נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ מחזיר את מלחמת הסחר למרכז הבמה עם שורת מכסים חדשים, אך האם המשקיעים באמת צריכים להיערך לטלטלה בשווקים? בסקירה יומית של בנק ההשקעות UBS מעריכים כי למרות הרטוריקה התקיפה של הממשל, ההשפעה על הכלכלה ועל שוקי ההון צפויה להיות מתונה יחסית.

על פי הסקירה, טראמפ הודיע כי החל מאוגוסט 2028 יוטל מכס של 100% על יצרניות תרופות גנריות שלא יעבירו את פעילות הייצור שלהן לארצות הברית. במקביל, צפויים להיכנס לתוקף כבר בחודש הבא מכסים של 50% על יבוא מקנדה. בנוסף, הממשל מתכנן להטיל מכסים של בין 10% ל-12.5% על כ-60 מדינות ואזורים, המהווים כמעט את כלל היבוא לארצות הברית, לצד צעדים נוספים נגד שותפות הסחר המרכזיות של המדינה.

למרות זאת, ב-UBS סבורים כי לממשל יהיה קושי להרחיב את מדיניות המכסים באופן אגרסיבי, בעיקר בשל החשש מהחרפת האינפלציה ועליית יוקר המחיה בארצות הברית. להערכת כלכלני הבנק, שיעור המכס האפקטיבי יעמוד השנה על בין 10% ל-15%, לעומת כ-10.4% כיום, כך שלא מדובר בזינוק חד
 .

בבנק מעריכים כי ההשפעה על האינפלציה תהיה מוגבלת, ולכן גם שוקי ההון לא צפויים לספוג זעזוע משמעותי. לדבריהם, הגורם המרכזי שימשיך לתמוך בשוקי המניות יהיה צמיחת רווחי החברות, בעוד שתשואות האג"ח צפויות להמשיך לרדת בהדרגה.

עוד ב-

האינפלציה בשפל, מחירי הדירות צונחים: אבל האם הריבית בישראל תרד?

לכתבה המלאה

עם זאת, ב-UBS ממליצים למשקיעים להמשיך ולשמור על תיק השקעות מגוון. לדבריהם, אף שהתמונה הכוללת נותרת חיובית, ענפים מסוימים עלולים להיפגע באופן נקודתי ממדיניות הסחר החדשה של ממשל טראמפ.