת של עד 50 מיליון דולר לשותפות. היועץ הפיננסי שור קפיטל אישר מצדו כי לרציו פטרוליום עומדים המשאבים הדרושים לתשלום מלוא התמורה.

מה המשמעות לכיס שלכם? למחזיקי היחידות של רציו אנרגיות, זו הזדמנות להיחשף לנכסי נפט וגז מפיקים בחו"ל ולתזרים שהם מניבים, אך גם חשיפה לסיכוני ביצוע ולסביבה גאופוליטית רגישה (מצרים ווייטנאם), כשעל כל זה נוסף שוק הנפט והגז שהוא במהותו תנודתי במיוחד.

עוד ב-

הבשורה הגדולה ממצרים: ההסכם הענק שמטלטל את מאגר לוויתן

לכתבה המלאה

חשוב לזכור: בשלב הזה מדובר בהסכמה ראשונית בלבד. העסקה מותנית בשורת אישורים, ואם המתווה לא ייכנס לתוקף עד יוני 2027, או אם תתקבל הצעה מתחרה עדיפה, היא עלולה כלל לא לצאת לפועל. כרגע, שום דבר עדיין לא סגור.